??oĐau đầu??? với tiền nhàn rỗi?

?oĐau đầu? với tiền nhàn rỗi?

Đầu tư vào đâu?

Hoạt động đầu tư của cá nhân đã bị ?oxáo trộn? khi lãi suất huy động của ngân hàng giảm mạnh. Sau gần một năm ?omải mê? với gửi tiết kiệm, người dân trở lại với những kênh đầu tư truyền thống như chứng khoán, bất động sản, vàng, USD? mà trước đây bị bỏ qua do lãi suất VND quá hấp dẫn.

?oĐau đầu? với tiền nhàn rỗi

TT - Gần đây, nhiều người đến ngân hàng (NH) để gửi tiền không khỏi ?osuy tư? khi lãi suất (LS) huy động giảm ?ongoài sức tưởng tượng?. Họ phải giải bài toán: làm gì với tiền nhàn rỗi?
Vàng: nhiều rủi ro

Với những người không thích mạo hiểm, khi LS huy động VND giảm đã nghĩ đến vàng và USD. Thế nhưng, nhiều chuyên gia NH khuyên hạn chế đầu tư vào vàng vì giá đã tăng cao và có nhiều rủi ro. Đầu tư vào vàng nếu có lời chủ yếu là may rủi.

Theo các chuyên gia ngành vàng, rủi ro của giá vàng đến từ yếu tố bên ngoài và bên trong. Với yếu tố bên ngoài: giá vàng không được Nhà nước điều tiết như với USD, trong khi giá thế giới tùy thuộc nhiều yếu tố như ?osức khỏe? của các đồng tiền mạnh, biến động chính trị, giá dầu, đặc biệt là hoạt động đầu cơ vàng. Có thể USD trên thế giới yếu sẽ giúp giá vàng tăng nhưng sau đó là hoạt động chốt lời của giới đầu cơ đẩy giá vàng giảm, rồi lại bị đầu cơ đẩy giá tăng lại. Các diễn biến này không phù hợp với người muốn mua vàng ở trong nước.

Một rủi ro nữa là giá vàng đã ở mức quá cao trong khi kinh nghiệm đầu tư là phải mua khi giá thấp. Tháng 3-2008, giá vàng cao nhất là 1.030 USD/ounce (trên 20 triệu đồng/lượng), từ đó đến nay chưa thể trở lại mức này. Ngay mức 900 USD/ounce (18,3 triệu đồng/lượng) cũng chỉ lặp lại được vài lần rồi về mức trên 800 USD/ounce.
Giá vàng thế giới biến động quá lớn, có ngày tăng giảm 5-10%. Diễn biến này chỉ phù hợp với người đầu cơ vàng trên tài khoản (vàng ảo), có thể mua bán ngay trong ?otích tắc?. Hiện phần lớn người dân mua vàng để cất giữ, gửi NH nên khó xoay trở để tận dụng cơ hội khi giá vàng biến động có lợi cho mình.

Cũng theo các chuyên gia, giá vàng còn bị rủi ro từ yếu tố bên trong, đó là ở nhiều thời điểm giá vàng trong nước cao hơn giá thế giới do chủ trương ngưng nhập khẩu vàng để kiểm soát nhập siêu. Khi Nhà nước cho nhập vàng trở lại, giá vàng trong nước sẽ ngang với giá thế giới, đó cũng là một rủi ro cho người mua vàng.

Lãi suất USD còn giảm thêm

Điều không vui cho người muốn chuyển sang đầu tư vào USD là LS USD cũng đã giảm mạnh, hiện chỉ còn 1/3 so với LS huy động VND. Theo các chuyên gia, đầu tư vào USD nên gửi NH để có thêm chút lãi, nếu để tiền cất giữ ở nhà thì sẽ ?othiệt đơn thiệt kép?. Vì vậy, việc NH giảm mạnh LS huy động USD cũng là một yếu tố phải tính đến khi muốn đầu tư vào USD.

Hầu hết các NH đều cho rằng kinh nghiệm các năm, giữ USD không có lợi bằng VND. Hiện LS tiết kiệm USD chỉ còn 3-4%/năm trong khi gửi VND LS là 8%/năm. Như vậy trong năm 2009, biến động tỉ giá phải trên 5% thì người giữ USD mới có lãi cao hơn so với giữ VND.

Về khả năng tăng tỉ giá, hiện có hai nhận định khác nhau. Một bên cho rằng Nhà nước sẽ phải tính toán tỉ giá để hỗ trợ xuất khẩu. Ý khác thì đề nghị phải dùng nhiều giải pháp, không chỉ trông vào tỉ giá. Các chuyên gia cũng phân tích: năm 2008 là năm cực kỳ khó với tỉ giá khi nhập siêu tăng phi mã nhưng NH Nhà nước chỉ cho tỉ giá tăng khoảng 6%. Năm 2009, khó lặp lại tình trạng này vì Chính phủ đã có giải pháp kiểm soát nhập siêu. Mặt khác, NH Nhà nước cũng sẽ điều hành chính sách tiền tệ và tỉ giá theo hướng đảm bảo người giữ VND có lợi hơn so với USD.

LS USD tới đây ra sao? Ông Trần Phương Bình - tổng giám đốc NH Đông Á - khẳng định sẽ còn giảm thêm. Hiện LS USD tại VN là quá cao, trong khi trên thế giới đã giảm mạnh. NH Đông Á đã giảm LS, tối đa chỉ còn 3%. Theo ông Bình, nhiều NH đang thừa vốn USD nhưng vẫn duy trì LS xoay quanh 3,5-4% là do ngại tiền gửi giảm nhanh khi LS giảm. Một khi các NH đồng thuận thì khả năng LS USD sẽ xuống dưới mức 3%. Cũng theo ông Bình, nhu cầu vay USD không cao, đặc biệt LS vay VND đang và sẽ còn giảm thêm, doanh nghiệp chọn vay VND hơn là USD để tránh rủi ro tỉ giá, cũng ép LS USD giảm trong thời gian tới.

Tiền vào chậm

Ngày 23-12, vợ chồng ông Nguyễn Văn Hưởng, một khách hàng ở TP.HCM, đến NH để làm thủ tục gửi lại tiền đáo hạn. Lúc đầu ông định gửi lại kỳ hạn 6 tháng nhưng do LS quá thấp nên ông chọn gửi 1 tháng để có thời gian tính toán và tìm cơ hội đầu tư khác có LS cao hơn.

Tháng 9-2008, ông gửi tiền tiết kiệm với kỳ hạn 3 tháng LS 18%/năm, nay LS chỉ còn 8%/năm. Ông Hưởng nói LS này thấp hơn nhiều so với tỉ lệ cổ tức mà nhiều doanh nghiệp đang trả cho người đầu tư. Một số NH cho biết lượng tiền gửi chựng lại nhưng các NH vẫn ?ovui vẻ? vì lúc này họ đang thừa vốn.