POW – “Gã khổng lồ” điện lực Việt

Đừng mở nữa

Tôi thử xem mát tay không bác à

Tiền mặt & Khoản tương đương tiền

• Cuối quý I/2024: POW có khoảng 10.800 tỷ VND tiền và tương đương tiền
  
  
• Cuối quý I/2025 (31/3/2025): khoảng 9.100 tỷ VND. Trong đó:
  
  • ~7.158 tỷ VND là tiền gửi kỳ hạn ≤ 3 tháng
    
    
  • ~1.570 tỷ VND là tiền gửi kỳ hạn trên 3 – 12 tháng
    

Điều này cho thấy POW vẫn duy trì lượng tiền mặt lớn, phục vụ cho hoạt động đầu tư và dự phòng dòng tiền.

Đầu tư tài chính ngắn hạn

• Cuối quý I/2025: POW có khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (tiền gửi kỳ hạn dài hơn/khác) chiếm phần đáng kể trong tài sản, tuy không tách riêng; nhưng theo quý II/2024, con số là 7.300 tỷ VND (chiếm ~43% tài sản ngắn hạn)
  
  
• hiện POW có thể vẫn đang sở hữu 6–8 nghìn tỷ VND đầu tư ngắn hạn, bên cạnh tiền mặt.
  

• Tổng lượng dòng tiền ngắn hạn (tiền + đầu tư ngắn) hiện vào khoảng 15–17 nghìn tỷ VND, vẫn rất dồi dào.
  
  
• Đây là nguồn lực quan trọng để POW tài trợ vốn chủ sở hữu các dự án LNG (Nhơn Trạch 3&4), thủy điện, điện gió, hoặc cân đối chi phí khi triển khai dự án lớn.
  

✅ Nhận định

• Dòng tiền mạnh: Quy mô tiền mặt và đầu tư ngắn hạn lớn giúp POW duy trì linh hoạt tài chính, giảm áp lực huy động nguồn ngoài (nợ vay, phát hành cổ phiếu) khi triển khai dự án.
  
  
• Cân bằng chiến lược: Giữ tiền mặt để đầu tư LNG, nhưng cũng phải chịu chi phí lãi vay và khấu hao lớn (Dự án Nhơn Trạch 3&4 có mức nợ vay ~70% tổng đầu tư)
  

⚡ 1. Dự án đang hoạt động
✅ Nhơn Trạch 1 & 2 (nhiệt điện khí)

• Công suất: 450 MW (NT1) và 750 MW (NT2)
  
  
• Tình trạng: Đang vận hành ổn định, đóng góp lớn vào doanh thu – lợi nhuận
  
  
• Lợi thế: Cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh, vị trí gần trung tâm phụ tải (Đông Nam Bộ)

✅ Thủy điện Hủa Na, Dakdrinh

• Tổng công suất: ~520 MW
  
  
• Tình trạng: Khai thác ổn định, ít rủi ro đầu vào (do sử dụng nước)
  
  
• Vai trò: Góp phần đa dạng hóa danh mục, hỗ trợ biên lợi nhuận ổn định

✅ Vũng Áng 1 (nhiệt điện than)

• Công suất: ~1.200 MW
  
  
• Tình trạng: Vận hành từ 2014; tuy nhiên đối mặt rủi ro về giá than và xu hướng giảm vai trò của điện than
  
  
• Lưu ý: Khả năng duy trì công suất tốt

2. Dự án đang triển khai
Nhơn Trạch 3 & 4 – Trọng tâm chiến lược 2024–2026

• Tổng công suất: ~1.500 MW (750 MW mỗi nhà máy)
  
  
• Tổng vốn đầu tư: ~1,4 tỷ USD (~33.000 tỷ VND), sử dụng nguồn LNG nhập khẩu
  
  
• Tình trạng:
  • Nhơn Trạch 3 dự kiến phát điện thương mại vào quý II/2025
    
    
  • Nhơn Trạch 4 dự kiến vào cuối năm 2025
• Triển vọng:
  • Đây là dự án điện khí LNG đầu tiên tại Việt Nam
    
    
  • Đóng vai trò then chốt giúp POW bắt nhịp chuyển dịch năng lượng sạch
    
    
  • Dự kiến đóng góp thêm 2.500 – 3.000 tỷ VND EBITDA mỗi năm từ 2026 trở đi
    
    
  • Đã ký PPA (hợp đồng mua bán điện) với EVN, đảm bảo doanh thu dài hạn

3. Dự án đang nghiên cứu/tiềm năng phát triển
☀️ Điện tái tạo (điện gió, điện mặt trời)

• Hướng đi: POW đang tìm kiếm cơ hội đầu tư điện gió ngoài khơi và mặt trời trên mái
  
  
• Rào cản: Cần cơ chế giá (FiT) hoặc đấu thầu rõ ràng từ chính phủ, đồng thời khả năng giải tỏa công suất (lưới điện truyền tải)

KL:

• 2024–2026 là giai đoạn bản lề của POW, chuyển từ giai đoạn đầu tư sang gặt hái lợi nhuận (đặc biệt sau khi Nhơn Trạch 3 & 4 đi vào hoạt động).
  
  
• Các dự án mới đều đi theo định hướng năng lượng sạch – điện khí LNG, phù hợp với chủ trương quốc gia và cam kết giảm phát thải.
  
  
• Quy mô tài sản và dòng tiền tăng mạnh sau khi hoàn tất các dự án LNG, giúp POW cải thiện định giá và sức hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư tổ chức.

Bác dẹp cái pic này đi. Không ai chơi con này nữa đâu!

Không ý kiến

Ai ko cầm pow thì đừng ý kiến nhá.