POW: Công bố kế hoạch bán 19,93 triệu cổ phiếu PV Machino

Gần đây POW đã công bố kế hoạch bán 19,93 triệu cổ phiếu PV Machino (PVM – Không khuyến nghị, UpCoM). Do PVM đã được niêm yết nên POW có thể bán cổ phần thông qua đấu giá hoặc bán trên sàn; tùy thuộc vào ý định của Công ty. Giá cổ phiếu PVM tại ngày 10/3/2021 là 25.700đ. Ước tính việc bán cổ phần PVM có thể đem lại 300 tỷ đồng LNTT cho POW trong năm 2021.

HSC điều chỉnh tăng 9,8% dự báo lợi nhuận cho năm 2021 nhờ lợi nhuận từ thoái vốn PVM trong khi giữ nguyên dự báo năm 2022. Theo dự báo mới, lợi nhuận thuần tăng trưởng 3,8% trong năm 2021 và giảm 4,8% trong năm 2022. Đưa ra dự báo cho năm 2023 với lợi nhuận đi ngang. Ước tính EPS cho năm 2021 của HSC cao hơn 7,7% so với bình quân thị trường; dự báo EPS năm 2022 của HSC bằng với bình quân thị trường.

HSC nâng 39% giá mục tiêu dựa trên phương pháp DCF lên 17.300đ (từ 12.450đ) sau khi điều chỉnh tăng dự báo và hạ giả định lãi suất phi rủi ro (xuống 3% từ 4,5%). Tại giá mục tiêu mới, tiềm năng tăng giá là 27% từ thị giá hiện tại. Trong dài hạn, POW sẽ hưởng lợi từ nhu cầu điện ngày càng tăng và tình trạng thiếu điện kéo dài của Việt Nam. Ngoài ra, các nhà máy nhiệt điện LNG mới là Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 sẽ đi vào hoạt động vào năm 2023, 2024 và đóng góp mới vào doanh thu, lợi nhuận (đưa công suất nhiệt điện LNG mới vào dự báo cho năm 2023 và mô hình DCF). Hiện cổ phiếu POW có P/E dự phóng năm 2021 là 14 lần; cao hơn một chút so với bình quân P/E dự phóng 1 năm trong quá khứ là 13,7 lần (bình quân 3 năm). Duy trì khuyến nghị Mua vào.