Kinh tế Việt Nam có đang suy thoái ? Xu hướng thị trường CK trong tuần lễ từ 02 đến 06/07 ?

Normal 0 false false false MicrosoftInternetExplorer4 st1\{behavior:url(#ieooui) } Kinh tế Việt Nam có đang suy thoái ?

Phân tích những con số sau đây để thấy rõ hơn về tình hình kinh tế:

>>>Tổng sản phẩm Quốc Nội (GDP)

GDP quý 1 tăng 4%, đến quý 2 thì GDP theo chiều hướng tăng nhanh hơn với con số tăng là 4.66% dẫn đến GDP 6 tháng đầu năm 2012 tăng 4.38%. Tốc độ GDP cải thiện trong quý 2 so với quý 1 cho thấy tình hình đầu tư- sản xuất- tiêu thụ trong nước đang có tín hiệu cải thiện rõ nét nhờ vào lãi suất đang trong xu hướng giảm. Yếu tố cải thiện của quý 2 so với quý 1 là không thể phủ nhận được vì con số đã thể hiện khá cụ thể.

Tốc độ GDP 6 tháng đầu năm 2012 tăng 4,38%, tăng chậm hơn 6 tháng đầu năm 2011 với con số 5,57%. Việc tăng chậm lại của GDP là hoàn toàn dễ hiểu là do chính phủ giảm đầu tư công, cân chỉnh lại nền kinh tế. Các năm trước GDP tăng mạnh có đóng góp lớn của đầu tư công, Đến 6 tháng đầu năm 2012, tốc độ tăng của đầu tư công giảm so với tốc độ tăng đầu tư công cùng kỳ các năm trước nên tác động làm GDP tăng chậm lại là điều dễ hiểu. GDP tăng chậm hơn các năm trước nhưng đạt về chất hơn vì không có sự đóng góp nhiều của đầu tư công.

Với tình hình tăng trưởng 6 tháng đầu năm thì không thể nói kinh tế suy thoái. Nếu GDP tăng trưởng âm trong 2-3 quý liên tiếp thì mới gọi là suy thoái. 6 tháng đầu năm GDP vẫn tăng nhưng chậm lại do kềm chế lạm phát, do giảm cung tiền từ năm 2011, do giảm đầu tư công. Đang kềm chế lạm phát, "chỉnh sửa" nền kinh tế mà tốc độ tăng trưởng đạt GDP 4.38% trong 6 tháng đầu năm là một yếu tố tích cực.


Ngoài đầu tư công, 3 thành phần còn lại trong công thức tính GDP là đầu tư cá nhân (của các doanh nghiệp tư nhân...), chi tiêu của người dân và cán cân thương mại đều có những chuyển biến tích cực so với cùng kỳ. Điều này thể hiện qua những con số như: Chỉ số bán lẻ 6 tháng đầu năm tăng 6.5%, nhập siêu giảm rất mạnh ( trong 6 tháng đầu năm chỉ còn hơn 500 triệu USD), tổng nguồn vốn đầu tư cá nhân vẫn tăng 18.1%. Những con số này cho thấy hoạt động đầu tư- sản xuất- tiêu thụ trong nước vẫn diễn biến tăng chứ không suy kiệt như nhiều "chuyên gia- tiến sỹ" đã nói. Là "tiến sỹ" mà chỉ nhìn GDP giảm chậm lại, CPI âm trong tháng 06 rồi nói sức mua suy kiệt , kinh tế suy kiệt thì theo tôi quả thật là một nhận định hời hợt và có phần hồ đồ.

Thường tăng trưởng mạnh thì kèm lạm phát. Trong 6 tháng đầu năm 2011 lạm phát lên đến 13.29% và GDP tăng 5.57%. Tuy nhiên, 6 tháng đầu năm 2012, lạm phát kềm ở mức 2.52% nhưng tăng trưởng duy trì ở mức 4.38% là ổn rồi. Những con số này nên có một sự nhìn nhận ở góc nhìn tích cực trong 6 tháng đầu năm .

>>>Chỉ số giá tiêu dung (CPI)

Nhìn CPI âm trong tháng 06 mà nói sức mua suy kiệt, kinh tế suy thoái thì quả thật là một nhận định quá vội và có phần hồ đồ. CPI âm trong tháng 06 có thể được lý giải do giá cả nhiều mặt hàng tăng cao trong các năm trước gây lạm phát cao, bây giờ giá cả giảm trở lại nên tác động làm CPI âm thì là bình thường. Khi nào CPI âm mấy tháng liền kèm theo GDP âm 2-3 quý thì mới có thể nói là suy thoái. Hiện tại, GDP vẫn đang tăng với con số dương khá như đã nói ở trên nên không có yếu tố suy thoái ở đây.


>>>Chính sách tiền tệ tiếp tục xu hướng nới lỏng:

NHNN vừa giảm các lãi suất điều hành (lãi suất chiết kháu, lãi suất tái cấp vốn… ) xuống bớt 1% cho thấy chính sách tiền tệ đang trong xu thế tiếp tục nới lỏng đễ cung tiền ra nền kinh tế. Việc giảm các lãi suất điều hành sẽ góp phần cung nguồn vốn giá thấp ra nền kinh tế , hỗ trở tăng trưởng. Khi lạm phát cao thì lãi suất cao, giờ lạm phát giảm thì lãi suất giảm là điều tất yếu tạo ra sự hài hòa giữa tăng trưởng và lạm phát cho nền kinh tế.

Do độ trễ nên lãi suất cho vay được dự báo sẽ giảm mạnh hơn và nhanh hơn khi bước sang quý 3 năm 2012 khi những chính sách ngắm dần vào nền kinh tế.


Giá điện tăng 5%:

Giá điện tăng 5% từ tháng 01/07 sẽ làm tăng chi phí đầu vào của doanh nghiệp. Ví dụ: khi điện tăng 5% thì 1 doanh nghiệp sản xuất thép phải trả thêm từ 35 000 đ đến 40 000 đ khi sản xuất 1 tấn thép tùy theo công nghệ sản xuất tiêu thụ nhiều hay ít điện năng. Nghĩa là khi giá điện tăng 5% thì giá thành 1 tấn thép sẽ tăng lên từ 35 000 đ đến 40 000 đồng. Do đó, chi phí đầu vào tăng thêm này do giá điện tăng 5% có thể được đánh giá là không nhiều.


Cơ bản là chi phí đầu vào của doanh nghiệp là phụ thuộc nhiều vào lãi suất. Xu hướng lãi suất giảm sẽ giảm mạnh chi phí đầu vào của doanh nghiệp giúp hàng hóa lưu thông.


Xu hướng thị trường CK trong tuần lễ từ 02 đến 06/07:

Mặc dù nền kinh tế còn một số khó khăn cần giải quyết nhưng những cải thiện của nền kinh tế đang dần rõ nét không thể phủ nhận được qua các con số như đã nói ở trên. Đó là điểm tựa vững chắc cho thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Bước sang tuần mới (02-06/07), xu hướng thị trường sẽ tiếp tục hồi phục, VN-Index có khả năng vượt lên trên vùng 425-430 trong tuần này với thanh khoản được dự báo sẽ tăng lên. Dòng tiền chờ chực vào thị trường rất nhiều vì trong các kênh đầu tư hiện nay thì chứng khoán là kênh được nhiều người nhòm ngó nhiều nhất.

Thị trường bị nén trong thời gian vừa qua trong bối cảnh có nhiều tin tốt nên ắt sẽ bung lên và hồi phục trở lại là điều tất yếu. Thị trường đang tựa trên các yếu tố cải thiện của kinh tế vĩ mô và đang tạo đà hồi phục. Thời điểm này là thời điểm tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn, trung hạn và cả dài hạn.

Thời điểm này là thời điểm thích hợp nắm giữ cổ phiếu, rời bỏ thị thị trường trong lúc này thì theo tôi là rất sai lầm và sẽ nuối tiếc sau này.

(Tiếp tục cập nhật trong phần thảo luận)

Chúc nhà đầu tư có một tuần mới giao dịch thành công

NVHOA