LHG - Khu Công Nghiệp Nhỏ Có Chất, Định Giá Đã Tương Đối Rẻ.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Vietcarlo2, 24/03/2023.

2194 người đang online, trong đó có 877 thành viên. 17:30 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 26690 lượt đọc và 143 bài trả lời
  1. Vietcarlo2

    Vietcarlo2 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/07/2018
    Đã được thích:
    20.839
    [​IMG][​IMG]LHG - KHU CÔNG NGHIỆP QUY MÔ NHỎ MÀ CÓ VÕ, BỊ BÁN DƯỚI GIÁ TRỊ THẬT KHÁ NHIỀU (40,000đ/cp) [​IMG][​IMG]

    [​IMG]công ty này nhỏ về quy mô và quỹ đất so với ngành, nhưng có lợi thế cạnh tranh cao ở khuc vực phía nam, kinh doanh tốt, dịch vụ rất ăn khách và đang có đơn giá cho thuê cao nhất khu vực HCM Long An.
    [​IMG]Hiện nay đa số đều đồng ý các công ty có quỹ đất thương phẩm (sẵn sàng cho thuê) lớn, đã giải phóng xong thì sẽ có lợi thế, khi đất trồng lúa và cao su chuyển sang đất KCN đang bị siết chặt.
    • ví dụ BCM, IDC, KBC, VGC, SZC, SIP, điều đó đúng, vì họ sẽ có nhiều đất có thể cho thuê luôn trong khi các DN khác cần vài năm mới có dc thêm quỹ đất mới, điều này giờ rất khó vì pháp lý bds đang siết chặt đồng thời nguồn tín dụng ko có.
    • như IDC và KBC đều sẵn đất để cho thuê thoải mái đến hết 2025, tuy nhiên tôi nghĩ chính quy mô tài sản khổng lồ của top trên này là 1 trở ngại lớn (từ 30-40 nghìn tỷ tài sản)
    [​IMG] Để duy trì lợi suất khoảng 10% trên tài sản hàng năm là vấn đề quá khó khăn vì quy mô vốn đã lớn sẽ càng lớn hơn khi cộng thêm lợi nhuận làm ra vài năm tới vào, có thể lên tới 50-60 nghìn tỷ tổng tài sản, để duy trì 10% ROA mà thôi, sẽ cần thêm vài trăm đến cả nghìn tỷ lợi nhuận mỗi năm.

    [​IMG] Mà như thế, chúng sẽ cần tạo ra thêm 1 nguồn quỹ đất khổng lồ mới để tạo ra quy mô doanh thu gấp 1.5-2 lần hiện nay, chỉ để duy trì ROA này. Công việc duy trì sức sinh lời trên vốn sẽ ngày càng khó khăn hơn khi nguồn cung đất sạch trong vài năm tới bị cạnh tranh cao điểm, chen nhau ở các khu vực gần cảng phía bắc và phía nam. Đó là lợi thế cho các công ty có quy mô tai sản chỉ khoảng 1,000 đến 2,000 tỷ.

    [​IMG] các công ty top lớn đó có mức giá cho thuê trung bình 130-140 usd/1 m2 trong khi LHG đang có mức giá gấp đôi, dao động từ 250-260 usd/1 m2 vì 2 lợi thế cạnh tranh sau:
    1. Là dịch vụ ăn khách và bám sát nhu cầu, nhà xưởng đẹp tuy nhỏ, đánh vào phân khúc khách hàng nước ngoài nhỏ, sản xuất sp cao cấp (phần nhiều là Nhật), ko cần diện tích quá lớn, các công ty quy mô vài chục đến vài trăm người, nó có 1 lợi thế cạnh tranh đặc biệt về phân khúc và cách thiết kế sản phẩm sát với nhu cầu phân khúc, khiến mô hình này ko cần quá nhiều quỹ đất.
    2. Là vị trí đắc địa ở long an và HCM, đà nẵng, mô hình nhà xưởng xây sẵn vừa và nhỏ là 1 cái hay, cũng giống như nhà ở cho các hộ gia đình nhỏ vậy, chứ ko fai là biệt thự
    [​IMG] nghĩa là...LHG sẽ ko cần quỹ đất quá lớn dc mở rộng liên tục, để có thể nâng gấp đôi doanh thu lên, đây là lợi thế của con chuột rất linh hoạt ở nơi chật hẹp.

    [​IMG] Với lợi suất trên vốn từ 15% - 20% hàng năm, công ty này đang được định giá bằng 70% tài sản ròng tức định giá khoảng 1,000 tỷ, 1 công ty với lợi suất và mức hiệu quả trong sử dụng tài sản như thế thông thường người ta phải trả giá ít nhất khoảng 1.5 lần net worth, tức đâu đó 2,500 tỷ.

    [​IMG] Hiện nay về quỹ đất thương phẩm CÓ SẴN, LHG đang có khoảng 50 hecta, với đơn giá trung bình là 250 usd/1m2/1 chu kỳ thuê, tức là giá trị ước tính sẽ khoảng hơn 2,000 tỷ, tương đương 3 năm doanh thu hiện nay.
    [​IMG] đó là đất, chưa tính khoảng 13 hecta đất sẵn sàng để xây phần nhà xưởng xây sẵn. Ngoài ra, sau khi dùng hết khoảng 70 ha đất này (tức là đủ dùng đến 2026), thì LHG đã bắt đầu làm thủ tục tiếp cho:
    • - ở Long an (khu long hậu giai đoạn 2, gần cảng Hiệp Phước): là khoảng 90 ha
    • - ở miền tây (vĩnh long): khoảng 200 ha (nó gọi là kcn an định)
    [​IMG] với quy mô tài sản rất nhỏ (3,000 tỷ tài sản chia đều 50 50 cho nợ và vốn), và đơn giá cho thuê gần như cao nhất cả nước và gấp đôi mức trung bình, tôi nghĩ quỹ đất này là hơn cả đủ cho DN này trong 6-7 năm tới.
    [​IMG] Trong khi với các ông lớn về quỹ đất, có cả 4-5,000 héc ta như Idico, Becamex, Kinh Bắc (KBC), Sonadezi, tôi nghĩ tuy số đất sạch là đè chết người, nhưng tình cảnh sẽ ko bao giờ thảnh thơi dc như vậy.
    • Họ đều đang phải chuẩn bị thủ tục pháp lý, xin chủ trương đầu tư và quy hoạch cho rất nhiều đất mới ngay từ bây giờ, với số vốn đầu tư ban đầu bỏ ra từ vài ngàn tỷ đến vài chục ngàn tỷ, sẽ bị chôn ở đó trong ít nhất 1-2 năm với tình trạng pháp lý hiện tại, nhưng họ buộc phải có thêm thật nhiều đất, vì quy mô tài sản đã quá lớn và để duy trì mức sinh lời 10% hàng năm trên tài sản cho cổ đông, cần doanh thu lớn, lớn và lớn hơn nữa, ko thể dừng lại.
    • Trong khi số lượng đất đó, để có được hiện tại và vài năm tới quả thật là 1 gánh nặng về nguồn lực tín dụng và vốn.
    [​IMG] Đó là chưa kể, FDI đến VN 1 trong số lí do là do giá thuê rẻ:
    • Nhưng với tình trạng nhiều đối thủ cạnh tranh gia tăng vài năm qua, pháp lý siết chặt, nguồn cung đất gần cảng hải phòng, cát lái, miền tây khan hiếm, rõ ràng là giá cho thuê sẽ còn tăng ko ngừng và sớm muộn FDI cũng sẽ thấy ko còn chênh lệch hấp dẫn mấy nữa.
    [​IMG] khi đó sẽ thế nào, nếu như trên đã nói, lỡ phát triển 1 quỹ đất quá lớn ngay từ bây giờ, với nguồn lực ban đầu khổng lồ bỏ vào.
    [​IMG] Do đó tôi cảm thấy nếu có đầu tư bds kcn hiện nay, thì sẽ hay hơn khi chọn:
    1. 1 công ty có quy mô thật nhỏ, ko có áp lực quá nhiều trong việc tạo ra lợi suất tốt trên tài sản.
    2. Đồng thời có mô hình kinh doanh/chiến lược phân khúc khác biệt (không phụ thuộc quá nhiều vào chạy đua quỹ đất), nhiều giá trị gia tăng cho khách hơn, đó sẽ là 1 lợi thế trong vài năm tới, khi cuộc đua quỹ đất trở nên ngạt thở
    Mức giá có thể mua vào là ở định giá hiện tại, 1,100 tỷ, tương đương khoảng 21,000 - 22,000đ/1cp, định giá hợp lý cho cổ phiếu này tối thiểu sẽ nằm vào khoảng 35,000 tức khoảng 1,800 tỷ cả DN.

    [​IMG]
    @hanhcot @Sanchungkhoan319 @Azzura54 @uptoup và ae
    qhi, Anthony Quang, vodichkinh4 người khác thích bài này.
    Anthony Quangbeginner2020 đã loan bài này
  2. cuibap13

    cuibap13 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    17/06/2015
    Đã được thích:
    2.340
    Lượng tiền mặt hơn vốn hóa. BDS đầu gần 750tỷ....
    Vietcarlo2 thích bài này.
  3. trungpro

    trungpro Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/09/2017
    Đã được thích:
    3.313
    hôm nay ko có volume luôn
    Vietcarlo2 thích bài này.
  4. cuibap13

    cuibap13 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    17/06/2015
    Đã được thích:
    2.340
    Hạn chế gd. Chỉ gd buổi chiều thôi.
    Vietcarlo2 thích bài này.
  5. Bitcoi

    Bitcoi Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    21/04/2022
    Đã được thích:
    193
    LHG sao bị hạn chế giao dịch vậy bác
    Vietcarlo2 thích bài này.
  6. cuibap13

    cuibap13 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    17/06/2015
    Đã được thích:
    2.340
    Bitcoi thích bài này.
  7. trungpro

    trungpro Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/09/2017
    Đã được thích:
    3.313
    à, lâu quá ko cập nhật tin con này

    kaka thanh khoản như này thì bó tay, dành cho ai NAV dưới 100 chai
    Last edited: 24/03/2023
    Vietcarlo2cuibap13 thích bài này.
  8. PhongVanCK

    PhongVanCK Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    24/03/2010
    Đã được thích:
    5.691
    bao giờ được giao dịch bình thường trở lại thì mới chơi được
    cuibap13 thích bài này.
  9. trieuvan1992

    trieuvan1992 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    01/07/2020
    Đã được thích:
    1.759
    X_X Đu đỉnh từ 6x con này, cắt lỗ hồi 3x đây.
    Vietcarlo2Sanchungkhoan319 thích bài này.
  10. Sanchungkhoan319

    Sanchungkhoan319 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    28/01/2021
    Đã được thích:
    2.276
    Múc luôn anh ạ ;))
    Vietcarlo2 thích bài này.

Chia sẻ trang này