NÓNG HƠN CẢ LÒ - SƯỚNG ZỮ CƯNG

SZC với giá mục tiêu 46,000 đồng/cp - không lằng nhằng

CTCK KB Việt Nam (KBSV) nhận định các nhà sản xuất trong và ngoài nước có xu hướng mở rộng ra các thị trường cấp 2 như Bà Rịa – Vũng Tàu và Tây Ninh, nơi quỹ đất công nghiệp còn tương đối dồi dào cùng với giá thuê cạnh tranh hơn so với các thị trường cấp 1. Các doanh nghiệp như CTCP Sonadezi Châu Đức (HOSE: SZC) được kỳ vọng sẽ được hưởng lợi lớn từ việc có sẵn dự án cho thuê tại thị trường trọng điểm, cụ thể là Bà Rịa – Vũng Tàu (BR-VT).

SZC sở hữu khu công nghiệp Châu Đức nằm tại Bà Rịa – Vũng Tàu, địa phương có tiềm năng phát triển hạ tầng công nghiệp và logistics với lợi thế như:

(1) KCN Châu Đức cách cảng Thị Vải – Cái Mép khoảng 20 km (đầu mối trung chuyển hàng hóa của Việt Nam). Vì các cảng biển được coi là đầu tàu kinh tế, KBSV kỳ vọng cụm cảng Cái Mép sẽ khiến tỉnh BR-VT trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà sản xuất lớn trên toàn cầu.

(2) Cách sân bay quốc tế Long Thành khoảng 54km. Thông thường, vận tải hàng hóa đường biển và đường hàng không được coi là tích hợp vì vận tải hàng không chủ yếu phục vụ hàng hóa có giá trị cao trong khi vận tải biển thường chủ yếu là hàng rời. Tuy nhiên, dòng chảy hàng hóa toàn cầu dần đòi hỏi phải tích hợp vận tải hàng không và đường biển để nâng cao tính linh hoạt của chuỗi logistics cũng như kết hợp các lợi thế của từng phương thức vận chuyển. Do đó, KBSV cho rằng các KCN và logistics ở tỉnh BR-VT sẽ được hưởng lợi từ sự tích hợp tiềm năng của Long Thành và cụm cảng Cái Mép.

(3) Các tuyến đường bộ kết nối. Bà Rịa - Vũng Tàu sẽ phát triển mạng lưới đường bộ quốc gia, gồm cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, đường Vành đai 4 TP.HCM, QL55, QL56, QL51, QL51C. Đặc biệt, cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu là tuyến cao tốc huyết mạch với vốn đầu tư 23 ngàn tỷ đồng đi qua nhiều KCN lớn, giảm tải áp lực giao thông cho QL51 và rút ngắn thời gian di chuyển giữa TP HCM và BR-VT. KCN Sonadezi Châu Đức nằm tiệm cận với tuyến đường sẽ giúp thu hút dòng vốn đầu tư vào dự án, tiết kiệm chi phí và thời gian vận chuyển hàng hoá.

KCN Châu Đức có quy mô 1,556 ha, trong đó diện tích đất thương phẩm là 1,109 ha. Diện tích đất có thể cho thuê còn lại là hơn 400 ha. Trong 2024, SZC cho biết sẽ lập và phê duyệt phương án bồi thường giải phóng mặt bằng khu công nghiệp diện tích 92.99 ha với tổng kinh phí dự kiến hơn 1,089 tỷ đồng. Điều này đảm bảo cho việc cho thuê của SZC trong ít nhất vài năm tới.

KBSV ước tính mỗi năm tốc độ cho thuê của SZC được khoảng 30-40 ha. Diện tích đã cho thuê và ký MOU trong năm 2023 đạt tổng cộng 66.23 ha (tăng 65%). Khách hàng lớn là Electronic Tripod Vietnam (tổng vốn đầu tư 250 triệu USD). Đây là một Tập đoàn lớn trên thế giới về sản xuất bo mạch điện tử. Việc ký hợp đồng với khách hàng lớn đầu tư vào dự án sẽ tạo tiền đề để SZC thu hút thêm các doanh nghiệp phụ trợ khác đầu tư, tăng tỷ lệ lấp đầy của dự án.

KBSV dự báo doanh số bán đất KCN sẽ tăng tốc và giá đất KCN tiếp tục tăng tại các dự án KCN của SZC trong những năm tới. Sau khi thu hút thành công khách hàng lớn là Electronic Tripod Vietnam, CTCK này cho rằng rằng doanh số KCN trong tương lai sẽ tăng tốc nhờ (1) thu hút FDI tích cực vào Việt Nam, đặc biệt là địa bàn tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu (2) cơ sở khách hàng được cải thiện khi có những khách hàng lớn như Electronic Tripod Vietnam (3) phát triển cơ sở hạ tầng đường bộ và cảng biển tại tỉnh BR-VT cũng như khu vực sân bay Long Thành ở tỉnh Đồng Nai lân cận, và (4) giá đất KCN cạnh tranh của SZC (giá thuê đang thấp hơn 20-35% so với các KCN khác).

Trong năm 2024, KBSV kỳ vọng giá cho thuê sẽ tăng khoảng 10-12% so với cùng kỳ. Đi cùng nhu cầu tích cực, CTCK này kỳ vọng lợi nhuận của SZC sẽ tăng trưởng mạnh trong năm nay (ước tính tăng khoảng 70% so với cùng kỳ).

Xem thêm tại đây

Thượng Ngọc

FILI

CÁC KÊNH ĐẦU TƯ
https://image.*********.vn/2024/07/22/bo-gau-giam-diem_949644_thumb.jpg
Nhịp đập Thị trường 22/07

--- Gộp bài viết, 22/07/2024, Bài cũ: 22/07/2024 ---

Đứng dậy và đi tiếp, ai không đúng dậy nổi để đi tiếp thì đứng qua một bên

Người mua trả tiền trước quý 2 tăng lên 455 tỷ

Tại báo cáo tài chính kỳ này của SZC, giá vốn giảm sâu nên sau khấu trừ, lãi gộp còn gần 150 tỷ đồng, tăng 9%. Biên lãi gộp qua đó tăng từ 48% lên 57%, là mức cao nhất từ quý 1/2022.
Bên cạnh đó, chi phí lãi vay cũng giảm 28%, còn gần 9 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng 80% lên gần 14 tỷ đồng, nhưng không đáng kể.

Mặc dù lợi nhuận quý 2 SZC chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ nhưng đã đóng góp lớn vào kết quả 6 tháng. Cụ thể, nửa đầu năm 2024, doanh thu thuần SZC hơn 476 tỷ đồng, tăng 36% và lãi ròng hơn 167 tỷ đồng, tăng 55%.

So với mục tiêu năm 2024 đạt doanh thu hơn 881 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 228 tỷ đồng, SZC thực hiện được lần lượt 54% và 73% sau 6 tháng.
đến ngày 30/06/2024, tổng tài sản của công ty khu công nghiệp này đã phình to lên 8,251 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm; trong đó, tiền gửi tại ngân hàng gần 1,337 tỷ đồng, gấp 6 lần đầu năm. Hàng tồn kho gần 1,647 tỷ đồng, tăng nhẹ 2%, tập trung phần lớn tại dự án khu đô thị Châu Đức gần 1,498 tỷ đồng. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang cũng tăng 7%, lên hơn 3,147 tỷ đồng.

đúng là không dễ nói ra những điều này, nhưng thị trường luôn có câu chuyện riêng của nó. vậy nên đã nói thì phải nói thêm nhiều lần nữa về cả VIX, vì nó bằng lần