PVX - Mr.Chen chính thức tham gia bắt đáy giá 6.100đ phiên hôm nay. Đôi điều chia sẽ thông tin về PV

"Vẩn biết lúc này đầu tư vào dòng xây dựng và bất động sản. Rủi ro khá cao. Tuy nhiên cổ phiếu nào cũng có cái giá của nó. Riêng về PVX nó có cái khác trong nhóm bất động sản"

So với giá hiện nay vốn hóa của PVX chỉ có 2.440 tỷ

I. NHÌN LẠI QUÁ TRÌNH TĂNG VỐN TỶ LỆ 2:1, CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU 5%

+ Tăng vốn từ 2.500 tỷ lên 4.000 tỷ bằng cách phát hành cho cổ đông hiện hữu 2:1 và thưởng 5% cổ phiếu :
Qúa trình tăng vốn 2:1 cho cổ đông hiện hữu bị phá sản, tuy nhiên có 4 tổ chức mua vào

- Tập Đoàn Họ Dầu mua : 110.000.000cp để nâng số cổ phiếu lên 218.173.333cp và chiếm 54,54% vốn điều lệ
- Ngân hàng TMCP Đại Dương mua : 4.090.391cp chiếm 1,02% vốn điều lệ
- Cty CP Đầu Tư Và Vật Liệu PVV mua : 8.400.000cp chiếm 2,1% vốn điều lệ
- Cty TNHH XNK XD Đông Thành mua : 15.000.000cp chiếm 3,75% vốn điều lệ
- Cổ đông hiện hữu khác mua 9.609cp. Sau tăng vốn lên 4.000 tỷ, số cổ đông khác này kể cả nước ngoài chiếm 38,58% vốn điều lệ

Kết thúc đợt chào bán với giá 10.000đ, PVX thu về khoản tiền 1.375 tỷ. Dẫn đến tiền mặt cuối Q2/2012 tăng mạnh lên 1.503 tỷ

Dĩ nhiên số cổ phiếu phát hành cho 4 tổ chức trên được giao dịch vào ngày 10/05/2012. Tại thời điểm đó PVX giao dịch quanh vùng giá 10k nên 3 tổ chức trên chưa thể chốt lời được

II. CÓ HAY KHÔNG CHUYỆN PVX GIẤU DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN?

1. Giấu doanh thu
+ Khoản mục "Người mua trả tiền trước" có số dư 3.118 tỷ, tăng 260 tỷ so với đầu năm. Đây là con số sẽ hạch toán vào doanh thu trong tương lai
+ Khoản mục "Doanh thu chưa thực hiện" có số dư 388 tỷ, tăng 331 tỷ so với đầu năm. Đây là con số sẽ hạch toán vào doanh thu trong tương lai
+ Qúa khứ năm 2011, PVX đã từng làm vậy khi 3 quý đầu năm báo lãi thấp và Q4/2011 báo lãi khá cao
+ PVX là đặc thù ngành xây dựng nên chuyện giấu doanh thu khá đơn giản

2. Giấu lợi nhuận Q2/2012

+ PVX là đặc thù nhà thầu chính của các công trình xây dựng thuộc PVN. PVX chủ yếu nhận thầu chính do đó cái chuyện giá vốn trong kỳ cao hơn doanh thu là hoàn toàn không có. Ngành xây dựng nhân công xây dựng hạch toán vào công trình nào mà chả được
Q2/2012 khoản mục "Hàng hóa" tăng 441 tỷ, tuy nhiên 2 khoản mục "Người mua trả tiền trước" và "Doanh thu chưa thực hiện" tăng lên đến 591 tỷ. Phải chăng PVX đã kê khai tăng phần giá vốn trong kỳ?????

III. Q2/2012, PVX LỖ CHỦ YẾU VÌ ĐÂU :

+ 6 tháng PVX lỗ ròng 254 tỷ. Thấy nó lớn nhưng lỗ trên mỗi cổ phiếu chỉ 886 tỷ
+ Trích "Dự phòng phải thu" thêm 48 tỷ. Trích "Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn" 135 tỷ. Tổng cộng 183 tỷ
+ Khoản dự phòng tài chính 135 tỷ là do trích lập các cổ phiếu niêm yết mà PVX nắm dưới 20% như : Hơn 13 triệu PXL, 1,2 triệu PHH, 7 triệu PVL, 3 triệu PVV. Đánh giá khách quan thì các Cty đó làm ăn cũng không quá tệ so với giá thị trường. Nhiều Cty làm ăn đang có lãi