MSR - Thi gan cùng nhà cái

Chào các bác,

Các bác chắc cũng ít nhiều theo dõi em MSR và từ lúc lên sàn đến giờ 17/9 là 1 chiều đi xuống lẻ loi một vài phiên tăng yếu ớt. Nhưng có thật là do công ty xấu nên mới phản ánh vào giá như vậy không ? Khi mà:

Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp khoáng sản khác lao đao vì quyết định cấm xuất khẩu các loại khoáng sản hay phải chịu thuế xuất khẩu cao, thì Núi Pháo lại tự tin có thể sống tốt. Vào tháng 4.2015, Công ty đã được Bộ Khoa học và Công nghệ chứng nhận là Doanh nghiệp Công nghiệp Cao, trở thành công ty khai khoáng đầu tiên nhận được tấm giấy thông hành về chế biến sâu.

“Nhờ đó, thuế xuất nhẩu của Núi Pháo sẽ giảm đi đáng kể so với các doanh nghiệp khác”, ông Vũ Hồng, Phó Tổng Giám đốc Masan Resources, nói trong sự kiện Công ty vừa tổ chức tại TP.HCM mới đây.

Núi Pháo cũng nhận được những ưu đãi từ chính quyền khi hoạt động trên địa bàn có nhiều khó khăn. Mới đây, Ủy ban Nhân dân tỉnh Thái Nguyên đã đề nghị Bộ Tài chính xem xét miễn tiền thuê đất, thuê mặt nước trong thời gian xây dựng và trong 7 năm kể từ ngày dự án Núi Pháo được đưa vào hoạt động.

Các nhà đầu tư trong và ngoài nước cũng đặt tham vọng rất lớn vào Núi Pháo, bất chấp giá vonfram đang ở mức thấp nhất trong vòng 5 năm qua. Doanh thu trong năm nay của Masan Resources dự kiến sẽ đạt hơn 4.000 tỉ đồng. Thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA) khoảng 1.800 tỉ đồng. Theo lãnh đạo Công ty, những con số này sẽ tăng mạnh trong các năm kế tiếp khi sản xuất đi vào ổn định và Công ty có thêm các hợp đồng mới. Masan Resources cho biết 90% sản lượng đã được bảo đảm bằng các hợp đồng bán hàng dài hạn với các khách hàng hạng 1 trên toàn cầu.


Dự báo tài chính đầy lạc quan của Masan Resources
Tính chung trong suốt vòng đời khoảng 20 năm, Núi Pháo dự kiến mang lại doanh thu khoảng 6 tỉ USD và EBITDA hơn 3 tỉ USD. Không dừng lại ở đó, Masan Resources dự kiến sẽ mở rộng thêm diện tích khai thác trong tương lai nhờ công tác giải phóng mặt bằng khu vực xung quanh cũng được thực hiện xong.

Chi phí hoạt động thấp nên mỏ Núi Pháo vẫn có lãi mặc dù giá Tungsten giảm – Mặc dù giá tungsten giảm, chủ yếu do sự tăng trưởng kém của nền kinh tế Trung Quốc, thì mỏ Núi Pháo vẫn hoạt động có lãi nhờ là mỏ lộ thiên theo đó chi phí khai thác thấp. Giá Tungsten hiện là 190 USD/tấn; nghĩa là đã giảm 47,8% từ đỉnh. Nhiều người kỳ vọng giá sẽ phục hồi trong năm sau dựa trên giả định (1) nhu cầu vẫn sẽ tăng mặc dù mức độ tăng kém hơn (2) các mỏ sắp khai thác trên thế giới mới sẽ không thể tiến hành khai thác và có lời ở mức giá vonfram hiện tại.

Quá trình chạy thử kéo dài hơn dự kiến – Giai đoạn chạy thử đã kéo dài trong thời gian qua với sự phức tạp của dây chuyền khai thác 4 quặng. Tuy nhiên, Masan Resources cho biết quá trình vận hành của nhà máy hiện tại rất thuận lợi với sản lượng khai thác có lúc đã chạm công suất tối đa và tỷ lệ thu hồi khoáng sản được cải thiện đối với tất cả các sản phẩm. Liên doanh với H.C.Starck GmbH đã tạo ra những sản phẩm với giá trị cao hơn như APT (Ammonium Para-Tungstate), BTO (Blue Tungsten Oxide) và YTO (Yellow Tungsten Oxide) trong Q2.

Và để thấy thực tế chứ không phải ăn tục nói phét, xin các bác quan sát về giá quặng được em cập nhật gần đây:



Giá quặng so với 1 năm trước đã giảm mạnh tuy nhiên hiện đang tăng trở lại và gần lấy lại được giá ban đầu cũng mình. Câu hỏi được đặt ra là:

Nếu khi giá quặng ở giá đáy nhưng Cty làm ăn có lãi 70 tỉ đồng thì khi giá quặng hồi phục thì sẽ lãi bao nhiêu ạ ?

Cuối cùng, Masan Resources có tiềm năng trở thành một cổ phiếu có cổ tức tiền mặt cao với kế hoạch chia cổ tức tương đương 50% thu nhập mỗi năm, đặc biệt mức cổ tức dự kiến của Masan Resources được tính bằng USD, công cụ phòng vệ trước rủi ro trượt giá của VND.

Vậy phải chăng đã có 1 thế lực nào đó đã và đang đè kiềm hãm em loli này trở thành hot girl ? Mời các bác cho ý kiến.