MWG update KBSV

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 171.700 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

CTCP Thế giới di động (MWG) ghi nhận doanh thu lũy kế 7 tháng năm 2021 đạt mức 71.986 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu cả năm. Lợi nhuận sau thuế tăng 18%, đạt 2.784 tỷ đồng và 59% kế hoạch cả năm. Riêng trong tháng 7/2021, doanh thu thuần đạt 9,500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 231 tỷ đồng (tăng 10% doanh thu và giảm 23% lợi nhuận sau thuế).

MWG đã phải tạm đóng/hạn chế bán hàng tổng xấp xỉ 2,000 cửa hàng (tương đương khoảng 70% tổng số điểm bán của cả hai chuỗi Thế giới di động và Điện máy Xanh). Các biện pháp giãn cách ngày càng nghiêm ngặt, khiến cho việc giữ được doanh thu trở nên khó khăn.

Với tình hình dịch bệnh diễn biến ngày càng phức tạp tại khu vực TP. Hồ Chí Minh và các địa phương lân cận trong tháng 6 và đầu tháng 7, Bách hóa Xanh đã được hưởng lợi trong ngắn hạn với doanh thu lũy kế 7 tháng đầu năm 2021 đạt 17.600 tỷ đồng (tăng 57%); đặc biệt trong tháng 7/2021, doanh thu trung bình/cửa hàng Bách hóa Xanh cao kỷ lục khoảng 2,1 tỷ đồng/cửa hàng (tăng 90%).

Chúng tôi dự báo trong năm 2021 và 2022, MWG sẽ có tăng trưởng về doanh thu cũng như lợi nhuận. Cụ thể doanh thu thuần 2 năm tới ở mức 116.653 và 131.814 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế lần lượt 4.432 và 6.149 tỷ đồng.

Dựa vào triển vọng về kết quả hoạt động kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 171.700 đồng/CP, cao hơn 6% so với giá đóng cửa ngày 25/08/2021 ở mức 161.500 đồng/CP.