Phân Tích Cổ Phiếu SSI: Lý Do Khiến Giá Lao Dốc Không Phanh?

1. KẾT QUẢ KINH DOANH

• Theo báo cáo tài chính công ty mẹ quý 3/2024 của CTCP Chứng khoán SSI (mã SSI), doanh nghiệp đạt doanh thu hoạt động đạt gần 1.975 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Xét về các mảng kinh doanh chính, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) mang về 990 tỷ đồng, tăng 32%; lãi từ các khoản lãi cho vay, phải thu đạt gần 549 tỷ đồng, tăng 27%.
• Ngược lại, doanh thu từ nghiệp vụ môi giới sụt giảm 36% so với cùng kỳ, đạt 340 tỷ đồng; lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) cũng giảm mạnh 46%, đạt 61 tỷ đồng.
• Doanh thu tăng nhưng chi phí hoạt động của SSI lại giảm nhẹ so với cùng kỳ, ở mức 618 tỷ đồng. Lý do chủ yếu là do chi phí môi giới giảm.
• Như vậy sau 9 tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành 76% mục tiêu doanh thu và 85% mục tiêu lợi nhuận năm.
• Việc này cho thấy SSI đã thực hiện khá tốt về kế hoạch đề ra trong năm 2024 và quý 4 áp lực sẽ được hạ bớt khi chỉ cách mục tiêu lợi nhuận khoảng 15% nữa.

2. ÁP LỰC TỶ GIÁ

• Nhà đầu tư nước ngoài cũng bán ròng mạnh, với hơn 1.316 tỷ đồng trên toàn thị trường. Cụ thể, trên HOSE, khối ngoại bán ròng 1.316 tỷ đồng. VHM bị bán ròng mạnh nhất, lên tới 701 tỷ đồng, chủ yếu thông qua thỏa thuận.
• Theo sau là FPT và SSI bị bán ròng lần lượt là 338 tỷ đồng và 209 tỷ đồng. Tiếp đến, VNM và VPB cũng bị khối ngoại bán ròng lần lượt là 112 tỷ đồng và 77 tỷ đồng.
• Việc SSI bị xã mạnh vì áp lực tỷ giá thì đây là áp lực chung nên không thể tránh khỏi, nhưng lý do sâu hơn sẽ nằm ở mục thứ 3.

3. ÁP LỰC DANH MỤC TỰ DOANH

• Danh mục tự doanh của SSI nắm giữ bốn mã chính, đầu tiên là VPB (854 tỷ), HPG (105.8 tỷ), TCB (91.8 tỷ), VHM (91.5 tỷ). Bốn mã này cũng là bốn mã bị nước ngoài bán mạnh nhất, VPB (-112 tỷ), VHM (-701 tỷ), TCB (-40 tỷ), HPG (-36 tỷ) (đây mới chỉ tính khoảng 1 ngày).
• Nếu tỷ giá tiếp tục tăng cao thì SSI sẽ gặp áp lực lớn khi tỷ trọng khá lớn vào 4 mã này. Bốn mà này gần như là bốn mã thị trường việc này càng áp lực thêm.

Kết luận: Việc áp lực tỷ giá đang làm cho thị trường chung bị áp lực lớn về việc nước ngoài bán mạnh, riêng SSI còn bị áp lực lớn hơn vì 4 mã họ rải tỷ trọng lớn đều giảm mạnh. Nhưng không phải là không có cơ hội cho thời điểm này. Liệu nước ngoài dời đi có để lại các điểm mua đẹp cho nhà đầu tư ?

Vậy đâu là điểm hold cho thời điểm rối ren như vậy ? Cả nhà liên hệ ngay với em để nhận được điểm mua cho đợt điều chỉnh lớn này nhé