KBC - Ông trùm BĐS KCN miền Bắc với triển vọng tươi sáng của KĐT Tràng Cát

Khuyến nghị mua vào vùng giá 30.000 - 31.000 -> Giá mục tiêu 1: 44.000; Giá mục tiêu 2: 68.800.

1. Cập nhật kết quả kinh doanh quý I/2024

Quý 1/2024, KBC ghi nhận doanh thu đạt hơn 152 tỷ đồng, giảm 93% so với cùng kỳ. Theo đó, ghi nhận mức lỗ sau thuế 76,7 tỷ đồng, so với mức lãi hơn 1.056 tỷ đồng của quý 1/2023.

Nguyên nhân do không ghi nhận được khoản bàn giao cho thuê đất KCN nào ở trong quý 1/2024.

Điểm sáng đáng chú ý :

- Điểm sáng kinh doanh nhà xưởng cho thuê : doanh thu 44 tỷ đồng, tăng 61% so với quý 1/2023

- Mảng kinh doanh BĐS : Lợi nhuận 15 tỷ đồng nhờ bàn giao lại các căn biệt thự còn lại tại khu dân cư Tràng Duệ.
2. Triển vọng các quý tới từ góc nhìn báo cáo tài chính quý I/2024

Các triển vọng bán hàng và ghi nhận doanh thu của KBC sắp tới như sau :

- KBC ghi nhận thêm về hoạt động chính thức tại KCN Tân Phú Trung, tăng 28 tỷ đồng so với quý trc và khu Quang Châu còn lại hoạt động chính thức là 57 tỷ, tương ứng khoảng với 17 ha tại KCN Quang châu và như trao đổi với bên Quang Châu thì đã giải phóng mặt bằng xong 17ha và có thể bàn giao lại trong quý tới.

- Về việc ký kết hợp đồng cọc cho thuê đất: số dư tăng lên 100 tỷ đồng từ 77 tỷ đồng ban đầu, tương ứng với khoản hợp đồng dài hạn thuê đất và cơ sở hạ tầng tại các dự án KCN của tập đoàn.

- Về dự án KĐT Tràng Cát : đã có tín hiệu tái khởi động trở lại.
3. Về Dự án KĐT Tràng Cát

- KĐT Tràng Cát là một dự án Khu đô thị quy mô lớn nhất Thành Phố Hải Phòng. Với tổng diện tích là 585 ha, diện tích đất xây dựng khoảng 321,7ha. Tổng mức đầu tư dự án là 11.328 tỷ đồng. Khu đô thị Tràng Cát có vị trí thuận lợi, gần khu kinh tế trọng điểm của TP. Hải Phòng và sân bay quốc tế Cát Bi.

Về tính pháp lý của dự án : - Chấp thuận quy hoạch 1/500 điều chỉnh (dự kiến tăng diện tích lên khoảng 800 ha) và tính tiền sử dụng đất cho phần diện tích tăng thêm (~100 ha) là hai điểm nghẽn pháp lý còn lại của dự án.
Về tính tiền sử dụng đất : - Công ty đã đóng tiền thuế sử dụng đất cho 124ha trong năm 2020 với giá trị chỉ 3.600 tỷ đồng - tương ứng với 3 triệu đồng/m2. Đây là lợi thế rất lớn khi thuế đất hiện tại là 10tr/m2.
Về quy hoạch 1/500 mới : - Đồ án quy hoạch này đã được UBND TP. Hải Phòng phê duyệt vào quý IV năm 2023 -> Tràng Cát đã có quy hoạch mới với diện tích thương phẩm tăng thêm 71 ha và dự kiến phải đóng thêm 4000 tỷ đồng.
- Trong quý I, KBC có nhận hợp đồng đặt cọc với bên Sài Gòn - Hàm Tân với giá trị tiên cọc là 5650 tỷ đồng thông qua VPB.

-> Dự kiến trước mắt đây sẽ là khoản tiền dùng để trả cho khoản sử dụng đất tăng thêm 71 ha ở dự án.

-> KBC có nguồn tiền dư để xử lý cho việc đóng khoản tiền đắt sắp tới.
=> Với kỳ vọng của KĐT Tràng Cát và dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, cá nhân tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KBC, mức giá mục tiêu 1 : 44,000 VNĐ/CP - mục tiêu 2: 68,800 VNĐ/CP.
Đây là dựa trên luận điểm đầu tư và phân tích của cá nhân, hy vọng các a/c NĐT chia sẻ tranh luận lịch sự !