Kinh tế Việt Nam 2009: Bức tranh đẹp từ WB

e thấy trên BBC công bố nước mình chỉ toàn có không fẩy mấy % mà các bác lãnh đạo thì công bố toàn mấy % liền
ko hiểu thế nào

bác thuý bảo cá hồi rồi đấy

đáy đáy rõ như ban ngày

Tiền đâu sầm sập đổ vào?
Với mức 325,05 điểm ngày 10/4, nhiều NĐT tin tưởng VN-Index đã vượt qua ngưỡng cản mạnh và sẽ phục hồi trong vài phiên tới.
"Một dòng tiền ?~khổng lồ?T trong điều kiện hiện nay đã và đang làm lay chuyển sự ?~sợ hãi?T sang ?~lòng tham?T. Hẳn không ai muốn ?~lỡ tàu?T và điều đó đã giúp VN-Index trở lại xu hướng tăng sau tuần giao dịch giằng co quyết liệt" (nhận định thị trường trong tuần của một diễn đàn mạng).

Tiền đâu sầm sập đổ vào thị trường? Đó là một trong những câu hỏi được các nhà đầu tư (NĐT) đưa ra nhiều nhất trong mấy ngày nay. Chắc các cơ quan quản lý cũng cần câu trả lời...



Tuần có mức khớp lệnh cao nhất lịch sử TTCKVN



Điểm đặc biệt trong tuần qua là khối lượng khớp lệnh và giá trị giao dịch. Kỷ lục ngày 8/4 lượng khớp lệnh hơn 55 triệu đơn vị (mức cao nhất từ ngày thành lập thị trường chứng khoán VN -TTCKVN đến nay) với giá trị giao dịch gần 1.240 tỷ đồng. Phiên cuối cùng của tuần đã khép lại với mức 325,05 điểm, khiến nhiều nhà đầu tư (NĐT) tin là VN-Index đã vượt qua ngưỡng cản mạnh và tuần tiếp này sẽ tăng mạnh không gì cưỡng được. Đã có dự đoán là VN-Index sẽ lên đến mức 400 điểm trước ngày 25/4.



Thị trường OTC tuy chưa cùng nhịp với thị trường niêm yết, nhưng cũng tăng khá mạnh. Ngoài CP ngành ngân hàng thì các loại CP khác cũng bắt đầu được hỏi mua. Đến ngày hôm qua, giá MB đã lên 18.500 đồng, Habubank lên 11.500 đồng và EIB lên 17.600 đồng.



Tâm lý "bán là thua, mua là thắng" đang lan rộng, giống không khí thị trường thời điểm cuối năm 2006. Đại đa số các NĐT cá nhân đã không còn đủ kiên nhẫn đứng ngoài thị trường nữa. Tuần qua, không thấy NĐT nào kêu lỗ, kẻ ít lời trên/dưới 10%, kẻ nhiều khoe được 60%. Mua đầu phiên, cuối phiên đã thấy lãi. Tình hình như vậy khiến ai cũng sợ chậm chân một ngày là mất một ngày lãi.



Dồn vào chứng khoán



Không có câu trả lời chính xác. Hai tuần qua, nhân viên kế toán nhiều CTCK cho biết, lượng các NĐT cá nhân ôm tiền đến nộp vào tài khoản chứng khoán (CK) rất nhiều, tiền nhàn rỗi được tập trung hết đã đành, tiền đang chuẩn bị cho các chi tiêu khác cũng tạm ngừng lại để bỏ vào CK.



Tiền gửi tiết kiệm, đến hạn rút về không gửi tiếp nữa. Hạn mức thấu chi và hạn mức tín dụng cá nhân tại các ngân hàng được sử dụng hết. Vàng cũng đang được một số người đem đi bán để lấy tiền kinh doanh CK. Chưa kể khả năng đã có người đi vay nặng lãi với lãi suất 9%/tháng để chơi CK.



Tuy nhiên, với số tiền của các NĐT nhỏ, lẻ cũng chưa đủ làm thị trường sôi sục như vậy. Đã nhiều NĐT cá nhân cho rằng lượng tiền lớn, đổ nhanh vào thị trường thời gian qua có một phần là tiền vay hỗ trợ lãi suất. Một NĐT cá nhân giải thích lý do thị trường sôi động là do: "Một lượng lớn tiền giá rẻ (hỗ trợ lãi suất) bung ra (đến nay là 218 nghìn tỷ đồng) có thể có một phần chảy vào TTCK; bất động sản đã tan băng làm cho dòng chảy của vốn luân chuyển, khiến các NHTM bớt mối lo nợ xấu, ngành tài chính trở nên hấp dẫn"...



Người khác nói: "Không nên chủ quan với khối lượng lớn như hiện nay. Tiền đâu mà đổ vào sầm sập, từ vàng kéo sang chỉ là một phần, không khéo mấy ông vay được vốn lãi suất ưu đãi 4% lấy ra "đánh quả" trước khi giải ngân vào dự án sản xuất kinh doanh".



Cần theo dõi luồng tiền



Không có số liệu để chứng minh, vì vậy, sự nghi ngờ và bình luận của một số NĐT cá nhân về nguồn gốc lượng tiền đổ vào TTCK vừa qua có thể bị coi là thiếu căn cứ. Nhưng dư luận này cũng đang đánh động các cơ quan quản lý cần có biện pháp để theo dõi và giám sát luồng tiền, vì như một NĐT nói: "Cái tệ nhất là việc dùng tiền kích cầu tiêu dùng để chơi CK".



Dạo qua các diễn đàn mạng cho thấy, có một tâm lý của một số NĐT cho rằng, vì tiền có thể được lấy từ các gói kích cầu nên VN-Index còn tiếp tục tăng mạnh.

Nhu cầu vay cầm cố chứng khoán tăng cao
Nhiều NĐT có nhu cầu vay cầm cố chứng khoán để "lướt sóng".
Lượng hồ sơ vay và lượng tiền cho vay cầm cố chứng khoán thông qua các sàn giao dịch hiện đang tăng lên gấp hai, ba lần so với những tháng trước đó.

Ngân hàng mở túi



CTCK Âu Việt thông báo, từ ngày 7/4 tiếp tục triển khai dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán (CK) với sự hợp tác của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam. Thời gian giải ngân trong ngày, mức cho vay tối đa lên 40% thị giá CK, lãi suất (LS) cho vay từ 10 - 10,5%/năm. Một cá nhân có thể vay tối đa lên đến 3 tỷ đồng và pháp nhân lên đến 5 tỷ đồng; thời gian vay là 6 tháng.



Các CK được nhận cầm cố cho vay chủ yếu là CK đang niêm yết trên cả hai sàn. Riêng cổ phiếu (CP) OTC sẽ được xem xét tùy trường hợp nhưng LS cho vay sẽ cao hơn LS cho vay đối với CK niêm yết. CTCK Kim Eng Việt Nam cũng cung cấp dịch vụ cho vay cầm cố CK với sự phối hợp của Eximbank. LS cho vay là 0,833%/tháng, mức cho vay tối đa là 40% thị giá CK nhưng không vượt quá 3 lần mệnh giá đối với CK loại 1; thời gian cho vay tối đa 6 tháng. Theo danh sách liệt kê hiện tại Kim Eng sẽ nhận cho vay đối với 58 mã CK tại sàn TP.HCM và 31 mã CK tại sàn Hà Nội.



Bên cạnh đó, có 12 mã CK thị trường OTC cũng được nhận cho vay và hầu hết là CP ngành ngân hàng như Vietcombank, Kỹ thương, Đông Á, Quân đội... CTCK Ngân hàng Á Châu thì cho vay cầm cố CK tối đa lên đến 50% thị giá nhưng không quá 30.000 đồng/CP; LS là 12,75%/năm, thời gian vay lên đến 12 tháng...



Hầu hết các CTCK hiện nay đều đã mở lại dịch vụ này với sự phối hợp của một hay nhiều ngân hàng khác nhau. Ông Nguyễn Hoàng Long - quyền Tổng giám đốc CTCK Âu Việt - cho biết, dịch vụ này vẫn được duy trì thực hiện trong những tháng trước. Tuy nhiên vì thị trường trầm lắng nên NĐT hầu như không ai đi vay cầm cố CK. Hơn nữa, bản thân các ngân hàng cũng e ngại rủi ro nên siết chặt các thủ tục cho vay. "Từ tháng 3 khi TTCK sôi động trở lại, NĐT có nhu cầu vay để quay vòng vốn nhanh hơn, ngân hàng cũng nới rộng điều kiện cho vay. Do đó hiện nay số NĐT tại Âu Việt sử dụng dịch vụ này cũng khá nhiều", ông Long nói. Bên cạnh đó, các NĐT hầu hết đều sử dụng dịch vụ ứng trước tiền bán CK, các CTCK cũng cố gắng thu hút khách bằng cách giảm phí, tư vấn hỗ trợ khách hàng giao dịch,...



Thận trọng khi vay



Theo nhiều CTCK, NĐT sử dụng dịch vụ cho vay cầm cố CK chủ yếu để mua bán CK ngắn hạn, "lướt sóng". Ông Huỳnh Anh Tuấn - Tổng giám đốc CTCK SJC - cho biết, số lượng NĐT tại sàn này vay cầm cố CK tăng gấp 2 lần so với những tháng trước. Tuy nhiên, SJC luôn cảnh báo NĐT phải cẩn thận, nhất là khi thị trường đang tăng quá nhanh và đặc biệt các NĐT không có sẵn CK trong tài khoản thì mức độ rủi ro cũng sẽ khá cao. "Ngoài việc cảnh báo cho NĐT, chúng tôi luôn tuân thủ nghiêm ngặt các quy định cho vay của ngân hàng để giảm thiểu rủi ro cho cả hai phía", ông Tuấn nói. TTCK Việt Nam đang được đánh giá trong xu thế giằng co khá mạnh và phụ thuộc khá nhiều vào tâm lý của NĐT cũng như diễn biến của TTCK Mỹ.



Theo ông Nguyễn Hoàng Long, tâm lý các NĐT cá nhân hiện nay đã tự tin hẳn lên. Nhiều NĐT cho rằng, thị trường đã qua thời điểm xấu nhất. Nếu có điều chỉnh thì chỉ số VN-Index cũng xoay quanh mức 300 điểm nên vẫn tiếp tục mua vào. Một số NĐT đang mạnh dạn vay vốn cho biết hiện LS cho vay của các ngân hàng đối với dịch vụ cầm cố chứng khoán phổ biến từ 10-10,5%/năm, nếu chỉ vay trong 1-2 tháng thì chỉ phải chịu lãi khoảng 2%, chi phí này là chấp nhận được so với khả năng sinh lợi hiện nay.



Một NĐT tại sàn ACBS cho biết, hiện TTCK tỏ ra là kênh đầu tư hấp dẫn vì thị trường vàng rất khó "chơi" còn bất động sản vẫn im ắng. Việc vay cầm cố CK để quay vòng vốn nhanh cũng bình thường như vay vốn để kinh doanh các lĩnh vực khác. Nguồn vốn vay cầm cố CK đang cùng với các nguồn vốn khác đổ mạnh vào TTCK, tính thanh khoản của thị trường đã tăng rõ rệt.