MWG trong quý IV/2023 - Dự phóng cho năm 2024

Cập nhật tình hình kinh doanh và phân tích điểm nhấn của MWG trong quý IV/2023:
⚡Mảng ICT (điện thoại điện máy) tuy đã đóng cửa 200 cửa hàng trong quý IV/2023 nhưng doanh thu vẫn tăng trưởng so với quý trước cho thấy rằng MWG đã thực hiệu quả chiến lược tinh giảm chi phí trong bối cảnh sức cầu của nền kinh tế yếu. Biên lợi nhuận gộp của mảng này dã tạo đáy mở mức 15.9% trong quý II/2023 khi doanh nghiệp thực hiện cuộc chiến về giá để lấy thị phần. Sau khi đã có được thị phần thì MWG đã chủ động tăng lại giá bán và biên lợi nhuận gộp cải thiện dần từ quý III, tới quý IV thì con số này đã đạt hơn 18%.
⚡Mảng Bách Hóa Xanh (BHX) là điểm nhấn lớn nhất trong năm nay của MWG khi hiệu quả hoạt động liên tục được cải thiện từ đầu năm. Trong quý IV/2023 doanh thu của BHX đã tăng 31% so với cùng kỳ và doanh thu bình quân trên mỗi cửa hàng đã đạt ngưỡng 1.8 tỷ và riêng tháng 12 doanh thu trên mỗi cửa hàng đã đạt mốc 1.87 tỷ đồng. Với doanh thu trên mỗi cửa hàng hiện tại thì BHX đã chính thức hòa vốn với toàn bộ chi phí hoạt động và bước vào giai đoạn tạo ra lợi nhuận cho tập đoàn. Theo đánh giá của chúng tôi thì quý I/2024 BHX vẫn phải chịu lỗ nhẹ khoảng 50-80 tỷ đồng do đây là quý thấp điểm về hoạt động kinh doanh. Quý II/2024 BHX sẽ bắt đầu có lợi nhuận với doanh thu trên trên mỗi cửa hàng sẽ duy trì ở mức 1.85 tỷ đồng và có thể bắt đầu mở rộng trở lại sau 2 năm tái cấu trúc mạnh mẽ. Theo dự phóng của chúng tôi thì BHX sẽ mang lại khoảng 100 tỷ lợi nhuận trong quý II/2024 và 500 tỷ trong cả năm 2024. Đây chính là điểm nhấn lớn nhất để thúc đẩy giá cổ phiếu trong năm nay.
⚡Tổng quan chúng tôi cho rằng 2024 sẽ là một năm tăng trưởng mạnh mẽ của MWG sau 2 năm tái cấu trúc toàn diện các mảng kinh doanh. Lợi nhuận của mảng ICT sẽ đi lên từ đáy khi sức mua dần cải thiện và MWG tăng giá bán trở lại, BHX sẽ bắt đầu có lợi nhuận để đóng góp chung vào tập đoàn.
⚡Sâu hơn về dự phóng và mô hình định giá cũng như giá trị hợp lý của MWG, quý nhà đầu tư có thể liên hệ trực tiếp với chúng tôi.

xin phép ad
mời các bác vào nhóm để trao đổi, giao lưu học hỏi.

Chứng Khoán F319
https://bit.ly/ChứngKhoánF319