Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB), SSI Research

Khuyến nghị Khả quan đối với cổ phiếu VPB và điều chỉnh tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 35.800 đồng.

Báo cáo đánh giá cao kết quả kinh doanh Quý 3/2025 của VPB khi lợi nhuận trước thuế hợp nhất vượt dự báo với mức tăng trưởng 77% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và thu nhập ngoài lãi tăng đột biến, đặc biệt từ mảng ngân hàng đầu tư.

SSI Research nâng dự báo lợi nhuận trước thuế cho năm 2025 và 2026, dựa trên giả định về nguồn thu nhập đa dạng hơn và chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện. Do việc mở rộng bảng cân đối kế toán nhanh chóng đã làm giảm tỷ lệ an toàn vốn (CAR), ngân hàng được kỳ vọng sẽ triển khai kế hoạch tăng vốn trong năm 2026 thông qua phát hành riêng lẻ.

Tuy nhiên, rủi ro chính được nhấn mạnh là sự phục hồi không như mong đợi của thị trường bất động sản có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng và gây áp lực lên tài sản.