Khuyến nghị mua STB

- STB ngân hàng niêm yết lớn thứ 7 của Việt Nam về mặt tài sản, hoạt động tập trung chủ yếu vào mảng bán lẻ và SME. STB đang trong giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu dưới sự giám sát của NHNN.

​

- Cổ đông: 32,5% cổ phần đang được ủy quyền cho NHNN quản lý thông qua VAMC, sở hữu của khối ngoại khoảng 24,3%, còn lại thuộc sở hữu của các cổ đông khác

- Kết quả kinh doanh 9T.2023 ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 19.465 tỷ đồng (+6,3% yoy) và lợi nhuận trước thuế đạt 6.840 tỷ đồng (+54,1% yoy) nhờ giảm trích lập dự phòng. STB vừa cho biết lợi nhuận trước thuế cả năm 2023 ước tăng 50% so với năm trước cụ thể lợi nhuận trước thuế đạt tầm 9.500 tỷ đổng

​

- Áp lực trích lập dự phòng giảm đáng kể từ 2024: STB có thể tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC và hoàn thành trích lập xử lý toàn bộ nợ xấu thuộc Đề án tái cơ cấu trong năm 2023 nhờ nguồn lợi nhuận giữ lại dồi dào. Sau khi trích lập phần lớn nợ xấu tồn đọng, áp lực trích lập dự phòng từ năm 2024 trở đi sẽ giảm bớt đáng kể giúp lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ.

- Kỳ vọng ở tiến độ xử lý tài sản tồn đọng của STB sẽ được đẩy nhanh trong thời gian tới và hoàn thành trong 2024 - 2025: quá trình đấu giá các tài sản bảo đảm bất động sản và chào bán thành công 32,5% cổ phần STB do VAMC quản lý trong H2.2024. “Nếu thương vụ này được thực hiện thành công, STB có thể cùng lúc giải quyết 2 vấn đề về nợ xấu tồn đọng và chủ sở hữu”. Hiện STB có P/B hiện quanh 1.22x thấp hơn trung bình ngành ngân hàng 5 năm gần nhất, cùng với lợi nhuận sau thuế năm 2023 kỳ vọng 7.550 tỷ đồng thì EPS 4.000 đồng giá kỳ vọng 33.000 đồng/cp khuyến nghị mua với tỷ suất lợi nhuận 10.7% so với giá đóng cửa thị trường ngày 15.1.2014.