Liệu, chính sách sẽ tạo ra "phép lạ"?

Liệu, chính sách sẽ tạo ra "phép lạ"?

http://tinchungkhoan24h.com/News/BanLuanTT/20208/

Chính sách sẽ tạo ra "phép lạ"?
Thứ năm, 15.05.2008, 02:08pm (GMT+7)
(TCK)Cộng đồng đầu tư đang chờ đợi thông tin từ cuộc họp vào ngày hôm nay của Chính phủ với Uỷ ban chứng khoán nhà nước và Bộ tài chính. Liệu, chính sách sẽ tạo ra "phép lạ"?

Đa phần "trái tim" các nhà đầu tư mong sẽ có "phép lạ" xảy ra. Vì các nhà đầu tư đã chịu quá nhiều rủi ro trong thời gian vừa qua. Và thực tế, từ thị trường giao dịch ngày hôm nay, VN - Index dù vẫn không nghỉ "rơi" nhưng "lòng tham" đã xuất hiện, khi có trên 84 tỷ đồng giá trị giao dịch thành công, còn nhà đầu tư nước ngoài cũng đã "nhiệt tình" trở lại với gần 40 tỷ đồng mua vào.

Những con số này, vô cùng có giá trị trong thời điểm hiện nay. Do 2 phiên giao dịch trước đó, giá trị giao dịch của thị trường không những sụp giảm kỷ lục xuống dưới 50 tỷ đồng, mà phiên giao dịch sau khả năng thanh khoản càng yếu hơn phiên giao dịch trước. Nhưng "lòng tham" nếu thực sự có sẽ được duy trì trong phiên giao dịch ngày 16/5 không?

Đây thực sự là câu hỏi khó trả lời! Nếu, chiều nay, theo thông lệ, thông tin về kết quả cuộc họp nói trên được công bố, đúng như chờ đợi của cộng đồng đầu tư, có thể đà giảm điểm kéo dài vừa qua sẽ chấm dứt, thị trường sẽ có phiên tăng điểm đầy ý nghĩa.Ngược lại, không có thông tin nào được công bố hoặc thông tin không như nhà đầu tư mong muốn, thì không thể dự liệu, tương lai thị trường đi về đâu?

Vậy, thông tin nhà đầu tư mong muốn lúc này là gì?

Một là, thay đổi biên độ. Khả năng này đã được ông Sơn phủ định trước thời điểm cuộc họp diễn ra. Nhưng theo nhận định của chúng tôi, đó chỉ là quan điểm của uỷ ban, bộ tài chính. Trong khi đó, biên độ là một công cụ kích thích "lòng tham", điều đang vô cùng cần thiết ở thị trường chứng khoán Việt Nam.Chúng tôi đề xuất: cơ quan quản lý thị trường tăng biên độ lên cộng trừ 20% cho cả hai sàn.Như vậy, bài toán thanh khoản của thị trường sẽ được hoá giải.

Hai là, mở "room" đối với nhà đầu tư nước ngoài. Ông Sơn cũng phủ nhận khả năng, "room" sẽ được "cào bằng" lên 49% hoặc "cách mạng" hơn, sẽ được nâng lên trên 49%. Đồng thời ông Sơn tiếp lộ, khả năng "room" được phân loại để hạn chế những khu vực "nhạy cảm" và "mở" 100% với những khu vực không cần giới hạn. Theo chúng tôi, khả năng này có khả năng thành hiện thực cao nhất. Do uỷ ban, bộ tài chính đã có thời gian chuẩn bị và các cơ quan này cũng như chính phủ đã nhiều lần khẳng định quan điểm này. Nên trong tình hình thị trường như hiện nay, uỷ ban, bộ tài chính phải đưa chính sách này vào cuộc sống ngay.

Ba là, uỷ ban, bộ tài chính sẽ được tăng quyền để giám sát thị trường chặt chẽ hơn.

Bốn là, trong trường hợp nào thì sẽ áp dụng biện pháp "đặc biệt" đối với thị trường, như: dừng giao dịch trong phiên hoặc dừng giao dịch nhiều phiên.

Trong bối cảnh hiện nay, "giải pháp" hay "công cụ" để cơ quan quản lý thị trường "bình ổn" hay "kích thích" thị trường theo nhận định của chúng tôi là không có nhiều lựa chọn nếu không muốn nói là: Quanh đi quanh lại chỉ có vậy. Điểm "khác biệt" theo chúng tôi là cách "sử dụng" và "thông số" được sử dụng mà thôi.

Thực tế, thị trường Việt Nam chưa có nhiều kinh nghiệm đối phó với các tình huống suy thoái, nên đòi hỏi cơ quan quản lý phải "dũng cảm", "linh hoạt", "sáng tạo" "quyết đoán" trong công tác "đọc" và "điều hành thị trường. Nếu những ngưòi đứng đầu cơ quan quản lý mang tâm lý "an toàn" cho mình, cơ quan mình trước "trách nhiệm" có thể có sau đó, trong tình huống hiện nay để điều hành thị trường, thì rất khó trong điều hành, thuyết phục cộng đồng đầu tư.

Đồng thời, chúng tôi xin gửi đến cơ quan quản lý thị trường và cộng đồng đầu tư 2 đề xuất sau, với mong muốn, chúng ta có thể đưa thị trường trở lại quỹ đạo bình thường:

Một là: Thay đổi nhân sự của các cơ quan quản lý thị trường. Thị trường đang cần những nhà quản lý mới, đưa ra giải pháp mới, sinh khí mới cho thị trường.

Hai là: Chính phủ, cho phép giảm tỷ lệ sở hữu của nhà nước tại các doanh nghiệp blue - chips đang niêm yết trên thị trường mà nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối. Thông qua phương thức: Bán thoả thuận cho các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài hoặc tư nhân trong nước. Giải pháp này, giúp doanh nghiệp năng động hơn, kích thích dòng vốn vào thị trường, thúc đẩy quá trình cổ phần hoá.



http://TinChungKhoan.Com