PLX : Siêu Cổ phiếu tăng trưởng theo mô hình mới

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) hình thành từ việc cổ phần hóa và cấu trúc lại Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam. Tháng 12/2011, Tập đoàn chính thức hoạt động theo mô hình Công ty cổ phần và đến Tháng 8/2012, chính thức trở thành Công ty đại chúng.

A. Hoạt động Kinh doanh chính của PLX

1. Lĩnh vực kinh doanh xăng dầu:

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam hiện đang chiếm lĩnh khoảng 50% thị phần toàn ngành. Hoạt động kinh doanh xăng dầu hiện chiếm 61,1% Tổng lợi nhuận trước thuế của cả Tập đoàn (Theo số liệu kết quả kinh doanh năm 2016 của Tập đoàn). Đặc biệt, với mạng lưới gồm 66 công ty con và 05 công ty liên doanh, liên kết, thế mạnh của Tập đoàn là việc sở hữu và vận hành hiệu quả chuỗi cung ứng đồng bộ cho hoạt động kinh doanh xăng dầu, từ hoạt động nhập khẩu, logistics, tới hệ thống phân phối rộng khắp cả nước.

Nhằm đảm bảo cung ứng 50% nhu cầu xăng dầu cả nước, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam sở hữu và vận hành hệ thống kho cảng hiện đại, với sức chứa lên tới 2.200.000m3, cùng với hơn 570km đường ống vận chuyển xăng dầu. Tập đoàn cũng là đơn vị duy nhất có kho ngoại quan tiếp nhận xăng dầu với cảng tiếp nhận xăng dầu thành phẩm lớn nhất cả nước với khả năng tiếp nhận tàu chở dầu cỡ lớn đến 150.000 DWT. Ngoài ra, trong số hơn 14.000 cửa hàng xăng dầu thuộc tất cả các thành phần kinh tế, Tập đoàn có hiện diện tại gần 5.200 cơ sở kinh doanh xăng dầu trên khắp cả nước; trong đó, sở hữu khoảng 2.400 cửa hàng bán lẻ xăng dầu và có quan hệ đại lý với hơn gần 2.800 cơ sở kinh doanh xăng dầu khác.


2. Lĩnh vực hóa dầu, nhựa đường, hóa chất:

Là hoạt động cốt lõi thứ hai sau kinh doanh xăng dầu, lĩnh vực hóa dầu hiện chiếm tới 13,4% tổng lợi nhuận trước thuế của Tập đoàn. Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam hiện đang sở hữu 79,07% cổ phần Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (PLC). PLC hiện là doanh nghiệp dẫn đầu ngành nhựa đường và đứng thứ hai trong ngành mỡ nhờn Việt Nam.


3. Lĩnh vực kinh doanh khí hóa lỏng (gas): Kinh doanh khí hóa lỏng (gas) cũng là một trong những hoạt động thế mạnh của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam, với việc sở hữu 52,37% cổ phần Tổng Công ty Gas Petrolimex (PGC). Theo số liệu tài chính hợp nhất 09 tháng đầu năm 2016, PGC là một trong 05 công ty phân phối xăng dầu và khí đốt lớn nhất Việt Nam, với tổng doanh thu thuần năm 2016 đạt 2.379 tỷ đồng.


4. Lĩnh vực vận tải (gồm vận tải tuyến ống, vận tải thủy, vận tải bộ):

Đây cũng là một thế mạnh của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam, chiếm tới 7,5% Lợi nhuận trước thuế của cả Tập đoàn. Không chỉ là dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh xăng dầu với vận tải tuyến ống, Tập đoàn còn cung cấp dịch vụ vận tải toàn diện gồm vận tải thủy và vận tải đường bộ, với hệ thống đội tàu (viễn dương, ven biển và đường sông) và đội xe chuyên nghiệp.
Tổng doanh thu các mảng kinh doanh chính 6TH 2017






- Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi là Xăng dầu vẫn đem lại doanh thu và lợi nhuận khủng cho PLX.


Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận và cổ tức trong năm tiếp theo




B. Các câu chuyện sắp tới của PLX là gì?

1. Game thoái vốn đã được kích hoạt

- Ngay trong năm 2017 này, cổ phần tại 24 doanh nghiệp lớn thuộc các Bộ sẽ được thoái một phần hoặc toàn bộ.

Thừa ủy quyền của Thủ tướng Chính phủ, Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ vừa ký Quyết định số 1232/QĐ-TTg phê duyệt Danh mục doanh nghiệp (DN) mà Nhà nước sẽ thực hiện thoái vốn và tỉ lệ thoái vốn tối thiểu theo từng năm của DN có vốn Nhà nước giai đoạn 2017-2020.

Mục đích của việc ban hành Danh mục này nhằm đẩy nhanh tiến độ bán vốn Nhà nước tại các DN mà Nhà nước không cần nắm giữ gắn với việc bảo đảm nguồn thu cho phù hợp với Kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2016-2020. Đồng thời, thúc đẩy quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) để tập trung vào những khâu, công đoạn then chốt của nền kinh tế.



2. Lọt vào mắt xanh của Quỹ đầu tư và CTCK

- Vừa qua PLX đã tiến hành bán bớt cổ phiếu quỹ, giảm lượng cổ phiếu quỹ đang nắm giữ từ 155 triệu xuống còn 135 triệu cổ phiếu.

Theo CTCK HSC, mục đích của việc bán ra 20 triệu cổ phiếu quỹ là nhằm tăng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng lên 5%. Việc tăng tỷ lệ free float giúp cổ phiếu có thể được bổ sung vào giỏ chỉ số VN30 sau khi 6 tháng giao dịch cần thiết. Đây cũng là tỷ lệ cần thiết để xét vào rổ chỉ số của FTSE.

Chiều ngày (1/9/2017), FTSE đã tiến hành công bố danh mục định kỳ lần thứ 2 trong năm 2017 rổ chỉ số FTSE Vietnam Index, chỉ số cơ sở của quỹ FTSE Vietnam ETF do Deutsche Bank quản lý.

Không ngoài dự báo trước đó của các CTCK trong nước, FTSE Vietnam Index đã thêm Petrolimex (PLX) vào rổ chỉ số và đây cũng là cổ phiếu duy nhất được thêm vào danh mục. Theo các chuyên gia PLX có tỷ trọng mới được thêm vào quỹ FTSE là 2,3% tương đương với 1,8 triệu cổ phiếu.


- Ngoài ra SSI cũng nắm lượng lớn cổ phiếu PLX, theo BCTC của SSI tại ngày 30/6/2017 giá trị ghi sổ đầu tư vào PLX là 355 tỷ đồng.

3. Triển vọng phát triển của ngành


* Tiêu thụ nhiên liệu từ dầu mỏ (gồm xăng, dầu, khí ga hóa lỏng) tiếp tục giữ đà tăng trưởng tốt trong 10 năm tới, nhờ vào:

(i) Triển vọng kinh tế tích cực, với tốc độ tăng trưởng GDP trung bình trong 10 năm tới dự báo đạt 6,2%.


(ii) Tỷ lệ tăng trưởng nhanh của số lượng sở hữu phương tiện giao thông vận tải – trung bình 14,4% tới năm 2020 làm gia tăng nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu, đặc biệt là nhiên liệu dùng cho ô tô như xăng và dầu diesel. Bên cạnh đó, dư địa tăng phương tiện mới vẫn còn rất lớn trong vòng 05 năm tới do Tỷ lệ xe ô tô trên tổng dân số mới ở mức 21,5/1000 dân trong năm 2015.

(iii) Nhu cầu sử dụng khí hóa lỏng làm nhiên liệu trong sinh hoạt, lĩnh vực năng lượng và nông nghiệp duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định cho tới năm 2025. Ngân hàng Thế giới (World Bank) ước tính hiện có khoảng 70% hộ gia đình Việt Nam sử dụng khí ga hóa lỏng và tỷ lệ sẽ tiếp tục được duy trì trong vòng 10 năm tới.

C. Đồ thị kỹ thuật và Khuyến nghị đầu tư

1. Đồ thị kỹ thuật



- Mua thêm cổ phiếu ở những phiên xuất hiện mũi tên Xanh hướng lên, PLX hiện vẫn duy trì xu hướng tăng trong thời gian tới nên có thể Mua ở những phiên cho tín hiệu tốt sắp tới.

2. Khuyến nghị đầu tư