Những người giữ cái hồn cho đầu tư giá trị tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam luôn ẩn chứa những câu chuyện đầu tư thú vị về các nhà đầu tư “cá mập” sở hữu khối tài sản cổ phiếu khổng lồ. Trong số đó, ấn tượng hơn cả là ông Lê Xuân Lương - một nhà đầu tư giá trị bí ẩn, dám đi ngược lại xu hướng mong muốn “làm giàu nhanh chóng” của đám đông để gặt hái thành công vượt trội.

Với danh mục đầu tư trị giá gần 500 tỷ đồng, gồm toàn cổ phiếu “tào lao” ít người biết đến, thanh khoản thấp và trông có vẻ khá tầm thường nhưng mang lại lợi nhuận phi thường và cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm.

Trong một thị trường chứng khoán đang phát triển sôi động, với xu hướng đầu cơ lướt sóng chiếm ưu thế, thực sự không quá lời khi nói rằng: Lê Xuân Lương là một trong số hiếm người giữ gìn “cái hồn” cho đầu tư giá trị tại Việt Nam.



Triết lý đầu tư "ăn chắc mặc bền" làm giàu một cách chậm rãi

Sự "độc lạ" trong phong cách đầu tư của ông Lê Xuân Lương không phải là một sự ngẫu nhiên mà là một chiến lược có chủ đích. Các thông tin cho thấy ông tập trung vào những mã cổ phiếu ít phổ biến, có tính thanh khoản rất thấp, chỉ khớp lệnh vài ngàn đến vài chục ngàn đơn vị mỗi phiên. Điều này cho thấy một cách tiếp cận đi ngược lại số đông nhà đầu tư, tìm kiếm giá trị ở những nơi mà thị trường chung có thể đã bỏ qua. Thanh khoản rất thấp, trong khi là một thách thức đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn cần khả năng ra vào nhanh chóng, lại có thể trở thành lợi thế cho một nhà đầu tư cá nhân kiên nhẫn như ông Lương. Nó cho phép ông tích lũy một lượng lớn cổ phần trong các công ty bị định giá thấp mà không gây ra biến động giá đáng kể.

Bên cạnh đó, "lai lịch bí ẩn" và việc không có nhiều thông tin công khai về ông Lương càng làm tăng thêm sức hấp dẫn cho câu chuyện đầu tư thành công của ông. Kết hợp cùng với những lựa chọn đầu tư độc đáo và khối tài sản gần 500 tỷ đồng, đã tạo nên một hình ảnh đầy bí ẩn, khiến nhiều người tò mò về phương pháp và triết lý đằng sau thành công của ông. Ông Lương được mô tả là có thể "kê cao gối ngủ ngon" nhờ cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm và danh mục đầu tư tăng trưởng bằng lần, điều này càng củng cố niềm tin rằng có một phương pháp hiệu quả đằng sau sự khác biệt của ông.

Trường phái đầu tư mà Lê Xuân Lương theo đuổi được gói gọn trong triết lý "ăn chắc, mặc bền". Ông tập trung vào việc lựa chọn những cổ phiếu của các doanh nghiệp sản xuất có nền tảng vững chắc, với lợi nhuận ổn định và lịch sử chia cổ tức đều đặn hàng năm. Đây là những tiêu chí phù hợp với chiến lược nắm giữ dài hạn, thay vì đầu cơ lướt sóng.


"Lợi nhuận đến từ doanh nghiệp tạo ra tiền mặt bền vũng, không phải từ sự đồng thuận của đám đông" - Howard Marks

Danh mục đầu tư của ông Lương bao gồm những cái tên như Nông sản Yên Bái (CAP), Đầu tư Giáo dục Hà Nội (EID), Pin Hà Nội (PHN), Giấy Việt Trì (GVT), và Hóa chất Việt Trì (HVT), Bao bì và In nông nghiệp (INN). Những cổ phiếu này, dù không quá quen mặt trên thị trường và có thanh khoản thấp, lại có đặc điểm chung là doanh nghiệp có lợi nhuận ổn định và chia cổ tức bằng tiền mặt đều đặn kể từ khi lên sàn, thậm chí có mã có tỷ lệ cổ tức cao lên đến trên 50%. Nhờ đó, ông Lương đã "bỏ túi" hàng chục tỷ đồng từ cổ tức chỉ sau vài năm trở thành cổ đông lớn. Dòng tiền cổ tức đều đặn từ các khoản đầu tư của ông Lương còn đóng vai trò như một "cỗ máy lãi kép". Thu nhập thường xuyên này cung cấp một khoản lợi nhuận ổn định, ngay cả khi giá cổ phiếu biến động giảm hoặc trì trệ. Nó cũng tạo điều kiện cho việc tái đầu tư cổ tức, làm tăng thêm số lượng cổ phần và thu nhập cổ tức trong tương lai, phù hợp với nguyên lý lãi kép. Chiến lược này cho phép ông Lương "kê cao gối ngủ ngon", vì biết rằng các khoản đầu tư của mình đang liên tục tạo ra thu nhập.

Những lúc thị trường chứng khoán Việt Nam giảm mạnh do tin tức xấu như lạm phát cao, ngân hàng SCB - Vạn Thịnh Phát năm 2022 bị điều tra, hay gần đây vào tháng 4-2025 Hoa Kỳ áp thuế nhập khẩu hàng hoá từ Việt Nam lên 46%, trái ngược với hành động bán tháo của nhiều nhà đầu tư khiến cho các cổ phiếu tốt giảm sàn trắng bên mua, thì ông Lê Xuân Lương đã dũng cảm mua thêm các cổ phiếu INN, EID, CAP vì ông hiểu rõ giá trị của các doanh nghiệp mà ông sở hữu.