SMARTTRADE- VNI và những tác động của việc tăng lãi suất cơ bản

Chào mọi người!


- - Đã lâu rồi soros không đưa viết bài bình luận nữa do công việc quá bận rộn cũng như thị trường vẫn trong xu thế xuống không có gì để phân tích, tuy nhiên hôm nay trước những tín hiệu break out của thị trường cùng lúc chính phủ quyết định tăng LSCB lên 9% tôi mạn phép có những lời bình sau:


- 1) Thứ nhất về phân tích cơ bản : 3 vấn đề nội cộm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán thời gian vừa qua là lạm phát, tỉ giá và lãi suất chắc ai cũng rõ. Trong 3 vấn đề trên thì tạm thời CPI chưa tác động nhiều do vẫn là đầu tháng và chắc chắn sẽ quay trở lại vào nửa cuối của tháng 11, vấn đề làm đau đầu chính phủ nhất là tỉ giá thì tạm thời đã được bình ổn, với việc tăng lãi suất cơ bản thì vấn đề lãi suất từ vai trò thứ yếu đã nổi lên và thi trường liệu sẽ bị ảnh hưởng bởi việc này?


- -Thử phân tích những tác động lợi và hại của việc tăng lãi suất cơ bản ta thấy.


- Hại :
- +Tăng LSCB sẽ làm tăng lãi suất tiết kiệm và hút bớt nguồn tiền và gửi tiết kiệm, tuy nhiên với việc tăng lãi suất tiết kiệm từ 11% lên 12% tức là chỉ thêm 1% trong 1 năm thì có là 1 sự chênh lệch quá lớn để hút phần lớn nguồn tiền vào gửi tiết kiệm? Theo tôi biết thì ít nhất là 40.000 tỉ VNĐ đã được rút ra từ tiền tiết kiệm và phần lớn nhảy vào vàng và USD trong thời gian vừa qua liệu bao nhiêu trong số đó sẽ chảy lại vào tiết kiệm với LN thêm 1% 1 năm và bao nhiêu sẽ đổ vào chứng khoán mà kỳ vọng lợi nhuận khi mua ở vùng giá này khi thị trường tăng lại là bao nhiêu %?
-

+ + Ngoài ra việc tăng LSCB tất yếu sẽ dẫn đến việc tăng lãi suất đầu ra cho doanh nghiệp nhưng đây lại là thời điểm cuối năm các doanh nghiệp nếu có cũng chỉ vay ngắn hạn nên sự ảnh hưởng là không nhiều còn lại đa số các doanh nghiệp đã vay đầu năm mọi chuyện vẫn như cũ, nếu sang năm sau mà lãi suất vẫn ở mức cao thì mới là điều đáng lo ngại , tuy nhiên khả năng tháng sau hay đầu năm sau khi tỉ giá đã bình ổn chính phủ lại hạ LSCB là khá cao nên lãi suất có thể chỉ là 1 sự ảnh hưởng nhỏ ngắn hạn.


- Lợi: theo tôi đây là 1 chính sách ngắn hạn của chính phủ , tuy nhiên đây là 1 chính sách rất lợi hại có thể nói là 1 mũi tên bắn hạ 2,3 con chim .


- + Bình ổn tỉ giá : với việc tăng lãi suất cơ bản thay vì chọn giải pháp phá giá VNĐ chính phủ đã cho thấy quyết tâm neo tỉ giá và cương quyết không phá giá VNĐ trong năm nay như dự định của phần lớn mọi người, nếu tỉ giá được bình ổn ta sẽ có rất nhiều cái lợi đi theo và trước mắt, riêng trong ngày thứ 6 USD đã giảm từ gần 21000 xuống còn 20.300 đồng, 1 mức giảm khá ấn tượng cho thấy tỉ giá bước đầu đã được bình ổn.


- + Chặn đà tăng lạm phát : việc hút bớt nguồn tiền vào tiết kiệm sẽ làm giảm áp lực nên lạm phát tháng 11 và 12 hơn nữa nếu tỉ giá được bình ổn thì cũng giảm áp lực tăng giá của các loại hàng hóa nhập khẩu .


- + Giam chi phí cho DN: như mọi người đã biết , khá nhiều DN đầu năm nay đã chọn giải pháp vay USD do lãi suất thấp hơn VND, tuy nhiên việc USD tăng giá sẽ làm tăng chi phí tiền lãi 1 cách đáng kể khi thờ điểm thanh toán đã gần kề, nếu giá USD quay về bình ổn quanh mức 20.000 thôi thì so với thời gian vừa qua DN đã tiết kiệm được 5% chi phí lãi vay, đây là 1 con số không nhỏ.


- + Khơi thông dòng vốn ngoại : đây là 1 yếu tố vô cùng quan trọng, như mọi người đã biết hiện tại dòng vốn nóng đang đổ xô vào các nước đang phát triển tuy nhiên mới chỉ 1 phần nhỏ vào Việt Nam do lo ngại vấn đề tỉ giá . Với việc 1 số nước như Braxin, Hàn quốc … phải đang tìm cách ngăn chặn dòng vốn nóng và việc chính phủ VN cương quyết neo tỉ giá VND thì điểm đến tiếp theo của dòng vốn nóng tin chắc rằng không ít sẽ vào VN trong thời gian tới chưa tính tới việc dòng vốn hiện có sẽ tăng cường giải ngân khi chắc chắc rằng tỉ giá đã bình ổn ( phiên hôm nay NN mua ròng 290 tỉ ).


- Như vậy với 2 điểm hại và 4 điểm lợi như phân tích , học theo cách của ông Benjanin gì đó lâu rồi không nhớ tên tôi sẽ chọn theo bên nào có nhiều yếu tố hơn tức là tôi ủng hộ thị trường nhiều khả năng sẽ tăng giá và hôm nay đã giải ngân tạm thời 30% , 70% sẽ giải ngân nốt nếu phiên thứ 2 TT tiếp tục tăng giá.
[FONT=&quot]Ngoài ra nếu tin đồn việc tăng LSCB đã được lan truyền từ giữa phiên giao dịch và thị trường vẫn bất chấp bỏ qua nó thì đây lại là 1 tín hiệu rất tốt . Tôi trích nguyên văn từ nhận định của Âu Việt : “[/FONT][FONT=&quot] thông tin về việc tăng lãi suất cơ bản từ 8%/năm lên 9%/năm của Ngân hàng Nhà nước cũng đã được lan truyền ngay trong giờ giao dịch. Thông thường, thị trường chứng khoán sẽ phản ứng tiêu cực với thông tin này, tuy nhiên trong phiên ngày hôm nay, cả hai chỉ số chính đều đã tăng mạnh lên những ngưỡng cao nhất trong ngày[/FONT][FONT=&quot] “
[/FONT] Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin-top:0in; mso-para-margin-right:0in; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0in; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} - 2)Thứ 2 về phương diện PTKT ta thấy gì :

Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin-top:0in; mso-para-margin-right:0in; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0in; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} - - Về phương diện candlestick lần đâu tiên kể từ tháng 5 ta có 2 nến tuần liên tục tăng đẹp như vậy ở cà 2 sàn HOSTC và HASTC ( sàn HA tuy chưa hẳn là nến tăng nhưng râu dài bên dưới cũng là 1 tín hiệu lạc quan ).


- - Nến tuần của sàn HOSTC cũng lần đầu tiên break ra khỏi đường kênh giá xuống cho tín hiệu sớm của việc kênh xuống sẽ bị phá vỡ , chỉ số động lượng RSI cũng đạt mức cao nhất khi vươn lên mức 44.3 và cũng phát tín hiệu break khỏi kênh giảm giá RSI . Tuy nhiên 1 yếu tố quan trong khác là RSI đã cho tín hiệu phân kỳ so với đường giá khi đường động lượng RSI tăng nhanh hơn đường giá, đây là 1 tín hiệu thường xuyên báo hiệu ở vùng đáy của thị trường.


- - Các yếu tố ở sàn HASTC không rõ bằng tuy vẫn phân kỳ ở RSI và đặc biệt quan trọng là đã định hình rất rõ ràng 5 bước sóng giảm của làn sóng điều chỉnh C cho thấy khả năng rất cao là điểm C đã kết thúc và thị trường sẽ trở lại xu thế tăng giá dài hạn.



- - Nếu phân tích trên chart ngày thì lại càng cho thấy rất rõ xu thế tăng khi sàn HOST với 2 nến tăng thân dài không có bóng ở trên và break ra khỏi đường kháng cự ngắn hạn, khối lượng giao dịch gia tăng củng cố tín hiệu break out và đi đúng lập luận của lý thuyết DOW. RSI phân kỳ và vượt 50, STO đi lên từ vùng vượt bán , tất cả tín hiệu đều cho thấy thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong ngắn hạn. Các yếu tố tương tự diễn ra ở sàn HA.


- Với các yếu tố phân tích kỹ thuật như vậy ta thấy thị trường đã cho thấy rõ xu thế tăng điểm trong ngắn hạn và lạc quan trong trung và dài hạn ( sẽ khẳng định bằng nến tuần tới).


- - Kết luận: với những điểm lạc quan cả về cơ bản và kỹ thuật tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong ngắn hạn và đang có nhiều tín hiệu cho thấy khả năng thị trường cũng quay lại xu thế tăng điểm dài hạn nếu tạo thêm 1 nến tăng ấn tượng trong tuần sau. Phiên ngày thứ 2 sẽ là 1 cơ hội tốt để mua hàng khi nhiều nhà đầu tư còn đang phân vân về việc tăng LSCB, tín hiệu chắc chắn nhất nên mua vào khi thị trường quay đầu tăng điểm lại sau khi giảm nhẹ vào đầu phiên.



Nh Nhóm SMARTTRADE