Mọi người cân nhắc không nên mua vào lúc này. Vì những lý do cục bộ và dài hạn sau.

Mọi người cân nhắc không nên mua vào lúc này. Vì những lý do cục bộ và dài hạn sau.

Cục bộ, 1 lượng cung khổng lồ nhất từ trước đến nay:

Trong 3 tuần qua chúng ta chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ của thị trường. Phân tích về sự sụt giảm này chúng ta sẽ thấy có những điểm bất thưòng cần lưu ý là:
- Khối lượng bán rất lớn, đặc biệt là Blue chip.

- Yếu tố tâm lý không nổi trội của những người bán này. Theo tâm lý thường khi bán 3 ngày mà không bán được, hay 3 ngày cổ phiếu giảm sàn thì tâm lý nhà đầu tư sẽ chán nản và có tâm lý kệ, không cố gắng nữa.

- Lượng cầu mạnh, là những lệnh cầu với khối lượng lớn không còn xuất hiện. (Theo tâm lý thường khi thị trường sụt giảm mạnh, những BB sẽ đỡ giá bằng những lệnh KL lớn.)


3 dấu hiệu trên cho ta thấy không có cách nào có thể giải thích tốt 3 sự bất thường này là cái lý sau: Các ngân hàng đang bán ra.

Vay chúng khoán đến cuối 2007 ước đạt 13 000 Tỷ đồng.
Thông thường ngân hàng cho vay với 30-50% giá trị , khi giá trị sụt giảm 30% các ngân hàng sẽ bắt đầu bán ra để tránh tỷ lệ nợ xấu, tránh nguy cơ lỗ nặng.

Giá trị giao dịch 1 phiên khoảng 600 tỷ, trong đố khối cổ phiếu hay được các ngân hàng Cho vay là Blue Chip chiếm khoảng 300 tỷ. Ước tỷ lệ trong số 300 tỷ đó của các ngân hàng là 40-50% thì mỗi ngày các ngân hàng sẽ bán được trung bình 120 -150 tỷ.

Để bán hết 13 000 tỷ, thì làm phép chia đơn giản chúng ta sẽ thấy phải từ 90 đến 110 ngày tương đương 4 đến 6 tháng các ngân hàng mới bán hết. (Nếu vẫn duy trì được tỷ lệ bán là 120-150 tỷ mỗi ngày giao dịch)


Hiện tượng bất thưòng 3 yếu tố ở trên bắt đầu khoảng 20 phiên giao dịch gần đây. Như vậy, phải khoảng từ 3 đến 5 tháng nữa các ngân hàng mới bán hết.



Dài hạn:

- Trong 2 tháng NHNN đã dùng hết một nửa lượng cung tiền theo kế hoạch của cả năm 2008, cho thấy sự bất lực và điều hành dự báo rất yếu kém trong vĩ mô của CP, NHNN, BTC.

- Kinh tế Mỹ chính thức bước vào suy thoái vào quý II năm nay, Warren Buffett nhà đầu tư giá trị nổi tiếng đã phải thừa nhận điều này vào sáng nay theo giờ VN.

- Sức ép về tỷ giá hối đoái có thể không chịu đựng được trong ngắn hạn khiến cho việc phá giá đồng tiền gây việc tăng tỷ giá đồng VNĐ so với đồng Đô khiến cho xuất khẩu dự báo sẽ sụt giảm mạnh so với kế hoạch và nhập khẩu tăng cao , thâm hụt cán cân thương mại sẽ rất nặng.
- Thâm hụt ngân sách chính phủ năm ngoái ở mức cao kỷ lục 5,8% năm nay có thể còn phi mã lên mức 7-8%.

- Tiền đồng đang khan hiếm khiến 1 số dự án bị đình trệ, người lao động khó khăn trong việc được trả lương.

- TTCK tính đến hôm nay đã sụt giảm gần 50% so với đỉnh vào ngày 9/3/2007. Về các số liệu quá khứ cho thấy 1 thị trường sụt giảm quá 50% và đặc biệt là hơn 60% không có khả năng phục hồi trong dài hạn, tối thiểu là phải 3 năm. Giống như bị thương quá nặng thì phục hồi rất khó. Tiêu biểu là trung quốc năm 2001, mỹ năm 1929, Mỹ năm 1973, Nhật vào các năm 1995, 2002...v..v

Nói tóm lại là đầu cơ năm nay có thể là một sai lầm lớn. Nhà đầu cơ , lướt sóng tiềm ẩn những rủi ro nặng nề phía trước.