Kinh hoàng với ...........................................................................HPG!!!

CƠ hội không còn nhiều

--- Gộp bài viết, Feb 26, 2016, Bài cũ: Feb 26, 2016 ---

một siêu phẩm mà giá 3x thì có đáng không???

tự sướng phát cho ACE đã có HPG

http://images1.cafef.vn/download/29...y-me-quy-42015-so-voi-cung-ky-nam-truoc_1.pdf

Múc HSG có được không

chúc mừng bác

HPG dòng tiền đang vào rất mạnh. Cơ hội cuối cho Anh Em chưa lên tàu

ĐHCĐ Tập đoàn Hòa Phát: Lợi nhuận sau thuế quý 1/2016 khoảng 900 tỷ


Chủ tịch HĐQT tiết lộ, Hòa Phát đang rất tích cực để M&A một nhà máy thức ăn chăn nuôi ở phía nam.
Ngày 31/03/2016, CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã: HPG) đã tổ chức ĐHCĐ thường niên 2016. 103 cổ đông đại diện cho 73,34% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết đã tham dự.

Tại Đại hội, ông Trần Tuấn Dương – Tổng giám đốc của Hòa Phát báo cáo kết quả kinh doanh năm 2015 với doanh thu 27.864 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.504 tỷ đồng – tăng trưởng lần lượt là 30% và 24% so với năm 2014.

Riêng mảng sản xuất thép đóng góp 79% doanh thu và 82% lợi nhuận. Tổng lượng thép xây dựng tiêu thụ năm 2015 của Hòa Phát là 1,38 triệu tấn – tăng 38% so với 2014. Thị phần thép xây dựng đạt 21,3%. Theo ông Dương, sự ấm lên của thị trường bất động sản, đặc biệt là phân khúc nhà ở có mức giá trung bình đã giúp cho sản lượng thép sản xuất và tiêu thụ tăng trưởng lần lượt là 30% và 24% so với năm trước.

Bên cạnh thép xây dựng, sản lượng tiêu thụ ống thép cũng tăng hơn 40%, đóng góp 7.000 tỷ đồng doanh thu và tiếp tục dẫn đầu thị phần tiêu thụ ống thép trong cả nước.

Mảng chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi trong năm đầu hoạt động đã bị lỗ. Ông Dương nhấn mạnh, việc phát triển mảng này là dài hạn và phải 5, 6 năm nữa mới có thể thấy hiệu quả. Đó là đặc thù của ngành nông nghiệp.

Năm 2016, Ban lãnh đạo Hòa Phát nhận định sẽ vẫn khó khăn do sức ép dư cung rất mạnh của Trung Quốc. Đồng thời đây cũng là năm tiền đề để Hòa Phát triển khai các dự án về chăn nuôi và tiếp tục đầu tư Dự án Mandarin Garden 2.

Kế hoạch đặt ra cho năm 2016 khá thận trọng. Doanh thu dự kiến 28.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế kế hoạch là 3.200 tỷ đồng – giảm so với năm 2015. Trong đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông HPG là 3.198 tỷ đồng. EPS dự kiến 3.794 đồng.

HĐQT trình cổ đông kế hoạch chia cổ tức năm 2015 với tỷ lệ 30%, trong đó 15% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu, thực hiện trong quý 2/2016. Tỷ lệ cổ tức dự kiến cho năm 2016 cũng là 30%.

1. Kế hoạch năm 2016 khá dè dặt?

Tại phần thảo luận, không khác những năm trước, cổ đông lại đặt câu hỏi về việc Ban lãnh đạo đặt kế hoạch lợi nhuận khá dè dặt.

Chủ tịch HĐQT của Hòa Phát, ông Trần Đình Long trả lời:

“Tôi là cổ đông lớn nhất, cũng mong LN công ty cao nhất có thể. Còn trong vai trò ở Ban điều hành thì không ai muốn nhận áp lực lớn. Nhưng nói rõ, kế hoạch ban đầu năm 2016 chỉ là 2.500 tỷ trong hoàn cảnh kinh tế thế giới rất khó khăn và sản phẩm thép giảm giá trên 30%, sau đó mới tăng lên là 3.200 tỷ, nhưng chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để bằng 2015.”

Ông Long cho rằng cổ đông cần chia sẻ khó khăn với Ban điều hành.

2. Thù lao của Ban điều hành quá cao?

Một vấn đề cũng không còn mới nhưng tiếp tục được hỏi là về thù lao của HĐQT. Cổ đông cho rằng thù lao của HĐQT là 1% lợi nhuận là hơi cao? Đồng thời thù lao cho Ban kiểm soát chỉ có 20 triệu đồng/năm là quá thấp.

Ông Long trả lời, Hòa Phát ở 1 đẳng cấp khác. Rất hiếm DN nào doanh thu trên 1 tỷ USD, năm nào cũng đầu tư lớn mà vẫn chia cổ tức đều đặn cho cổ đông. Việc trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 15% là rút ra khỏi vốn kinh doanh đến 1.000 tỷ.

"Thù lao gọi là cao cũng đúng mà thấp cũng đúng. Với quy mô của Hòa Phát, lương của CEO không thể dưới 300 – 400 triệu/tháng. Trong khi đó, lương anh Tuấn Dương là 70 triệu/tháng. 35 tỷ thù lao để trả cho việc Ban lãnh đạo phải làm ra được 3.500 tỷ. Như thế, có thể cao so với một vài công ty nhưng là thấp so với nhiều công ty khác."

Ông Long cũng thừa nhận thù lao của Ban kiểm soát quả thật thấp quá, điều này sẽ được điều chỉnh lại.

3. Kế hoạch trong mảng thức ăn chăn nuôi: sẽ M&A một nhà máy thức ăn chăn nuôi ở phía nam

Về mảng mảng thức ăn chăn nuôi, ông Long cho biết Hòa Phát sẽ tăng tốc. Công ty đã đầu tư xây dựng một nhà máy công suất 300.000 tấn sẽ khai trương tại Hưng Yên và 1 nhà máy tại Đồng Nai. Theo kế hoạch, đầu năm 2017 công ty sẽ làm nhà máy thứ 3 để đẩy công suất lên 1 triệu tấn. “Chúng tôi đã quyết định làm sớm và tháng 3 năm nay đã nhận đất để xây dựng nhà máy số 3 này ở Phú Thọ, công suất 300.000 tấn”.

Ông Long tiết lộ thêm,HPG đang rất tích cực để M&A một nhà máy thức ăn chăn nuôi ở phía nam.

4. Có nới room cho nhà đầu tư nước ngoài không?

Ông Long khẳng định, theo ý kiến cá nhân của ông, sẽ không tăng tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài.

5. LNST quý 1/2016?

Quý 1/2016 tương đối diễn ra theo kế hoạch, LNST khoảng 900 tỷ

thị trường thì tăng còn em đứng ì ra đó đúng nỗi kinh hoàng

--- Gộp bài viết, Apr 5, 2016, Bài cũ: Apr 5, 2016 ---

hsg ngon rớt nước miếng

Tập đoàn Hòa Phát (HPG) [KHẢ QUAN +14,2%] Cập nhật

Hưởng lợi nhờ quy mô lớn và hỗ trợ của nhà nước

Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vì các lý do sau:

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của HPG: Doanh thu quý 4 của HPG vượt dự báo của chúng tôi 9.3%. Chúng tôi cho rằng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng của HPG sẽ tăng trưởng 25% trong năm 2016 nhờ vào tình hình thị trường BDS và các dự án cơ sở hạ tầng lớn tiếp tục sôi nổi và thị phần tiếp tục gia tăng của công ty.

Công suất thép dài của HPG tăng lên 2 triệu tấn khi Giai đoạn 3 lò cao đi vào hoạt động. Giai đoạn 3 lò cao đã đi vào hoạt động trong tháng 03/2016, giúp công suất của HPG tăng thêm 67%, và HPG có hai năm trước khi phải xem xét lại việc tiếp tục nâng cao công suất thép

Chúng tôi cho rằng các biện pháp bảo hộ tạm thời trước sự tấn công của thép Trung Quốc sẽ trở thành các biện pháp chính thức lâu dài. Tháng 03/2016, Bộ Công Thương đã nâng mức thuế dành cho phôi thép từ 10% lên 33,3% và thép dài từ 5% lên 19,2% trong thời gian 200 ngày tới để điều tra cáo buộc Trung Quốc bán phá giá thép tại thị trường Việt Nam. Với tiền lệ của Thái Lan, chúng tôi cho rằng các biện pháp tạm thời này sẽ chính thức trở thành thuế chống bán phá giá áp dụng trong nhiều năm. HPG sẽ hưởng lợi rất nhiều vì công ty tập trung vào kinh doanh các sản phẩm thép dài.

Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các công ty thép khác trong nước. Chúng tôi giả định giá bán trung bình dành cho thép xây dựng của HPG sẽ giảm 11,5% trong năm 2016, nhưng giữ mức chi phí quặng sắt mua ngoài tại mức 55USD/tấn. Như vậy, biên lợi nhuận gộp của lĩnh vực thép nói chung sẽ giảm từ 18,3% xuống 17% trong năm 2016. Tuy nhiên, khi giai đoạn 3 dự án BoF đi vào hoạt động ổn định vào năm 2017 sẽ góp phần tăng lợi thế kinh tế nhờ quy mô lớn cho công ty. Ngay cả trong bối cảnh 2016, HPG cũng đã hoạt động với hiệu suất cao hơn hẳn so với các công ty thép khác trong nước, khi các công ty này hoạt động với 50% công suất và biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 5%.

Chúng tôi nhận thấy việc hoạt động với 110% công suất năm 2015 không duy trì được lâu dài và giảm con số này xuống 105% cho năm cuối giai đoạn dự báo. Các lò cao của HPG có tuổi thọ 20 năm, nhưng theo chúng tôi được biết, việc sử dung các lò cao còn tương đối mới này với công suất 110% trong năm 2015 đã khiến tốc độ hao mòn nhanh hơn. Chúng tôi cho rằng trong tương lai gần sẽ không có sự cố, nhưng trong mô hình dài hạn, chúng tôi chỉ dự báo HPG hoạt động với công suất 105% trong năm cuối của dự báo.

Có thể tăng cổ tức lên 1.500VND, lợi suất cổ tức 4,8%. HPG dự kiến trả cổ tức cho năm 2015 tại mức 30% mệnh giá, bao gồm 15% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu. Vì vậy, chúng tôi tăng dự báo cổ tức bằng tiền mặt từ 1.000VND lên 1.500VND.

kiên nhẫn