lý do giảm điểm tổng kết lại

Lý do chứng khoán lao dốc


Nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, dòng tiền ngân hàng (NH) hẹp lại, cổ phiếu mới ào ạt đổ về, hàng loạt công ty niêm yết thua lỗ... là những nguyên nhân chính khiến thị trường chứng khoán (TTCK) đi xuống từ đầu tháng 8 đến nay.

Các thành viên tham gia TTCK lo ngại nhiều NH sẽ siết chặt vốn đổ vào chứng khoán khi Thông tư 13 của NHNN với nội dung chính là tăng tỷ lệ an toàn vốn, giới hạn tín dụng, giới hạn góp vốn mua cổ phần... có hiệu lực từ ngày 1-10.

Cty Chứng khoán VIS, nhận định: “Thống đốc NHNN đã phát biểu trước báo chí rằng, Thông tư 13 dành thời gian cho các NHTM chuẩn bị, và việc áp dụng giúp hệ thống NH được an toàn, minh bạch hơn, đồng vốn trong nền kinh tế sẽ lưu chuyển tốt hơn, rủi ro giảm đi. Nhưng nhìn chung, sự tác động của Thông tư 13 đến dòng tiền vào thị trường vẫn còn nguyên, khả năng suy yếu của dòng tiền trên TTCK khi các NHTM áp dụng thông tư này vẫn chưa có gì thay đổi”.

Tổng Giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM cho biết, tính đến đầu tháng 8, sở này nhận được hồ sơ đăng ký niêm yết của 11 doanh nghiệp với tổng số gần 813 triệu cổ phiếu đăng ký. Sở còn chấp thuận nguyên tắc niêm yết cho 12 doanh nghiệp khác với hơn 264 triệu cổ phiếu. Bốn công ty đã có quyết định niêm yết nhưng chưa chính thức giao dịch với hơn 232 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ.

Như vậy, nếu không có bất ngờ lớn, từ nay đến cuối năm, ít nhất 1,3 tỷ chứng khoán mới sẽ đổ vào TTCK niêm yết. Cộng với hàng chục triệu chứng khoán khác sẽ lên sàn Hà Nội, không khó để nhận ra TTCK có nguy cơ bội thực trong thời gian tới. Chưa kể hàng chục ngân hàng phải chạy đua nâng vốn điều lệ cho kịp hạn chót 31-12 càng làm cho TTCK cả niêm yết lẫn OTC tràn ngập cổ phiếu.

TS. Lê Thẩm Dương (ĐH Ngân hàng TPHCM), nhận định: “Trong thời điểm này, ít nhà đầu tư có kinh nghiệm dám đổ thêm tiền vào chứng khoán”. Phó Tổng giám đốc một CTCK lớn cho rằng, không có nhiều tin tốt để VN-Index quay lại mốc 500 điểm trong tháng này.

Ngoài những nguyên nhân trên, việc hàng chục doanh nghiệp thua lỗ trong quý 2, nhiều công ty khác vẫn khó khăn do thiếu vốn và thị trường, tỷ giá VND/USD tăng… cũng tác động không tốt đến TTCK. Hàng loạt CTCK đã đưa ra dự báo bi quan về TTCK trong thời gian tới.

Tuy nhiên, vào thời điểm nhạy cảm này, không ít chuyên gia kinh tế khuyên nhà đầu tư nên cẩn trọng với những khuyến cáo của các CTCK.

TS. Nguyễn Quang Hưng (Việt kiều Mỹ) đặt vấn đề: “Nhiều nhà đầu tư nghi ngại tại sao không ít bản tin của các CTCK dự báo quá sai? Có lẽ họ đã hiểu CTCK cũng là một nhà đầu tư với quá nhiều lợi thế trong tay. Chẳng ai cấm CTCK lợi dụng thị trường xuống để tung tin mua vào và ngược lại nên phải cảnh giác với những bản tin đầy toan tính”.