Khủng hoảng tín dụng Mỹ và vấn đề của Bernanke

Khủng hoảng tín dụng Mỹ và vấn đề của Bernanke

Xem ra vấn đề của Mẽo rất trầm trọng:

Khu?ng hoa?ng tín dụng Myf sâu thêm

Stephanie Flanders
Biên Tập viên Kinh tế BBC



Nha? tô?n đọng ơ? Myf
Nha? không bán được đang la?m vấn đê? thêm phức tạp
Khu?ng hoa?ng tín dụng đaf a?nh hươ?ng mạnh đến nê?n kinh tế Myf. Tư? thị trươ?ng chứng khoán ơ? Wall Street cho tới nhưfng khu Main Street, nhưfng khoa?n vay có ve? như rất chắc chắn năm ngoái giơ? có ve? bất ô?n.

Ngân ha?ng Trung ương Myf, đaf pha?i xoá bo? nhưfng qui tắc thông thươ?ng đê? duy tri? a?nh hươ?ng cu?a các biện pháp khâ?n cấp áp dụng gâ?n đây.

Ông Kevin Logan tư? Ngân ha?ng Dresdner Kleinwort, một trong nhưfng nha? kinh tế bớt bi quan nhất cu?a New York, đaf tóm tắt như sau vê? việc nhưfng khó khăn cu?a tín dụng đaf a?nh hươ?ng đến nhiê?u loại ta?i sa?n: "Chúng tôi đê?u la? nạn nhân cu?a nợ xấu.''''

Ngân ha?ng Trung ương đaf cắt gia?m lafi suất lâ?n thứ năm va?o thứ ba kê? tư? tháng chín năm ngoái, va? lafi suất đaf hạ tư? ba phâ?n trăm xuống co?n 2,25%.

Đây la? lâ?n cắt gia?m lớn, va? trong thực tế thi? mức lafi suất na?y thực sự đaf âm. Kịch ba?n na?y dươ?ng như đúng theo dự đoán tư? va?i tuâ?n trước.

Cho du? có sự cắt gia?m lafi suất hay hôf trợ cung ứng nhưfng nguô?n đặc biệt cho thị trươ?ng chứng khoán Myf, Ngân ha?ng Trung ương ca?ng cắt gia?m bao nhiêu, thị trươ?ng lại ca?ng câ?n thêm bấy nhiêu.

Vấn đê? cu?a Bernanke

Thống đốc Ngân ha?ng Nha? nước Ben Bernake, ngươ?i đang có nhiệm vụ bi?nh ô?n nê?n kinh tế, pha?i đối mặt với hai vấn đê? chính.


Ben Bernanke
Ông Ben Bernanke muốn trấn an thị trươ?ng chứng khoán

Hiện đaf có một sự trượt dốc bên trong nê?n kinh tế, điê?u ma? nhiê?u ngươ?i nghif ră?ng có thế dâfn đến suy thoái va?o tháng hai.

Bên cạnh đó cufng đaf có nhưfng bất ô?n trong thị trươ?ng ta?i chính ma? việc cắt gia?m lafi suất không thê? cứu vafn.

Ngươ?i ta cufng tin ră?ng các ngân ha?ng nga?y ca?ng thận trọng trong việc cho các ngân ha?ng khác vay cufng như cố gắng cứu vafn các khoa?n nợ trong thực tế.

Tuy vậy, hai cuộc khu?ng hoa?ng la? tách biệt, nhưng lại cu?ng bắt nguô?n tư? một nguyên do cơ ba?n, đó la? việc giá bất động sa?n tại Hoa Ky? đaf sụt gia?m trên toa?n quốc lâ?n đâ?u tiên kê? tư? cuộc đại suy thoái va?o nhưfng năm 1930.

Khu?ng hoa?ng nha? đất

Trên khắp nước Myf, tư? nhưfng chu? bất động sa?n cho đến các quif đâ?u tư, đaf vay ha?ng trăm ty? đô la với gia? thuyết ră?ng sef không có bao giơ? xa?y ra việc cắt gia?m lafi suất như vư?a rô?i.


Nha? bị thu hô?i ơ? Los Angeles
Giá nha? thấp đe doạ các ngân ha?ng va? thị trươ?ng tín dụng

HIện tại khi giá nha? sụt gia?m 10%, rất nhiê?u ngươ?i cho vay, tư? cá nhân đến các tô? chức, dươ?ng như đaf không co?n quá bất ngơ? trước việc na?y.

Trước tiên la? xem xét vê? các chu? sơ? hưfu nha?.

Hô?i năm 1976, ty? lệ đặt cọc trung bi?nh cho nhưfng ngươ?i mua nha? lâ?n đâ?u tiên tại Hoa Ky? la? 18%.

Nhưng giưfa nhưfng năm 2005 va? 2006, hâ?u hết một nư?a trong số nhưfng ngươ?i mua nha? lâ?n đâ?u không pha?i tra? một khoa?n na?o, theo Hiêp hội Bất động sa?n Quốc gia.

Nếu giá nha? gia?m 10 phâ?n trăm va?o nhưfng năm 1970, nhưfng ngươ?i mua nha? lâ?n đâ?u tiên sef cố gắng trụ lại đê? hy vọng có thê? lấy lại được tiê?n bo? ra lúc đâ?u khi nha? đất lên giá.

Nhưng hiện tại, họ không có tiê?n đặt cọc trong nha? trong khi khoa?n tiê?n vay mua nha? lớn hơn giá trị nha? cu?a họ va?o thơ?i điê?m hiện nay. Như vậy họ có mọi lý do đê? tư? bo? khoa?n vay.

Ru?i ro

Các nha? đâ?u tư cufng như nhưfng thê? chế ta?i chính hiện tại đang nắm giưf các ta?i sa?n liên quan đến thuê mua nha? đất không thê? biết chính xác có bao nhiê?u khoa?n vay sef kết thúc do vơf nợ nhưng họ biết rof ră?ng đó la? một con số đáng sợ va? con số na?y sef co?n tiếp tục tăng.


Bear Stearns
Ngươ?i ta đặt câu ho?i co?n bao nhiêu ngân ha?ng như Bear Stearns

Môfi lâ?n điê?u chi?nh nhưfng dự toán la? một lâ?n giá cu?a các ta?i sa?n liên quan đến đâu tư nha? đất lại tiếp tục sụt gia?m.

Đối với các quif đâ?u tư va? nhưfng nha? đâu tư khác đaf đặt quá nhiê?u hy vọng ră?ng giá nha? đất sef tiếp tục tăng, sự mất mát na?y co?n lớn hơn nhiê?u lâ?n so với sự mất mát các chu? sơ? hưfu nha? pha?i gánh chịu

Quif đâ?u tư Carlyle đaf vơf nợ 17 ty? USD tuâ?n trước, va? cứ một đô la đâ?u tư họ đaf mất 31 đô la.

Một va?i ngươ?i đaf cho ră?ng Ngân ha?ng Trung ương nên đê? tất ca? các thê? chế ta?i chính chịu hậu qua?, thậm chí đi đến phá sa?n nếu câ?n thiết.

Theo Thống đốc Ngân ha?ng Trung ương , vấn đê? nă?m ơ? chôf các thị trươ?ng ta?i chính hiện liên kết chặt chef với nhau.

Ơ? nhưfng thơ?i điê?m khác bớt xáo trộn hơn, có lef ông đaf có thê? đê? Bear Stearns phá sa?n.

Nhưng va?o thơ?i điê?m hiện tại, có thê? xuất hiện ru?i ro vê? hiệu ứng domino trên thị trươ?ng va? cái ma? được gọi la? một thập ky? suy thoái kinh tế kiê?u Nhật Ba?n.

Ông Ben Bernanke đang ti?m một gia?i pháp thâ?n ky? đê? tránh suy thoái kinh tế trâ?m trọng.

Nhưng ông vâfn chưa ti?m được.