MWG - Dự báo phục hồi mạnh mẽ khi dịch bệnh được kiểm soát với chương trình tiêm vaccine mở rộng

[Cập nhật từ doanh nghiệp] MWG – Giãn cách xã hội đã ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của chuỗi Thế giới di động (TGDD) và Điện máy xanh (DMX) trong tháng 7/2021 với gần 2.000 cửa hàng phải đóng cửa hoặc hạn chế hoạt động. Tuy nhiên, sự vượt trội của chuỗi Bách hóa xanh (BHX) đã giúp công ty vẫn duy trì được tăng trưởng doanh thu 10% YoY. Tháng 8 dự kiến là tháng thấp điểm tiếp của MWG. Mặc dù vậy, kết quả quý 4/2021 và năm 2022 dự báo phục hồi mạnh mẽ với chương trình tiêm vaccine có thể kiểm soát dịch bệnh từ tháng 9/2021.

Lũy kế 7 tháng, doanh thu là 71.986 tỷ đồng, tăng 12% YoY và lợi nhuận sau thuế đạt 2.784 tỷ đồng, tăng trưởng 18% YoY. Chuỗi BHX có doanh thu tăng 57% YoY là chuỗi dẫn dắt tăng trưởng doanh thu của MWG.

Riêng tháng 7/2021, doanh thu chỉ tăng 10% YoY và lợi nhuận giảm 29% YoY do tác động của giãn cách xã hội lên 2 chuỗi TGDD và DMX. Một điểm sáng là doanh thu online của 2 chuỗi này đã đóng góp 19% vào doanh thu. BHX vẫn duy trì doanh thu cao trong tháng 7, tăng 55% MoM và 133% YoY.

Quý 2/2021 dù cũng có tác động của dịch bệnh, MWG vẫn có được kết quả kinh doanh vượt trội với lợi nhuận tăng 36% YoY nhưng giảm 9% QoQ vì quý 1 là quý cao điểm. Riêng tháng 6/2021, dù gần 1.000 cửa hàng TGDD và DMX phải tạm đóng cửa hoặc hạn chế hoạt động, doanh thu và lợi nhuận tăng lần lượt 31% và 25% YoY. MWG vẫn tiếp tục lấy thị phần dù tình hình kinh doanh của ngành gặp nhiều khó khăn.

Nhận định: Kết quả kinh doanh của MWG dự báo sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực trong quý 3 do dịch bệnh. Tuy nhiên, chúng tôi nhận định khó khăn chỉ là tạm thời và công ty sẽ phục hồi mạnh mẽ trong quý 4/2021 và năm 2022 khi dịch bệnh được kiểm soát với chương trình tiêm vaccine mở rộng. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu MWG và cân nhắc mua thêm khi giá cổ phiếu điều chỉnh giảm.

Xem thêm https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=859225