MBB - Có xứng đáng 4x và hơn nữa trong năm 2022 này ?

Chào mừng mọi người đến với kênh youtube chứng khoán của mình , kênh Red – investment - Đầu Tư cổ phiếu

Hôm nay mình sẽ phân tích cổ phiếu ngân hàng là MBB , và đây là cổ phiếu Bank mình cho rằng đáng đầu tư nhất trong Q1 / 2022 này . Mọi người có thể xem video ngắn 10p này



- Đầu tiên thì key chính để 1 cổ phiếu tăng giá vẫn phải là tăng trưởng lợi nhuận . Vậy giờ chúng ta sẽ xem xem MBB có những yếu tố nào làm tăng trưởng lợi nhuận ở trong Báo cáo tài chính Q4

- Các yếu tố cấu thành nên lợi nhuận của Bank là . Tăng trưởng doanh thu , chi phí , và đặc biệt là trích lập dự phòng nợ xấu

- Đây là báo cáo tài chính Q4 của MBB . Chúng ta thấy rằng MBB là 1 trong những bank hiếm hoi có mức tăng trưởng về doanh thu bên cạnh TPB TCB . Tăng trưởng doanh thu là 17% . Nhưng lợi nhuận thuần lại tăng đến 23% . Hay chúng ta hay gọi là NIM của Bank , lát nữa mình sẽ giải thích vì sao Nim của MBB lại tốt vậy . Lợi nhuận trước dự phòng tăng 48% , chi phí dự phòng không đổi do MBB không trích lập quá nhiều mà Q3 trước đó đã trích lập nặng tay rồi . Dẫn đến lợi nhuận sau thuế của Bank tăng 82% so với cùng kỳ

- Mảng cho vay khách hàng tăng trưởng cả năm 20% . Nhưng lợi nhuận năm 2021 thì tăng trưởng 50% . Nợ xấu được kiểm soát tốt .Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng hợp nhất duy trì ở mức thấp, chỉ 0,9%, riêng ngân hàng là 0,68%. Đáng chú ý, Quỹ dự phòng bao phủ nợ xấu riêng Ngân hàng MB gần 400%, là 1 trong 2 ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất toàn ngành, cùng với Vietcombank


- MBB cho vay tăng trưởng được 20% nhưng lợi nhuận tăng rất mạnh trong 2021 lên đến 50% , đó là nhờ Nim của MBB tăng rất mạnh trong Q4 này . Nim là gì , Nim là khoản chênh lệch giữa ls tiền gửi của khách hàng và ls tiền cho khách hàng vay ( lượng tiền gửi không kỳ hạn tăng 47.000 trong Q4 này ) . Đây là lượng tiền gửi gần như không lãi suất , tăng lên nhiều , rất nhiều được tận dụng qua việc MBB chuyển đổi số rất nhanh

- MB gây ấn tượng với toàn thị trường khi tăng trưởng đột phá về số lượng khách hàng với khoảng 2 triệu người dùng mới. Đến năm 2021, con số này tiếp tục bứt phá khi App MBBank ghi nhận khoảng 6,3 triệu người dùng mới, lũy kế đạt 9,5 triệu người dùng, tăng gấp 3,2 lần so với năm 2020. "Đến nay, giao dịch trên kênh số tại MB chiếm khoảng 92%. Tỷ trọng giao dịch số đứng trong nhóm đầu của châu Á. Chúng tôi đang không ngừng hoàn thiện hệ sinh thái số, mục tiêu từng bước cung cấp cho khách hàng trải nghiệm ngân hàng số 4.0, dẫn đầu về số hóa" – đại diện MB cho biết

Đặc biệt, năm 2021, MB là ngân hàng phát sinh giao dịch lớn nhất trong hệ thống chuyển tiền liên ngân hàng 247 ở Việt Nam. "Đặc biệt, tại MB, đánh giá hồ sơ tín dụng tự động hoàn toàn trên kênh số chiếm khoảng trên 30%

Chính vì vậy MBB hưởng lợi cực lớn từ lượng tiền không kỳ hạn ngày càng tăng lên trong hệ sinh thái của mình .Trong khi vẫn có thể dùng tiền đó cho vay có kỳ hạn với khách hàng , từ đó Nim của MBB sẽ tăng lên liên tục và còn tăng lên mạnh trong 2022 khi MBB tiếp tục chuyển đổi số mạnh mẽ

- Như vậy tổng kết lại

• MBB tăng trưởng tín dụng thuộc top đầu . Room được cấp lên đến 21% ( Top 1 )
• Casa tăng mạnh nhất trong tất cả Bank năm 2021
• Nim tiếp tục tăng mạnh , bất chấp hỗ trợ dịch bệnh , và lãi suất có xu hướng tăng
• Quản trị nợ xấu tốt , đã trích lập 400% . Áp lực trích lập 2022 sẽ không nhiều

Kết luận : MBB sẽ xứng đáng có 1 năm 2022 lợi nhuận tăng trưởng khá , thuộc top đầu của bank và xứng đáng với 1 mức giá cao hơn . 4X . X là bao nhiêu thì chờ xem các báo cáo Quý ra đánh giá mới đúng