Soi các cổ phiếu VN30 chỉ thấy con KDH là có cửa ăn ngay

Chuyện... nay dẫn dắt cả dòng BĐS rổ VN30 cơ mà

Giá cao quá rồi, mua ...TDH cho rẻ hơn. Hị hị

NLG đẹp hơn KDH !

KDH: Bàn giao đúng tiến độ; dự kiến mở bán dự án mới trong quý 4 – Cập nhật

* Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) thêm 6% lên 40.500 đồng/CP nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ KHẢ QUAN sang PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG vì giá cổ phiếu của công ty đã tăng 21% trong 3 tháng qua.

* Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ định giá cao hơn cho dự án Khu công nghiệp Lê Minh Xuân (KCN LMX) mở rộng (110 ha tại TP.HCM) do chúng tôi thay đổi phương pháp định giá cho dự án này từ Giá trị sổ sách (GTSS) sang Chiết khấu dòng tiền (DCF).

* LNST sau lợi ích CĐTS đạt 470 tỷ đồng (+15% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2021, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi duy trì dự báo bàn giao tại Lovera Vista/Verosa Park và mở bán mới dự án Armena sẽ hỗ trợ lợi nhuận trong 6 tháng cuối năm 2021. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm 15% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 còn 1,2 nghìn tỷ đồng (đi ngang so với năm trước) do điều chỉnh ghi nhận doanh thu cho dự án Armena thấp hơn so với dự phóng trước đây, khi TP.HCM gần đây đã thắt chặt các quy định đối với hoạt động xây dựng trong bối cảnh số ca nhiễm COVID-19 gia tăng.

* Chúng tôi duy trì kỳ vọng KDH sẽ thực hiện mở bán 2 dự án mới trong quý 4/2021 – Armena (dự án thấp tầng tại thành phố Thủ Đức, thuộc TP. HCM) và dự án Bình Tân (dự án cao tầng tại quận Bình Tân, TP. HCM). Chúng tôi tin rằng công ty sẽ đẩy mạnh tiến độ xây dựng tại các dự án này khi các biện pháp giãn cách xã hội được nới lỏng. Qua trao đổi của chúng tôi với ban lãnh đạo, công ty đã hoàn tất các thủ tục pháp lý cho dự án Armena và cũng gần hoàn thiện thủ tục cho dự án Bình Tân. Chúng tôi dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2021 của KDH ở mức 1,4 nghìn tỷ đồng (-45% YoY và thấp hơn 42% so với dự báo trước đây của chúng tôi).

* Yếu tố hỗ trợ: Giá bán cao hơn giả định tại các dự án mới sắp mở bán. * Rủi ro: triển khai chậm hơn dự kiến tại các dự án quy mô lớn như dự án Tân Tạo.
Tổng hợp



Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Zalô: 097.522.8813