Nhận định thị trường chứng khoán ngày 11/05

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 11/05/2012

VN-Index tiếp tục giảm nhẹ 0.32% đứng tại 486.07 điểm, HNX-Index giảm 0.63% xuống còn 83.23 điểm. VS 100 và VN 30 đều giảm điểm, lần lượt là 0.18% và 0.47%, đứng tại 80.7 điểm và 554.74 điểm.

VS-Mid Cap giảm mạnh nhất với 0.62%, tiếp theo là VS-Large Cap giảm 0.41%; ngược lại, VS-Micro Cap tăng 1.17% và VS-Small Cap tăng nhẹ 0.06%.

Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 13.35%, đạt 124.5 triệu đơn vị. Trên HNX, tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng 26.1%, đạt 98.4 triệu đơn vị.

Khối ngoại quay đầu bán ròng 8.6 tỷ đồng trên HOSE. Họ mua ròng mạnh các mã ngân hàng STB với 23.6 tỷ đồng, MBB với 12.5 tỷ đồng; trong khi bán ròng mạnh PHR với 19.4 tỷ đồng.

Trên HNX, khối ngoại tiếp tục bán ròng nhẹ với 2.7 tỷ đồng. Họ tiếp tục bán ròng mạnh nhất cổ phiếu chứng khoán BVS với 6.6 tỷ đồng và KLS với 4.3 tỷ đồng; trong khi mua ròng mạnh PGS với 6.4 tỷ đồng.


Phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, giá xăng dầu được điều chỉnh không quá mạnh như những đồn đại trước đó, và được kết hợp thêm với việc tăng nhẹ thuế nhập khẩu. Đây có lẽ là giải pháp phù hợp nhất trong bối cảnh hiện nay, khi có thể giảm gánh nặng chi phí lên nền kinh tế mà ngân sách cũng không bị ảnh hưởng quá nhiều.

Thị trường tích cực ngay đầu phiên nhưng sau đó đã nhanh chóng trở về trạng thái thận trọng. Giao dịch buổi chiều tỏ ra bi quan hơn khi một bộ phận nhà đầu tư xả hàng tháo chạy; tuy vậy lực cầu bắt đáy mạnh mẽ đã giúp mức giảm của các chỉ số thị trường được thu hẹp đáng kể.

Toàn thị trường có đến 16/24 nhóm ngành giảm điểm. Đứng đầu là SX Cao su với mức giảm 3.21%, và các nhóm “đầu cơ” như Khai khoáng, Chứng khoán cũng giảm mạnh lần lượt 1.7% và 1.01%; trong khi nhóm Ngân hàng gần như đứng yên khi chỉ nhích lên 0.02%.

Đi ngược xu thế chung, Bất động sản cùng các nhóm ngành liên quan như SX Tôn thép, SX Vật liệu xây dựng đã nổi sóng làm trụ đỡ cho thị trường khi lần lượt tăng lên 1.5%, 1.57% và 2.32%. Thông tin được hưởng lợi từ gói hỗ trợ sắp tới của Chính phủ là lý do giải thích cho đợt tăng mạnh ngược thị trường này.

Thị trường đang ở khoảng lặng trước áp lực chốt lời. Trong khi đó, nhóm nhà đầu tư dài hạn và đến sau có vẻ như không ngần ngại gia tăng nắm giữ, khi khối lượng tiếp tục phục hồi mạnh trong phiên giảm điểm.

Phân tích kỹ thuật: HNX-Index – Liệu có đang hình thành mẫu hình Tower Tops? Liên tiếp trong 3 phiên giao dịch gần đây HNX-Index không vượt qua được cận trên của kênh giá ngắn hạn. Điều này cho thấy kênh này rất khó bị phá vỡ.

Giới phân tích kỹ thuật đang bắt đầu đặt ra giả thuyết về sự hình thành của mẫu hình Tower Tops. Đây là dạng mẫu hình nến tổ hợp bao gồm một thân nến trắng dài, vài cây nến nhỏ thân ngắn và một cấy nến đỏ dài. Như vậy, nếu cuối tuần này kết thúc với một phiên giảm điểm mạnh và tạo ra một thân nến đỏ dài thì sẽ xuất hiện mẫu hình Tower Tops. Khi đó triển vọng tăng trưởng của thị trường sẽ giảm xuống khá thấp.

Thanh khoản vẫn duy trì mức cao (trên 80 triệu đơn vị phiên) nên khả năng có thoái lùi sâu không lớn. Nếu tình trạng này vẫn tiếp tục được duy trì trong những phiên tới sẽ giúp HNX-Index phục hồi trở lại.

Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng việc tham gia bắt đáy mạnh tại middle của Bollinger Bands và cận dưới kênh giá ngắn hạn (tương đương vùng 75 – 77.5 điểm) nếu có thoái lùi bất ngờ diễn ra là không quá rủi ro.


VN-Index – MACD đang cho phân kỳ giá xuống. Không sụt giảm nhiều trong phiên giao dịch ngày 10/05/2012, VN-Index vẫn còn duy trì trên ngưỡng 480 điểm. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang nằm trong vùng an toàn.

Tuy nhiên, một phân kỳ giá xuống (bearish divergence) khá mạnh đang hình thành giữa VN-Index và MACD. Trong khi VN-Index liên tục tạo ra 3 đỉnh cao hơn thì MACD lại hình thành 3 đỉnh gần như bằng nhau trong giai đoạn khoảng 2 tháng trở lại đây. Vì phân kỳ chỉ là tín hiệu cảnh báo (warning) chứ không phải tín hiệu mua bán (buy/sell signal) nên không cần phải quá lo lắng nếu như trong các phiên tới giá vẫn tiếp tục bứt phá.

Nếu kịch bản thoái lùi diễn ra, chúng tôi cho rằng sự thận trọng là cần thiết. Nhưng nếu VN-Index điều chỉnh về vùng 445 – 465 điểm thì đây sẽ là cơ hội bắt đáy tốt cho những nhà đầu tư đã lỡ con sóng tăng giá lần trước.


********* INDEX

VS 100: Giảm nhẹ (-0.18%) trong phiên giao dịch ngày 10/05/2012, VS 100 đã chững lại đà tăng trưởng của giai đoạn trước đó.

Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì mức cao. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng có bứt phá tiếp sẽ nâng lên mức cao hơn.


VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 10/05/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.91, tức số mã tăng giá bằng 1.91 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 2.44, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 2.44 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.59 lần và VS-U/D HNX bằng 1.36 lần.

EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.85, đây là mức trung bình của chỉ số này. Nó cho thấy bên mua và bên bán cân bằng nhau nên khả năng giằng co là vẫn còn.


II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES

SMA 100 có thể bị thủng. Với phiên sụt giảm mạnh ngày 10/05/2012, DJIA đã phá vỡ hoàn toàn mốc kỹ thuật quan trọng Fibonacci Retracement 161.8%. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn đã có thay đổi lớn.

RMO Trade Mode cũng đã cho tín hiệu bán mạnh trở lại. Tuy nhiên, điều khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại nhất hiện nay là SMA 100 cũng đang có nguy cơ bị thủng khi liên tục bị test 2 phiên gần đây. Sự thận trọng đang được nâng lên mức rất cao.


III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 10/05/2012






Phòng Nghiên cứu *********

FINFONET

http://*********.vn/ChannelID/539/T...an-dinh-thi-truong-chung-khoan-ngay-1105.aspx