Siêu cổ phiếu đầu tư núp dưới hình hài một đứa bé dưới 10 tuổi

Em bé mà tôi đang muốn chia sẽ với các bạn là SD5 mọi người ai quan tâm thì vào chia sẽ thông tin nhé!
Công ty cổ phần Sông Đà 5
I. Kết quả năm 2024:
Theo số liệu tài chính tại ngày 31/12/2024 đã được kiểm toán công bố trong tháng 3/2025
- Vốn điều lệ: 260 tỷ, vốn chủ sở hữu: 480 tỷ đồng
- Giá thị sổ sách 18.500 đồng
- Tiền và tương đương tiền: 175 tỷ đồng
- Nợ vay 29 tỷ (nợ thuê tài chính dài hạn tài trợ mua tài sản cố định)
- Nợ phải thu khách hàng: ngắn hạn 400 tỷ, dài hạn 178 tỷ đồng : trong đó có khoản 140 tỷ là nợ hơi bị khó đòi (tuy nhiên các chủ nợ là các đơn vị kinh doanh thủy điện đang hoạt động bình thường), công nợ còn lại hầu hết là mới phát sinh trong quý 4/2024 và công nợ giữ lại bảo hành và chờ quyết toán theo quy định. Trừ đi số tiền người mua đã trả trước 189 tỷ và đã trích lập dự phòng 48 tỷ thì số nợ còn lại khoảng 340 tỷ.
- Nợ phải trả khách hàng: ngắn hạn 166 tỷ, nợ dài hạn 111 tỷ. Đối với nợ dài hạn là các khoản nợ phả trả nhà thầu phụ tương ứng với nợ phải thu dài hạn ở trên. Công ty đã trả trước cho người bán 289 tỷ đồng.
- Chi phí trả trước ngắn hạn: 341 tỷ, Đây là khoản doanh nghiệp đã trích trước chi phí đối với các phần doanh thu đã nghiệp thu thanh toán với chủ đầu tư, trong đó chi phí nhà thầu phụ 243 tỷ đồng. Về bản chất mục này là khoản co giãn để doanh nghiệp book lợi nhuận theo ý muốn của mình.
- Tài sản cố định hết khấu hao (máy móc thiết bị, xe vận tải, xe trộn bê tông, máy ủi, máy xúc....): 1.061 tỷ , trong năm 2024 Công ty thanh lý một số tài sản không sử dụng nữa tổng nguyên giá 27 tỷ đồng thu về 4.1 tỷ đồng tỷ lệ thu thanh lý khoảng 14% nguyên giá.
- Về cơ cấu tổ chức: 65% vốn Tổng Công ty Sông Đà (hiện thuộc quản lý của SCIC)
- Đội ngũ CBCNV lành nghề, chuyên nghiệp: tự thực hiện đấu thầu EPC, các gói thầu SD5 làm luôn đạt hoặc vượt tiến độ với chất lượng cao được các chủ đầu tư tín nhiệm giao thêm các gói thầu như: Tập đoàn điện lực Việt Nam, Điện lực Lào, Tập Đoàn Hòa Phát, PC1...
- Chủ tịch chuyên trách là Ông Lê Văn Tuấn có kinh nghiệm nhiều năm trong lĩnh vực điện (tổng giám đốc Sông Đà 11 SJE), nhất là đường dây tải điện (mảng kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao hơn mảng xây lắp thông thường).
- Cổ tức đã chi trả: năm 2019 15%, năm 2020 10%, năm 2021 7,5%, năm 2022 6%, năm 2023 7%, năm 2024 8% (chuẩn bị họp đại hội đồng cổ đông chốt).
II. Kế hoạch năm 2025:
Do là doanh nghiệp nhà nước nên SD5 luôn đưa ra kế hoạch tương đối khiêm tốn, dự kiến năm 2025 một số chỉ tiêu chủ yếu đặt ra như sau:
- Doanh thu: 2.000 tỷ
- Lợi nhuận sau thuế: 23 tỷ
- Cổ tức 7%
Với kế hoạch trên được theo quan điểm cá nhân của tôi là quá khiêm tốn và nằm trong tầm tay của ban lãnh đạo vì một số nguyên nhân sau:
+ Khối lượng công việc đã ký hợp đồng từ năm 2024 chuyển sang khoảng 1.700 tỷ
+ Doanh thu chưa thực hiện sẽ hạch toán trong năm 2025 là 185 tỷ đồng.
+ Giá trị sản lượng đã thực hiện trong tháng 11+12/2024 nhưng chưa nghiệm thu (dự kiến nghiệm thu xuất hóa đơn tháng 1/2025: 364 tỷ đồng (trong đó chi phí sản xuất dỡ dang trên báo cáo tài chính 31/12/2024 chỉ 332 tỷ đông, tức là lãi để lại khoảng 32 tỷ đồng)
III. Kết luận các ưu điểm nỗi bật
1. Là doanh nghiệp xây lắp trên sàn năng lực tài chính cực tốt, không phải đi vay nợ ngân hàng
2. Cổ tức bằng tiền đều hàng năm (luôn cao hơn nhiều so với lãi tiền gửi ngân hàng)
3. Doanh nghiệp quản trị rủi ro rất tốt (Trích lập dự phòng nợ và chi phí gần 400 tỷ - Tương đương hơn 80% vốn chủ, lãi để lại đối với phần sản lượng chưa nghiệm thu luôn ở mức 5%-10%, năm 2024 để qua năm 2025 32 tỷ)
4. Tài sản hết khấu hao hơn 1.000 tỷ đang được sử dụng là lợi thế cạnh tranh rất lớn (không phát sinh chi phí khấu hao), trong trường hợp thanh lý sẽ đem lại nguồn lợi nhuận tiềm năng rất lớn cho doanh nghiệp ước tính gía trị thu hồi nếu thanh lý khoảng 130-150 tỷ trở lên, tương đương EPS 5k
5. Là đơn vị xuất khẩu xây lắp duy nhất trên Sàn với doanh thu đến từ các hợp đồng với điện lực lào khoảng hơn 70% (hợp đồng phần lớn ký bằng USD và 1 phần nhỏ ký bằng ngoại tệ khác mạnh hơn VND)
6. Đơn vị có kinh nghiệm đấu thầu, quản lý các hợp đồng EPC (hợp đồng tổng thầu), có uy tín với nhiều chủ đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh như: Tập đoàn điện lực Việt Nam, Điện lực Lào, Tập Đoàn Hòa Phát, PC1... nên rủi ro về mặt công nợ phải thu là rất thấp (hiện tại có một số công nợ phải trích lập dự phòng là các khoản công nợ phát sinh từ trước năm 2017, các khoản nợ này về bản chất không phải là nợ không có khả năng thu hồi. Dòng tiền bị chiếm dụng không ảnh hưởng đến hoạt động SXKD của Công ty, chỉ có tác dụng gia tăng tiền mặt của Công ty (công ty đang thặng dư tiền 175 tỷ, nợ phải trả rất thấp, không có nợ vay)
7. Với tình hình tỷ giá USD tăng từ đầu năm đến nay thì SD5 hưởng lợi lớn từ tỷ giá:
- Giá trị khối lượng đã ký kết tại 2 thuỷ điện thi công cho điện lực lào chuyển sang năm 2025 thực hiện khoảng 1.400 tỷ (khoảng hơn 50 triệu USD)
- Lượng USD tiền gửi tại ngày 31/12/2024: 2.3 triệu USD
8. Không bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế của Mỹ. Lĩnh vực hoạt động của SD5 là thi công các công trình năng lượng và hạ tầng đầu tư công. Nếu xét rộng ra SD5 có thể sẽ được hưởng lợi về chính sách thuế của Mỹ như: Chính phủ Việt Nam sẽ tăng cường đầu tư công, tăng nhập khẩu hàng hóa của Mỹ để giảm thâm hụt ngân sách điều này có thể làm tăng tỷ gia USD...
9. Về đầu tư: SD5 đang khảo sát một số dự án thủy điện >30MW bên Lào để đầu tư bán điện về Việt Nam, đây là là lĩnh vực lợi thế của SD5 khi tự thi công sẽ tiết giảm rất nhiều chi phí giá thành và tăng hiệu quả đầu tư
10. Dàn lãnh đạo hiện tại có năng lực tốt, chủ tịch chuyên trách là Ông Lê Văn Tuấn có nhiều kinh nghiệm và mối quan hệ trong ngành điện, trong năm 2024 đã đưa SD5 gia nhập thành công vào lĩnh vực thi công xây lắp đường dây tải điện, ký nhiều hợp đồng giá trị lớn tại các công trình đường dây 500KV trọng điểm.

=> Nếu chỉ đánh giá lại trị tài sản hiện tại trên BCTC đến 31/12/2024 theo cá nhân tôi giá trị sổ sách của SD5 không thể dưới 3X
=> Giá trị thương hiệu tôi không có kinh nghiệm đánh giá, tuy nhiên để đấu thầu được các công trình nước ngoài và trong nước với tập đoàn lớn, doanh thu hàng năm trên 2k tỷ thì không phải một đơn vị nào cũng có thể làm được.
Tôi tạo chủ đề này để a e chung chí hướng chia sẽ, trao đổi và cập nhật thông tin nhé.