Kỳ vọng và cơ hội

Các nhà đầu tư đã kỳ vọng nhiều vào khả năng tăng điểm của thị trường chứng khoán trong những tháng 6, 7 và 8. Thế nhưng, càng kỳ vọng lại càng thất vọng. Trong khi đó, tình hình kinh tế trong và ngoài nước vẫn đối mặt với nhiều khó khăn…
Tuần qua, mỗi con sóng giảm đối với các nhà đầu tư cũng tạo ra kỳ vọng và cơ hội, trong đó có những nhà đầu tư đã quá thận trọng và chậm chân trong giai đoạn tăng mạnh trước đây. Điểm tích cực trong tuần qua là tính thanh khoản đã được cải thiện khi đạt xấp xỉ gần 3.000 tỷ đồng trên cả hai sàn trong phiên ngày 8/9 và có đến 2 trong 5 phiên giao dịch, thanh khoản trên sàn Hà Nội vượt sàn Tp.HCM.
Trên sàn Tp.HCM
Sau khi VN-Index xác lập đáy 423 điểm trong phiên giao dịch 25/8 (đáy sâu nhất kể từ một năm trở lại đây), đã bất ngờ hồi phục với 6 phiên liên tiếp đi lên.
Chốt tuần, VN-Index tăng 7,36 điểm, tương đương 1,6% so với phiên cuối tuần trước và đứng ở mức 451,39 điểm. Khối lượng giao dịch đạt trung bình 53,37 triệu đơn vị, trị giá 1,396 tỷ đồng; tương ứng tăng 16,6% và 15,9% so với phiên cuối tuần trước.



Trên sàn Hà Nội
3 phiên gần đây nhất, khối lượng giao dịch trên sàn này tăng đột biến (ngày 7/9 đạt 51 triệu đơn vị, ngày 8/9 đạt gần 59 triệu đơn vị và xấp xỉ 58 triệu đơn vị trong phiên cuối tuần 10/9).
Chốt tuần, HNX-Index gần như đi ngang suốt tuần với mức giảm nhẹ 0,51 điểm, tương đương 0,38% so với phiên cuối tuần trước và đứng ở 131,15 điểm. khối lượng giao dịch đạt trung bình 50,18 triệu đơn vị, trị giá 1.237 tỷ đồng; tương ứng tăng gần 61% và hơn 48% so với phiên cuối tuần trước.



Nhà đầu tư nước ngoài
Vào thời điểm khó khăn nhất (tháng 10/2008), nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) đã bán ròng gần 2.000 tỷ đồng/tháng. Song, từ đầu năm 2010 đến nay, NĐTNN lại mua ròng trên 10.000 tỷ đồng. Mặc dù giao dịch của họ không nhiều như trước, nhưng theo StockNews thống kê, khối ngoại vẫn đang mua ròng trên thị trường và có thể coi động thái này của NĐTNN như đây vẫn là điểm tựa và là động lực để thị trường không đến nỗi bị rung lắc quá mạnh.
Tuần qua, NĐTNN đã có trọn tuần mua ròng trên sàn Tp.HCM; họ mua vào hơn 20 triệu đơn vị, trị giá gần 721 tỷ đồng và bán ra trên 13 triệu đơn vị, trị giá 459 tỷ đồng. Đây là tuần thứ 5 liên tiếp NĐTNN mua ròng, với hơn 6,7 triệu đơn vị, trị giá trên 261 tỷ đồng.



Ngược lại với sàn Tp.HCM, khối ngoại trên sàn Hà Nội lại có trọn tuần bán ròng. Với hơn 1 triệu đơn vị, trị giá 31,7 tỷ đồng mua vào và 1,7 triệu đơn vị, trị giá 43,7 tỷ đồng bán ra, NĐTNN có tuần bán ròng 670.600 đơn vị, trị giá xấp xỉ 12 tỷ đồng.



Trong bối cảnh kinh phức tạp hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam khó có động lực để tạo ra xu thế phục hồi mạnh mẽ; hiện tượng nhiều doanh nghiệp niêm yết liên tục đăng ký mua cổ phiếu quỹ đang được các nhà đầu tư quan tâm, và gợi ý cho nhiều nhà đầu tư rằng giá chứng khoán đã khá rẻ và nên hạn chế bán ra…
Tính theo giá thị trường ngày 10/9/2010, để mua lượng cổ phiếu quỹ đã đăng ký, doanh nghiệp phải ''bơm'' vào thị trường hơn 1.000 tỷ đồng. Theo thống kê sơ bộ, có 29 doanh nghiệp đăng ký mua lại một lượng lớn cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ. Việc mua lại cổ phiếu quỹ thường tập trung vào quý III và quý IV/2010. Trong 1 số trường hợp, động thái đăng ký mua cổ phiếu quỹ còn là “đòn tâm lý” để tác động tới các nhà đầu tư. Vấn đề là nhà đầu tư có thể sẽ cảnh giác với “đòn tâm lý” và đôi khi còn hành động ngược lại…