Một người bình thường nhất cũng cần biết những điều cơ bản về Huy động Vốn Ảo (kiểu của HVA)

Bởi đây là việc mà một thực tập sinh tài chính cũng có lẽ biết là rủi ro ... vậy mà còn rất nhiều người mất tiền.

Một trong những điều mình nhận ra sau vài năm quan sát thị trường là: Những mô hình khiến nhiều người mất tiền.... lại chẳng quá phức tạp.

Gần đây thị trường vỡ mộng về câu chuyện HVA Group được PR như là công ty đầu tư coin chuyên nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán nhưng thực chất là Huy động Vốn Ảo đang gây mất tiền của hàng trăm nghìn nhà đầu tư.

Nên nay mình viết về Huy động Vốn Ảo - những vấn đề của HVA mà mọi người cần biết để tránh sau này.

Dấu hiệu 1) Khoản phải thu quá lớn



Trong hình là báo cáo tài chính của HVA , nó rất dễ tìm đọc và bạn cũng sẽ phát hiện ra các vấn đề trong báo cáo tài chính.

Một công ty tổng tài sản 174 tỷ đồng, nhưng khoản phải thu 125 tỷ đồng. Đơn giản là phần lớn tài sản không ở công ty ... mà đã rời ra ngoài.

Phía HVA đã từng công khai để nói về hành động này của họ giống như một sự tiến bộ, bởi đầu tư vào HVA là đã đầu tư vào một danh mục các đồng coin ... nhưng 2 việc không bao giờ có thể thay đổi đó là:

• Bạn không thể biết số tiền đó làm gì đi đâu một khi đã đưa ra ngoài.
  
  
• Bạn chỉ có các khoản nợ cho các “công ty có tên giống đồng coin” chứ không đầu tư trực tiếp vào đồng coin nào.
  

Mọi thứ ảo toàn diện từ: Hành động & sản phẩm & tổ chức bộ máy

Dấu hiệu 2) Lấy danh nghĩa niêm yết để huy động vốn cho tài sản ảo:

• Ra mắt VNDC (Tiền thân của ONUS): HVA công bố đầu tư vào dự án Stablecoin (đồng tiền mã hóa neo giá vào VNĐ). Họ dùng uy tín của một công ty niêm yết trên sàn chứng khoán để bảo chứng cho một loại tiền ảo chưa được pháp luật thừa nhận.
  
  
• Tổ chức các buổi hội thảo, kêu gọi nhà đầu tư góp vốn vào các dự án như “Vàng số”, “Bất động sản số”.
  

Pháp luật chưa có khung pháp lý cho Crypto, nhưng HVA lại dùng tư cách công ty đại chúng để chào mời đầu tư Crypto ...

Dấu hiệu 3) Khi chưa ai nhận ra sai phạm thì bong bóng trông rất đúng

Có một điều mình quan sát nhiều lần trên thị trường: Những thứ được xây dựng trên nền tảng rất mong manh... vẫn có thể tồn tại khá lâu nếu bối cảnh đủ thuận lợi.

Nhưng nhiều người lại đánh đồng sự tồn tại và phình lên của bong bóng như một bằng chứng của giá trị thật.

Thực tế Năm 2025, HVA công bố lợi nhuận tốt từ các hoạt động liên quan đến crypto. Tỷ suất sinh lời cao. Tạo ra một câu chuyện rõ ràng. Phản ánh lên giá cổ phiếu tăng nhiều lần.

Nhưng với đủ các vấn đề ảo, đó luôn là một chuyến đi có điểm cuối là vực rồi.

Trên đây là vài vấn đề cơ bản, cũng không khó để nhận ra và đề phòng, chỉ tiếc là nó đã lặp đi lặp lại với nhiều mô hình và lần nào cũng gây tổn thương tài sản và niềm tin của không ít người, lần này có cả những người muốn tích sản mà cũng dính vào.

Cre: Trương Đắc Nguyên

PS: Mình trăn trở bài này vào lúc nửa đêm hôm qua, bởi thực ra cách đây gần 1 năm đã nhận ra vấn đề của HVA khi đó doanh nghiệp còn làm truyền thông rầm rộ để, PR rất mạnh.

Bài chỉ ra vấn đề lúc đó cũng đã viết được mấy dòng rồi ... nhưng rồi lại nghĩ rằng mình đã không còn ở cái thời đi bóc phốt nữa, với nghĩ rằng mấy kiểu này mọi người chắc biết hết rồi... cuối cùng lẳng lặng xóa đi.

Xong hôm qua mình bị sốc khi tìm hiểu ra có rất nhiều người là nạn nhân của cổ phiếu HVA và hệ sinh thái Hana, đa số là người có tài sản ở mức trung bình do muốn tích sản, muốn tích góp dần mà dính vào.

Nghĩ vậy xong mình có có chút tự trách ... nếu mà năm ngoái mình quyết đoán hơn viết ra thì có thể vấn đề sẽ không nở to hơn chăng.