LAS - Có duyên với dòng phân bón

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi trungken18, 22/01/2024.

2791 người đang online, trong đó có 48 thành viên. 02:29 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 580659 lượt đọc và 1757 bài trả lời
  1. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Đã từng có duyên với dòng phân bón giai đoạn năm 2021-2022 với bộ đôi DCM/DPM
    https://f319.com/threads/dcm-dpm-gia-phan-bon-vuot-dinh-moi-thoi-dai.1648065/page-566#post-40171715
    https://f319.com/threads/dcm-dpm-gia-phan-bon-vuot-dinh-moi-thoi-dai-phan-2.1714765/
    Giá phân sau khi tăng mạnh mẽ giai đoạn năm 2021-2022 thì trượt dốc dài tạo đáy vào năm 2023, lợi nhuận các doanh nghiệp trong nhóm này cơ bản đi xuống rất mạnh.
    Nhưng lại xuất hiện một cổ rất sáng trong nhóm này, lợi nhuận tăng trưởng mạnh đó là LAS, lợi nhuận trước thuế năm 2023 lên 186 tỷ tăng 56% so với năm 2022. Đặc biệt Quý 4 mặc dù doanh thu giảm (do các đại lý chờ thêm chưa găm hàng cho Quý 1 vụ chính đông xuân nên sản lượng giảm mạnh), nhưng biên lợi nhuận gộp tăng rất mạnh lên tới 33,3% tăng 73% so với cùng kỳ năm 2022. Hàng tồn kho tăng mạnh so với Quý 3 từ 569 tỷ lên 1037 tỷ. Nếu giá phân Quý 1 (vụ đông xuân chính) duy trì như giá phân Quý 4/2023 thì doanh thu và lợi nhuận quý 1 sẽ tăng rất mạnh (do vào vụ đông xuân chính trong năm).
    Giá phân dự kiến khó giảm vì đã giảm rất sâu, đặc biệt phân dòng phốt phát, do chiến tranh, do an ninh lương thực và do Trung Quốc hạn chế xuất khẩu dòng phân bón đặc biệt là phân có nguồn gốc phốt phát.
    https://cafef.vn/trung-quoc-cam-xua...hang-trieu-tan-moi-nam-188231219130942696.chn
    Sản phẩm của LAS gồm hai loại chính, là phân lân và phân npks, với supe lân (lân Lâm Thao) công suất nhà máy supe lân khoảng 800k tấn/năm, hiện nay sản xuất chưa hết công suất, ví dụ quý 4 mới tiêu thụ có 50k tấn phân lân các loại (quý thấp điểm), 50k tấn npk (trong npk có thành phần của lân). Như vậy dư địa để tăng sản lượng rất lớn nếu thị trường trong nước và xuất khẩu cần thêm, (hiện nay sản phẩm của LAS đã xuất khẩu nhiều nước trong đó có Hàn Quốc và Nhật Bản).
    Nguyên liệu sản xuất lân gồm hai phần chính, axit sunfuric và quặng apatit, LAS có nhà máy sản xuất axit sunfuric từ lưu huỳnh nhập khẩu, khác với DDV và các nhà máy sản xuất phân phốt phát khác là phải nhập axit, do vậy las chủ động và tiết kiệm chi phí hơn khi tự sản xuất được axit sunfuric
    Nhà máy của LAS gần hết khấu hao, nguyên giá 1725 tỷ, hiện nay khấu hao còn 283 tỷ.
    Chính sách thuế vat tới đây và nhiều nội dung khác về las sẽ phân tích thêm sau.
    Last edited: 22/01/2024
    viettran74, moet36, gadabong4 người khác thích bài này.
    OwlEye đã loan bài này
  2. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Một trong những thành công quan trọng của LAS năm 2023 đó là quản lý dòng tiền.
    - Quỹ tiền mặt tăng từ 110 tỷ (gồm 45 tỷ tiền mặt, 65 tỷ gửi tiết kiệm từ 3 tới 12 tháng) lên 732 tỷ (22 tỷ tiền mặt, 710 tỷ gửi tiết kiệm từ 3-12 tháng).
    - Nợ vay giảm từ 490 tỷ xuống 399 tỷ
    - Công tác thu hồi công nợ khách hàng rất tốt, các khoản phải thu giảm từ 602 tỷ xuống 274 tỷ.
    viettran74, gadabong, xanhlam11 người khác thích bài này.
  3. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Về các sản phẩm của LAS, gồm hai sản phẩm chủ lực là phân lân và phân NPKS, ngoài ra có nhà máy chế tạo axit để sản xuất phân lân.
    1. Phân supe lân: tổng công suất 800k tấn/năm
    Trích: Phân Lân: Hiện tại, Supe Lân sản xuất trong nước có công suất 1,2 triệu tấn/năm, bao gồm Nhà máy Lâm Thao công suất 800.000 tấn/năm, Lào Cai 200.000 tấn/năm và Long Thành 200.000 tấn/năm. Sản xuất Lân nung chảy hiện tại vào khoảng 600.000 tấn/năm, bao gồm Nhà máy Văn Điển và Nhà máy Ninh Bình. Dự kiến sắp tới sẽ có thêm khoảng 500.000 tấn/năm của 3 nhà máy mới. Như vậy, sản xuất phân Lân trong nước cũng đáp ứng được về cơ bản cho nhu cầu sản xuất nông nghiệp trong nước.
    Nguồn: https://sonnptnt.hungyen.gov.vn/portal/Pages/2013-12/NguE1BB93n20cung20s-aaac8acad9e060d0.aspx

    2. Phân npk: Từ năm 2004 đến 2005: Tập trung đầu tư, ứng dụng những tiến bộ khoa học vào phục vụ sản xuất, nghiên cứu thêm các sản phẩm mới. Công ty đầu tư cải tạo, nâng công suất dây chuyền NPK 100.000 tấn/năm lên 150.000 tấn/năm (số 3) có sấy, đóng bao tự động, đưa tổng công suất NPK của Công ty lên 600.000 tấn/năm,
    Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2022
    3. Nhà máy sản xuất axit sunfuric: 250.000 tấn/năm, nguồn: Báo cáo thường niên năm 2022.
    Hiện nay tiêu thụ mỗi năm khoảng 300k tấn phân lân các loại, hơn 300k tấn phân npk. Như vậy dư địa để mở rộng công suất rất lớn nếu thị trường thuận lợi (ví dụ luật vat thông qua kỳ họp tháng 5/2024 để đưa phân bón thành mặt hàng chịu thuế 5% sẽ tăng tính cạnh tranh cho các sản phẩm phân bón sản xuất trong nước so với nhập khẩu).
    xanhlam1tapchoick10 thích bài này.
  4. dodong89

    dodong89 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    31/03/2019
    Đã được thích:
    90
  5. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Giá này cũng sát book value rồi, nên không ngại.
    Có điều tắc kênh đào suez chủ yếu chủ yếu tàu cont và tàu lớn tuyến qua châu Âu và Mỹ hưởng lợi, còn tàu rời cỡ nhỏ (Handy, Supramax) thì cước lại giảm rất sâu, chỉ số bhsi, bsi giảm rất sâu so với tháng 12 như bsi giảm từ 1550 về 1027, bhsi cũng vậy. Thế nên kì vọng lợi nhuận tới đây của vos tăng mạnh để hỗ trợ giá cổ tăng mạnh theo tăng trưởng doanh nghiệp là hơi khó.
    Sunshine_Moonlighttapchoick10 thích bài này.
  6. xanhlam1

    xanhlam1 Thành viên tích cực

    Tham gia ngày:
    27/04/2016
    Đã được thích:
    33
    trungken18 nói chịu thuế 5% có lợi, tính như năm 2023 lợi được bao tiền
  7. dodong89

    dodong89 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    31/03/2019
    Đã được thích:
    90
    Thank bác nhé!
    trungken18 thích bài này.
  8. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Năm 2023 tổng chi trả cho nhà cung cấp hàng hóa là khoảng 2200 tỷ (đã bao gồm vat), đầu vào bao gồm cả mặt hàng chịu thuế như quặng apatit, lưu huỳnh, có cả mặt hàng thuế 0% như ure, kali (để sản xuất npks), giả định trung bình thuế suất khoảng 6-7% thì tổng thuế vat đầu vào khoảng 120-140 tỷ. Số thuế này được khấu trừ hoặc hoàn thuế sẽ được lợi thêm 120-140 tỷ nếu Luật thuế vat sửa đổi thông qua đưa mặt hàng phân bón chịu thuế vat 5%.
    MinhTriet0301xanhlam1 thích bài này.
  9. xanhlam1

    xanhlam1 Thành viên tích cực

    Tham gia ngày:
    27/04/2016
    Đã được thích:
    33
    trungken18 vtv1 chương trình THUẾ VÀ ĐỜI SỐNG tối 22/1/24 đưa tin bộ đã trình CP VAT phân bón.
    Nông sản VN Xk đang thời kỳ tăng trưởng tốt.
    LAS kỳ vọng giá thế nào ?
    tapchoick10trungken18 thích bài này.
    cophieutot đã loan bài này
  10. trungken18

    trungken18 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/08/2020
    Đã được thích:
    9.478
    Về giá mỗi người một kỳ vọng, nói ra cứ bám vào con số đó cũng không phải hay, còn với las có hai cái rất quan trọng mà có thể chạy dài theo tăng trưởng doanh nghiệp.
    1. Nội tại: Giá phân bón tạo đáy năm 2023 lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, chính tỏ tái cấu trúc doanh nghiệp tốt, không chỉ lợi nhuận tăng mạnh mà dòng tiền cũng tăng rất tốt, đặc biệt khoản phải thu giảm mạnh.
    2. Chính sách: Đó là là kì vọng luật Vat sửa đổi, sóng chính sách là sóng rất lớn, việc khấu trừ thuế thêm lợi nhuận là lợi ích nhìn ngay được nhưng quan trọng hơn đó là tăng tính cạnh tranh với mặt hàng phân bón sản xuất trong nước so với nhập khẩu, từ đó giúp tăng công suất, hiện nay dư địa tăng công suất của las rất lớn, vì sản xuất mới chỉ tầm 40% công suất hiện có. Giai đoạn 2014-2015 doanh thu, lợi nhuận của las không kém gì nhiều so với DCM giai đoạn đó.
    Last edited: 23/01/2024
    MinhTriet0301, tapchoick10codienlanh thích bài này.
    cophieutot, MinhTriet0301Nguyendongsan đã loan bài này.

Chia sẻ trang này