Rủi ro tỷ giá gây khó doanh nghiệp niêm yết

tiencua68 · 01/09/2010, 23:23

http://vneconomy.vn/20100901041146795P0C7/rui-ro-ty-gia-gay-kho-doanh-nghiep-niem-yet.htm

Rủi ro tỷ giá gây khó doanh nghiệp niêm yết

HOÀNG VŨ
09:01 (GMT+7) - Thứ Tư, 1/9/2010

Với những khoản vay bằng USD, trong 6 tháng đầu năm 2010, sau lần điều chỉnh ngày 11/2 (tăng hơn 3%), tỷ giá được giữ ổn định. Tuy nhiên, ngày 18/8 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước đã tăng thêm gần 2,1% và chưa thể khẳng định đó là lần điều chỉnh cuối cùng của năm 2010 hay không.

Một nguyên nhân nổi bật tạo biến động tài chính trong năm 2010 tại nhiều doanh nghiệp niêm yết là rủi ro tỷ giá

Sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2010 đến loạt báo cáo giải trình biến động tài chính. Một nguyên nhân nổi bật tạo biến động tài chính tại nhiều doanh nghiệp niêm yết là rủi ro tỷ giá.

Theo quy định hiện hành, chênh lệch tỷ giá sẽ được xác định tại thời điểm lập báo cáo tài chính năm. Tuy nhiên, qua các thông tin giải trình cho thấy, những rủi ro liên quan tiếp tục gây khó cho nhiều doanh nghiệp niêm yết trong nửa đầu năm 2010.

Quý 2/2010, lợi nhuận của Công ty Cổ phần Hóa dầu Petrolimex (mã PLC-HNX) tăng hơn 12,26 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2009. Thông tin giải trình vừa công bố cho biết, một trong những thuận lợi để có kết quả đó là chi phí tài chính quý 2/2010 của Công ty thấp hơn 42,10% so với quý 2/2009, chủ yếu là do các khoản lỗ chênh lệch tỷ giá giảm so với cùng kỳ.

Nhưng những trường hợp như PLC (theo thông tin đã công bố) hiện không nhiều. Loạt văn bản giải trình thời gian gần đây cho thấy, trên cả hai sàn niêm yết HOSE và HNX, có nhiều trường hợp lợi nhuận năm nay có thể bị ảnh hưởng lớn từ rủi ro tỷ giá.

Có trường hợp khoản lỗ ghi nhận từ nguyên nhân này chỉ vài trăm triệu đồng, nhưng có những trường hợp nếu xác định ngay phải ghi nhận cả trăm tỷ đồng. Chênh lệch tỷ giá được ghi nhận chủ yếu từ các khoản vay ngoại tệ, ngay cả với những khoản vay ngắn hạn.

Theo thông tin từ Công ty Cổ phần Truyền thông số 1 (mã ONE-HNX), cuối năm 2009, Công ty phải vay một khoản ngoại tệ lớn ngắn hạn để trả cho nhà cung cấp nước ngoài. Chênh lệch tỷ giá hạch toán và tỷ giá thực tế phát sinh lớn dẫn đến lỗ chênh lệch tỷ giá cao. Và khoản lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện là 1,8 tỷ đồng.

Tại Công ty Cổ phần Hàng hải Đông Đô (mã DDM-HOSE), chênh lệch chi phí tài chính đội lên sau kiểm toán 6,24 tỷ đồng một phần cũng do chênh lệch tỷ giá trong thanh toán là 2,35 tỷ đồng. Và đây cũng là một yếu tố khiến lợi nhuận sau thuế sau kiểm toán lỗ 17,9 tỷ đồng, thay vì lỗ 11,45 tỷ đồng trước kiểm toán.

Với Công ty Cổ phần Vận tải xăng dầu Vipco (mã VIP-HOSE), lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2010 phải “chia sẻ” khoản trích lập dự phòng chênh lệch tỷ giá đối với khoản vay ngoại tệ tới 10 tỷ đồng, là một trong những nguyên nhân dẫn tới lợi nhuận giảm tới 27,74% so với cùng kỳ năm 2009.

Tại một số doanh nghiệp khác, khoản lỗ do chênh lệch tỷ giá từ năm trước vẫn tiếp tục đeo bám. Như tại Công ty Cổ phần Vận tải và Thuê tàu biển Việt Nam (mã VST-HOSE), lỗ từ chênh lệch tỷ giá tính đến thời điểm 31/12/2009 lên đến gần 59 tỷ đồng, và đến tháng 7/2010 Hội đồng Quản trị phải ra nghị quyết dùng toàn bộ số dư quỹ dự phòng tài chính (12,6 tỷ đồng) để bù đắp.

Hay các khoản vay bằng đồng Won và USD của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa (mã BTP-HOSE) cũng phát sinh nhiều chi phí từ biến động của tỷ giá. Trong năm 2009, công ty này có lợi nhuận sản xuất kinh doanh điện là 96,28 tỷ đồng; trong khi lỗ chênh lệch tỷ giá đánh giá chưa thực hiện đánh giá lại số dư ngoại tệ cuối kỳ là 123,53 tỷ đồng; Công ty phải phân bổ 96,28 tỷ đồng vào kết quả kinh doanh năm 2009 dẫn đến lợi nhuận trước thuế bằng 0. Còn lại khoản lỗ gần 27,25 tỷ đồng chưa phân bổ, trong 6 tháng đầu năm 2010 Công ty chưa kết chuyển vào chi phí.

Trong dư nợ của BTP có ghi nhận hơn 43,7 tỷ Won và 15 triệu USD, số tiền chênh lệch tỷ giá tính từ thời điểm 31/12/2009 đến 30/6/2010 là hơn 16,5 tỷ đồng. Tuy nhiên Công ty chưa đánh giá lại vào thời điểm 30/6/2010 mà sẽ được đánh giá vào thời điểm 31/12/2010.

Tương tự, thuyết minh báo cáo tài chính quý 2/2010 của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (mã PPC-HOSE) cho biết, khoản nợ vay có nguồn gốc ngoại tệ của Công ty đến thời điểm 30/6/2010 là 33,421 tỷ JPY; tỷ giá giữa VND với JPY do Ngân hàng Nhà nước thông báo tại ngày 30/6/2010 là 1 JPY = 204,12VND, tăng 3,42 VND so với 31/12/2009. Thời điểm quý 2/2010 căn cứ tỷ giá tại 30/6/2010, chi phí chênh lệch tỷ giá dự kiến theo ước tính là 114,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, chênh lệch tỷ giá sẽ được xác định tại thời điểm lập báo cáo tài chính năm nên Công ty chưa thực hiện xác định chênh lệch tỷ giá tại thời điểm hiện tại…

Với những khoản vay bằng USD, trong 6 tháng đầu năm 2010, sau lần điều chỉnh ngày 11/2 (tăng hơn 3%), tỷ giá được giữ ổn định. Tuy nhiên, ngày 18/8 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước đã tăng thêm gần 2,1% và chưa thể khẳng định đó là lần điều chỉnh cuối cùng của năm 2010 hay không.

Với những khoản vay bằng JPY, tỷ giá tính chéo của VND so với JPY áp dụng tính thuế xuất khẩu và thuế nhập khẩu do Ngân hàng Nhà nước công bố cũng đã tăng mạnh trong thời gian gần đây; mức áp dụng từ ngày 21/8 đến 31/8/2010 đã là 1 JPY = 221,48 VND, tăng tới 10,35% so với thời điểm 31/12/2009.

Những biến động đó của tỷ giá sẽ tiếp tục gây khó khăn đối với những doanh nghiệp niêm yết có các khoản vay bằng ngoại tệ - một bộ phận có thông tin tài chính công khai và đại chúng.

tiencua68 · 01/09/2010, 23:27

http://cafef.vn/2010090112318584CA34/fitch-ratings-ha-muc-tin-nhiem-cua-acb-va-vcb.chn

Fitch Ratings hạ mức tín nhiệm của ACB và VCB

Cơ quan xếp hạng tín dụng Fitch đã hạ xếp hạng tín nhiệm của ngân hàng Vietcombank xuống mức D/E từ mức D và xác nhận ngưỡng hỗ trợ của ngân hàng này ở mức 4.

Việc hạ xếp hạng phản ánh quan điểm của Fitch rằng bảng cân đối kế toán của ngân hàng Vietcombank đang yếu do tăng trưởng các khoản vay ở mức cao và chất lượng các khoản vay thấp.

Fitch đưa xếp hạng của Vietcombank ra khỏi diện xem xét trong thời gian tới.

Fitch tin rằng xếp hạng của ngân hàng Vietcombank vẫn chịu áp lực do rủi ro chi phí tín dụng tăng cao bắt nguồn từ chất lượng khoản vay thấp. Fitch cho rằng hồ sơ tín dụng của Vietcombank chỉ tương đương mức D/E của các ngân hàng nhà nước khác tại Việt Nam.

Tỷ lệ an toàn vốn theo tiêu chuẩn kế toán Việt Nam (VAS) của ngân hàng Vietcombank ở thời điểm giữa năm 2010 đạt 8,45%, thấp hơn mức quy định 9%. Vào tháng 8/2010, Vietcombank công bố kế hoạch huy động 1,12 nghìn tỷ đồng Việt Nam thế nhưng Fitch cho rằng ngay cả sau khi hoàn thành kế hoạch tăng vốn trên cũng không đủ để ứng phó khi chi phí tín dụng cao và hỗ trợ tăng trưởng các khoản vay. Hiện chưa thể biết khi nào và ở mức độ nào kế hoạch tăng vốn của ngân hàng Vietcombank sẽ thành công bởi nhu cầu tăng vốn của các ngân hàng trong toàn hệ thống đều tăng.

Fitch cũng hạ xếp hạng đối với ngân hàng ACB

Trong thông cáo cùng ngày, Fitch cũng hạ xếp hạng đối với ngân hàng ACB xuống mức D/E từ mức D và đưa xếp hạng của ngân hàng này ra khỏi ngưỡng tiêu cực. Fitch xác nhận ngưỡng hỗ trợ đối với xếp hạng của ngân hàng này ở mức 5.

Theo Fitch, bảng cân đối kế toán của ngân hàng ACB đang yếu do tăng trưởng tín dụng cao. Fitch ước tính rằng đến cuối tháng 9/2010, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ngân hàng ACB sẽ thấp hơn mức quy định 9% có hiệu lực từ ngày 01/10/2010. Ngân hàng ACB có kế hoạch tăng vốn thêm 1,6 nghìn tỷ đồng Việt Nam và phát hành thêm 3 nghìn tỷ đồng Việt Nam trái phiếu trong khoảng thời gian từ nay đến cuối tháng 10/2010 để bổ sung vốn.

Tuy nhiên Fitch cho rằng vốn của ngân hàng ACB sẽ vẫn không đủ để đảm bảo cho tăng trưởng các khoản vay nhằm giành thị phần lớn hơn cũng như ứng phó với việc chi phí tín dụng tăng cao. Lộ trình và khả năng thành công của các kế hoạch tăng vốn sẽ đương đầu với việc toàn ngành ngân hàng tăng vốn. Ngoài ra, Fitch nhấn mạnh tăng trưởng tín dụng cao của ngân hàng ACB có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và chất lượng các khoản vay.

Fitch trong ngày hôm nay đã xác nhận xếp hạng của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) ở mức D/E và mức hỗ trợ ở ngưỡng 4.

Việc xác nhận xếp hạng của Fitch cho thấy thách thức đối với BIDV hiện đang rất nhiều, bao gồm từ bảng cân đối kế toán còn nhiều hạn chế do tăng trưởng các khoản vay, chất lượng tài sản yếu, các khoản vay tập trung cho lĩnh vực xây dựng và thanh khoản thấp. BIDV chịu nhiều áp lực do rủi ro chi phí tín dụng tăng cao do chất lượng các khoản vay yếu và thanh khoản đi xuống.

Fitch cũng xác nhận xếp hạng của Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam (AgriBank) ở mức E. Fitch cũng xác nhận ngưỡng hỗ trợ ở mức 4.

Việc xác nhận xếp hạng cho thấy quan điểm của Fitch về việc Ngân hàng Nông nghiệp tiếp tục chịu áp lực từ tăng trưởng các khoản vay ở mức cao, chất lượng tài sản tháp và việc các khoản vay tập trung chủ yếu vào lĩnh vực nông nghiệp và thanh khoản thấp.

Khánh Ly
Theo Fitch

ultimate · 01/09/2010, 23:29

Hôm nay có vẻ trên 319 ăn lúa non nhiều quá nhỉ []

Rủi ro tỷ giá gây khó doanh nghiệp niêm yết

tiencua68 Thành viên rất tích cực

tiencua68 Thành viên rất tích cực

ultimate Thành viên rất tích cực

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này