POW - Tại sao lại phải là năm nay ?

Trong thời gian trước, tôi đã từng shill POW rồi, không shill cho vui, mà nó thực sự có vấn đề, 2026 đánh dấu cơ hội đổi đời của POW, bản chất nó sẽ không gắt đâu, nhẹ nhàng dịu dàng vươn tới 2x, thế nên bác nào đầu cơ, không đầu tư đúng nghĩa xin bỏ qua bài viết này.

Đừng vẽ vời nhiều về lợi nhuận kì vọng làm gì, nhìn vào thực tế và những gì giá cổ phiếu phản ánh suốt thời gian qua là chúng ta sẽ hiểu tại sao một doanh nghiệp như POW, con quan, nguồn vốn tài chính lành mạnh, hậu thuẫn từ PVN. (DAR = 0.7, 0.8) -> Thể hiện trực tiếp bằng việc trả cổ tức = tiền mặt đều qua các năm (Với kinh nghiệm của tôi và đã đc kiểm định, nếu các công ty trả cổ tức bằng tiền mặt thì 90% tài chính lành mạnh -> Chi phí lãi vay thấp do dòng tiền ổn định, dễ tiếp cận nguồn vay) nhưng lại không chạy suốt từ khi niêm yết vào năm 2018 cho đến giờ, thanh khoản thì cx thuộc dạng top HOSE ???

Vấn đề rất đơn giản, hãy xem lại các dự án POW đã xây dựng và thời gian xây dựng chúng.

Từ năm 2008-2011 và gần nhất nhà máy lớn gần nhất đi vào hoạt động là VŨNG ÁNG 1 năm 2015. Từ đó đến nay, POW không có thêm bất kỳ dự án quy mô lớn nào. Thế cơ hội nào cho nó chạy mà các ông kì vọng?

Việc Nhơn Trạch 3 & 4 đi vào hoạt động trong quý 3-4 năm 2025 và là dự an LNG đầu tiên của VN sẽ chính thức chấm dứt gần một thập kỷ "ngủ đông" về mặt tăng trưởng công suất, dự up khoảng 20-30% (1500MW) tổng công suất cấp phát -> Lợi nhuận lần đầu thay đổi từ khi niêm yết sàn.

Các dự án đều lâu đời, từ 10-15 năm -> Dễ hỏng hóc, mất chi phí bảo dưỡng. -> Chi phí

Các nhà máy đời đầu như Cà Mau 1 & 2 (vận hành từ 2008) và Nhơn Trạch 1 (2009) đã gần hết vòng đời khấu hao tài sản cố định.

Điều này có nghĩa là trong vài năm tới, một khoản chi phí khổng lồ trên báo cáo tài chính sẽ biến mất. Lợi nhuận sau thuế của POW có thể tăng vọt ngay cả khi doanh thu không thay đổi nhiều.

Hiện tại có 3 loại nhà máy điện hoạt động: Điện khí + than + thủy điện
+ Điện khí: Là chủ yếu, diễn biến giá cổ phiếu trong khá khứ hoàn toàn trùng khớp với sự thay đổi giá LNG thế giới thời gian qua Cà Mau 1+2 + Nhơn Trạch 1+2 là nhà máy điện khí nhưng là khí tự nhiên, theo nghiên cứu, trong nhiều giai đoạn mỗi năm, việc nhập khẩu LNG vẫn là cần thiết do cung khí tự nhiên cho nhà máy là không đủ -> Có sự phụ thuộc vào giá LNG Trong tương lai Nhơn Trạch 3+ 4 đi vào hoạt động thì lại càng phụ thuộc vào LNG. Giá LNG thê giới đang rất thấp và như các bác có biết đấy, VN mới kí kết hợp đồng mua LNG -> Ổn định đầu vào cho POW.

(Ngắn hạn, kết quả kinh doanh sẽ phụ thuộc khá nhiều vào giá LNG, trong trường hợp giá LNG tăng quá mạnh cũng sẽ là dấu hiệu cho việc giá cổ phiếu tạo đỉnh (Khi mà giá bán ra quá cao và không cân đối được, nhu cầu sử dụng có thể bị suy giảm dẫn đến lợi nhuận giảm)

+ Điện than: Giá than ở ngưỡng thấp -> Tạo điều kiện ngắn hạn sản xuất điện có giá rẻ hơn. -> Lợi nhuận cải thiện

+ Thủy điện: Năm 2023-2024 lợi nhuận suy giảm 1 phần cx đến từ hiệu ứng El Nino, nhưng nó chỉ đến trung bình 2 đến 7 năm một lần. Thời gian kéo dài: Mỗi đợt kéo dài từ 9 đến 12 tháng, đôi khi đến 18 tháng. -> Thủy điện Hủa Na, Dakdrink sẽ sớm có lợi nhuận cải thiện sắp tới.

Rủi ro vĩ mô + chính trị chung tại VN hiện tại thấp -> ổn định phát triển.

Xu hướng chuyển dịch năng lượng sạch chắc chắn được ưu tiên, tuy nhiên POW là tổ hợp các dự án điện hỗ trợ lẫn nhau và mạnh nhất sẽ là điện khí -> Xu hướng tương lai

Vì thế đúng thật POW không thể tăng mạnh mẽ dù triển vọng tốt, nội lực tốt và có tiềm năng trong bối cạnh hiện tại. Các khoản thiệt hại + bồi thường là tác động gây ra các diễn biến giá chênh lệch của cổ phiếu suốt thời gian qua. Nhìn vào trước mắt, POW hoàn toàn có thể có sự đột biến lợi nhuận lớn nhất kể tư khi lên sàn. Cụ thể vào các quý đầu năm 2026

Cơ bản là thế, vấn đề sao nó không chạy từ khi list sàn đây, đi mọi topic, xem vẽ vời đủ kiểu, nhưng chẳng xem vấn đề sao cụ cứ nặng mông mãi, mà chỉ thấy kêu.

Ngoài ra không kém phần quan trọng: POW có QUASIMODO Weekly nhé các bác 2x trong tầm tay, PVCOMBANK là đối tác của POW, mà người tôi quen làm cũng cao cao trong PVCB, thấy bảo ... kk

Sau cùng, POW k dành cho kẻ chộp giật, trước kia tôi từng viết lúc nó còn 12-13, các cụ vào chê thậm tệ, phải nói nó chẳng nhanh, nhưng chắc cốp, tôi hệ cẩn trọng, hiểu sâu và biết có lãi là phờ ang phang.

Contact: 0793213474