Mô hình hai vú đảo chiều đang được thiết lập - tiến đến mốc 1000

Mô hình hai vú đảo chiều đang được thiết lập - tiến đến mốc 1000

Ngày 14/08/2007, 19:04
Mô hình hai đáy đảo chiều đang được thiết lập


(ĐTCK-online)Diễn biến thị trường tuần qua đã thể hiện một sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự tính của chúng tôi. VN-Index đóng cửa tại mức 935,68, tăng 42,8 điểm, tương đương 4,79% so với tuần trước đó, chấm dứt chuỗi 3 tuần mất điểm liên tiếp.


Yếu tố cơ bản

Tuần qua, các nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) vẫn tiếp tục duy trì chiến lược mua gom với mục tiêu đầu tư dài hạn. Sức mua của khối này luôn ở mức cao, có những phiên chiếm tới 34% tổng sức mua của toàn thị trường. Đây có thể là một nguyên nhân quan trọng làm nên sự phục hồi của VN-Index trong tuần.

Ngoài những ảnh hưởng nhất định của nhà ĐTNN đến quyết định mua bán của nhà đầu tư trong nước, sự thăng hoa của giao dịch tuần qua còn do thị trường đón nhận nhiều tin tốt có tác động tích cực. Trước hết, sự kiện TTGDCK TP. HCM chuyển thành Sở GDCK được khá nhiều nhà đầu tư kỳ vọng như một bước đi tích cực, hướng tới một TTCK phát triển mạnh và bền vững hơn.

Bên cạnh đó, Thủ tướng Chính phủ *************** đã phê duyệt Đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 và tầm nhìn đến năm 2020. Theo đó, đến năm 2010, giá trị vốn hóa TTCK đạt 50% GDP và đến năm 2020 đạt 70% GDP. TTCK Việt Nam khi đó sẽ phát triển tương đương thị trường các nước trong khu vực.

Ngoài ra, những biện pháp can thiệp mạnh mẽ của các cơ quan chính phủ trong việc bình ổn giá cả, hạn chế sự gia tăng lạm phát cũng được nhìn nhận như một động thái tích cực. Hai nhóm hàng có tỷ lệ tăng giá nhiều nhất trong 7 tháng là vật liệu xây dựng và thực phẩm đều áp dụng biểu thuế nhập khẩu mới giảm 50% so với mức thuế hiện hành.

Quan sát thị trường, chúng tôi nhận thấy nhiều dấu hiệu về một mô hình hai đáy đảo chiều đang được thiết lập. Nếu những dấu hiệu này là chính xác, nhiều khả năng thị trường sẽ hình thành xu thế tăng giá mới. Tuy nhiên, điều này không hàm ý rằng, sự tăng trưởng mạnh như thời kỳ cuối năm 2006 và đầu năm 2007 sẽ được lặp lại.



Sàn TP. HCM

Các yếu tố kỹ thuật

Mô hình hai đáy đang ngày càng được định hình một cách rõ nét. Quan điểm phân tích kỹ thuật của chúng tôi chỉ ra rằng, đây là một mô hình biến động giá đảo chiều rất phổ biến và chúng dựa trên các ngưỡng cận dưới để thay đổi xu thế thị trường hơn là chỉ đơn thuần tạm dừng xu hướng đó lại.




Thứ hai, tuần qua, khối lượng giao dịch đi theo xu hướng tăng dần đều. Mức tăng trung bình là hơn 580.000 đơn vị/phiên. Qua kinh nghiệm, chúng tôi nhận định rằng, khối lượng tăng cộng với giá tăng thể hiện những thành viên tham gia trên thị trường đang tích cực mua vào. Tuy nhiên điều này cũng hàm ý rằng, khối lượng bán ra đang tăng lên. Nếu tình trạng này tiếp diễn sẽ đạt đến một ngưỡng mà tại đó thị trường bão hoà, điều đó có nghĩa là thị trường sẽ suy thoái. Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại, chúng tôi chưa nhận được dấu hiệu cho thấy ngưỡng này sẽ xuất hiện.

Dự báo trong tuần này, VN-Index sẽ dao động trong khoảng từ 940 đến 945 điểm.



Đánh giá thị trường

Sau 3 tháng dao động trong kênh xu hướng giảm kể từ ngày 23/05, những tín hiệu trong tuần vừa qua cho chúng tôi một cái nhìn khả quan về triển vọng thời gian tới. Đánh dấu một bước quay đầu quan trọng theo sự mong muốn của hầu hết thành viên, VN-Index trong tuần giảm một phiên đầu tuần, nhưng tăng mạnh 3 phiên giữa tuần và cuối cùng giảm nhẹ (-2.53 điểm) vào phiên cuối tuần. Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index tăng 4,79% so với tuần trước đó.

Mặc dù có 3 phiên tăng mạnh mẽ và chỉ có phiên cuối tuần giảm không đáng kể, nhưng có vẻ niềm tin của các nhà đầu tư chưa thật sự mạnh mẽ. Dường như những nhà đầu tư gom được hàng trong phiên giảm giá đầu tuần và trước đó đến thời điểm này đã bán ra để thu lợi nhuận. Tâm lý thăm dò động thái của VN-Index tiếp tục được duy trì khi chúng tôi nhận thấy khối lượng đặt ở mức giá ATO và ATC vẫn còn tương đối lớn, thể hiện việc sẵn sàng đi theo xu thế chung của toàn thị trường.

Giao dịch của khối nhà ĐTNN tuần qua luôn luôn ở trạng thái dư cầu với số lượng trung bình 580.000 đơn vị/phiên. Giá trị giao dịch chung của khối này duy trì từ 22% - 34% giá trị toàn thị trường, trung bình đạt 28,7%. Tuy nhiên, số liệu này đã thực sự giảm đi so với tuần trước là 32%. Tỷ lệ bán ra tuần qua trung bình là 11%, giảm so với 24% của tuần trước. Điều này thể hiện sự nhanh nhạy của các nhà ĐTNN với mỗi thay đổi dù nhỏ hay mang tính đột biến của thị trường.



Khuyến nghị

Khuyến nghị được gửi tới các nhà đầu tư trong lúc này là vẫn nên cân nhắc mua vào những cổ phiếu tốt, an toàn và có tính thanh khoản cao với mức giá hợp lý. Điều này có thể thực hiện được vào những phiên điều chỉnh của thị trường.



Sàn Hà Nội

Các yếu tố kỹ thuật

Đường Support được xác định tại điểm 252,61 điểm ngày 03/07/2007, đường Resistance được xác định ở mức 267,92 ngày 04/07/23007.




Đường HASTC-Index trong phiên cuối tuần đi xuống cắt đường MA (15 Mỗi tuần một thuật ngữ

Đường Momentum

Chỉ số Momentum được dùng để đo sự thay đổi của giá chứng khoán trong một khoảng thời gian.

Có 2 phương thức cơ bản khi sử dụng chỉ số Momentum:

lSử dụng chỉ số Momentum như một dao động tiếp tục xu hướng giống như MACD. Mua vào khi chỉ số ở đáy và đang tăng lên, bán ra khi chỉ số lên đến đỉnh và bắt đầu giảm. Bạn có thể sử dụng xây dựng biểu đồ biến động trung bình trong ngắn hạn(ví dụ 9 ngày) của chỉ số để xác định khi nào nó ở đỉnh hoặc ở đáy.

Nếu chỉ số Momentum lên đến giá trị cao nhất hoặc thấp nhất (dựa vào giá trị trong quá khứ của nó), bạn có thể xác định được sự tiếp tục của xu hướng hiện thời.

lSử dụng Momentum như là một chỉ số hướng dẫn. Phương pháp này chỉ ra rằng, các đỉnh của thị trường sẽ được xác định bởi sự tăng mạnh của giá (khi mọi người hy vọng giá sẽ cao hơn). Và các đáy của thị trường sẽ kết thúc khi giá giảm mạnh( khi mọi người muốn rời bỏ thị trường). Đây chỉ là một trường hợp, nhưng nó cũng còn nghĩa tổng quát rộng hơn.

Khi thị trường ở đỉnh, chỉ số Momentum sẽ tăng mạnh và sau đó sẽ giảm - phân kỳ từ xu thế hiện tại hoặc chuyển động sang một bên của giá. Tương tự như vậy, khi tại đáy của thị trường, Momentum sẽ giảm mạnh và sau đó bắt đầu tăng vượt lên trên đường giá. Kết quả của các trường hợp này là sự phân kỳ giữa chỉ số và giá.

Trong bất kỳ trường hợp nào, Momentum nên được sử dụng cùng với các chỉ số dự báo khác trong phân tích kỹ thuật.

ngày), nhưng vẫn nằm trên đường MA (5 ngày) cho thấy xu thế tăng trong ngắn hạn của HASTC-Index. Điều này được khẳng định bằng dấu hiệu đường HASTC-Index có đỉnh sau (259,06 điểm) cao hơn đỉnh trước (256,11 điểm). Tuy nhiên, dải Bollinger Bands đang khép lại dần cho thấy đường HASTC-Index sẽ có xu hướng mới trong ngắn hạn. Khoảng cách giữa hai đường MA đang được thu hẹp lại, nếu 2 đường MA cắt nhau thì HASTC-Index sẽ tăng lên trong ngắn hạn.

Đường Stochastic đi lên nằm trong khoảng 20-80 cho thấy sức cầu của thị trường đang tăng dần. Độ phân kỳ của 2 đường S.O và Signal đang được duy trì, do đó đường S.O vẫn tăng, thể hiện xu thế HASTC-Index có thể tăng.



Đánh giá thị trường

Tuần qua, HASTC-Index tăng nhẹ, đóng cửa ở mức 257,34 điểm, tăng 1,39 điểm so với phiên đóng cửa tuần trước đó. Khối lượng giao dịch của nhà ĐTNN trong tuần qua giảm, nhưng nhà ĐTNN vẫn tiếp tục mua vào lượng lớn các cổ phiếu như BCC, BTS, MPC (mua gần gấp 2 lần so với tuần trước đó), NTP, SSI.

Trong tuần qua, S91 có mức tăng nhiều nhất 11,87%, tiếp sau là NTP tăng 8,2%. Giảm giá nhiều nhất là VNR, giảm 24,2% do VNR chia tách cổ phiếu, tiếp đến là DAE giảm 12,5%.

Qua những quan sát trên chúng tôi nhận định rằng thị trường HASTC tuần này sẽ có những thay đổi tích cực hơn so với tuần vừa qua.



Khuyến nghị

Trong thị trường hiện nay, một lần nữa chúng tôi nhắc lại các nhà đầu tư nên mua vào các cổ phiếu blue-chip trên thị trường HASTC. Nhà đầu tư nên dùng chiến lược giá tăng để áp dụng cho thị trường hiện tại