-----------Sóng "zích zắc"--> Chọn lọc và đào thải----------

Nhận định thị trường phiên giao dịch 09.04.2012​

- Đánh giá phiên giao dịch 06.04.2012.
+ Thị trường có phiên tăng điểm nhẹ, thanh khoản tăng khá - ở mức khá. Dòng tiền tập trung chủ yếu ở các mã mang tính chất đầu cơ, thị trường tạo ra sự phân hóa, chỉ tăng chọn lọc. Thanh khoản đã có dấu hiệu sụt giảm, điều này phần nào khiến thị trường sẽ khó có sự bền vững, dòng tiền vào với một hình thức ngượng ép và chủ yếu tập trung ở các mã đầu cơ, điều đó khiến thị trường thiếu tính ổn định, tuy vậy sẽ không xảy ra sự sụt giảm đồng loạt trong ngắn hạn, nhưng cũng sẽ khó thúc đẩy thị trường tăng mạnh.

- Thông tin.
+ Thông tin hạ tỷ lệ rủi ro từ 250% xuống 150% đối với cho vay Bất động sản và chứng khoán điều này chỉ giúp cho ngân hàng bổ sung thêm nguồn vốn còn thị trường BĐS và Chứng khoán chẳng được hưởng lợi gì từ điều này, vì hoạt động cho vay hiện tại rất khó khi không đảm bảo được chất lượng tín dụng.
+ Lãi suất: đã có thông tin sẽ tiếp tục hạ lãi suất, nhưng lãi suất thực trên thị trường sẽ vẫn ở mức cao, lãi suất giờ không bị chi phối bởi CPI nữa, chính cơ cấu nền kinh tế yếu kém đã khiến hoạt động luân chuyển vốn trong nền kinh tế ngưng trệ, điều này là nguyên nhân chính khiến lãi suất sẽ khó có sự điều chỉnh giảm như mong muốn. Ngoài ra dòng vốn còn chịu sự chi phối bởi chất lượng của nó, chính lượng tài sản xấu trong nền kinh tế đến giai đoạn hiện tại vẫn chưa có hướng giải quyết nào là cụ thể đã khiến một lượng vốn đã bốc hơi khỏi lưu thông làm cho việc luân chuyển vốn gặp khó khăn làm gia tăng chi phí vốn và ảnh hưởng đến lãi suất hiện tại.
+ Cấp quản lý đang chậm trể trong việc xử lý các vấn đề khó khăn của nền kinh tế, sự chậm trể thể hiện tính thụ động, năng lực yếu kém, tầm nhìn hạn chế, không có định hướng rõ ràng chỉ đưa ra các giải pháp chắp vá còn về bản chất thì tình hình vẫn không thay đổi mà có thể nói về dài sẽ gây khó khăn hơn. Trong đó có việc kéo dài sự tồn tại của các ngân hàng nhỏ, chưa có quyết sách nào rõ ràng nào đến khối lượng nợ xấu đang ngày càng lớn lên trong nền kinh tế và cùng với chưa có định hướng cụ thể nào cho sự phát triển của nền kinh tế, khiến hoạt động trong nền kinh tế ngày càng khó khăn hơn, điều này sớm muộn sẽ khiến đẩy mọi thứ vào ngõ cụt mà không thể giải quyết được.
+ Nợ xấu: cái này đầu tiên xuất phát từ quản trị rủi ro yếu kém của ngân hàng, tiếp đến là hoạt động yếu kém của cơ cấu nền kinh tế mà phần lớn từ các doanh nghiệp nhà nước tạo ra cũng như định hướng phát triển sai lầm và yếu kém của cấp quản lý đối với nền kinh tế đã để lại một lượng tài sản xấu quá lớn so với khả năng tạo ra giá trị tăng để bù đắp lại sự mất mát này. Hiện tại chúng ta đang tồn tại bằng nguồn lợi từ tài nguyên và xuất khẩu bù đắp cho hoạt động của nền kinh tế, còn hoạt động sản xuất vốn từ trước đến giờ là yếu kém, giờ thì là số 0, cái này xuất phát từ tư liệu sản xuất lạc hậu làm gia tăng chi phí cho sản xuất kèm với hoạt động kinh tế ngưng trệ thì sẽ khiến hoạt động này chết lâm sàn. Nhưng sự việc không dừng ở đó mà còn những hệ quả đằng sau đó mà sẽ mất rất lâu mới có thể phục hồi lại được. Giờ chỉ còn cách là chấp nhận dẹp bỏ những cái lạc hậu, định hướng lại nền kinh tế, làm mọi thứ lại từ đầu, chú trọng và xây dựng tập trung vào hoạt động cốt lõi cụ thể cho nền kinh tế.
+ Ngân hàng: hiện tại ngân hàng đang gồng mình để thoát khỏi khối lượng nợ xấu bằng cách: tăng vốn, giảm chi phí, thu hồi nợ, kiểm soát rủi ro, phát hành trái phiếu, kêu gọi đầu tư nước ngoài….. nhưng những việc này chỉ như muối bỏ bể nếu không có sự hỗ trợ từ phía nhà nước giúp thoát khỏi tình cảnh này vì khối lượng nợ xấu này quá lớn so với vốn chủ sở hữu của các ngân hàng, nếu kéo dài thì nợ xấu sẽ ăn mòn dần vào vốn chủ sở hữu của ngân hàng mà không thể cứu vãn được.
+ Kết quả kinh doanh quý I.2012 ngoài một số công ty có thương hiệu mạnh, có hoạt động cốt lõi ổn định thì sẽ có kết quả tạm ổn, còn lại phần lớn sẽ có sự điều chỉnh giảm mạnh và không chỉ dừng lại ở đó mà có thể khiến công ty phá sản vào thời gian tới là điều khó tránh khỏi.
+ Bất động sản: thị trường Bất động sản sẽ tiếp tục đóng băng và sẽ kéo dài sang năm 2013.
+ Chính phủ đã có hướng sẽ bơm vốn vào nhưng địa chỉ doanh nghiệp cần thiết và sẽ có sự kiểm soát chặt chẽ, nhưng cần cụ thể hơn nghành nào vì đây không phải là chuyện bơm cho doanh nghiệp sống trong ngắn hạn mà cả một chiến lược cụ thể kéo dài mới giúp ổn định nền kinh tế cũng như giúp vượt qua khỏi khó khăn, những sai lầm từ những gói kích thích trước đây không thể lập lại.
+ Tăng trưởng tín dụng sẽ giảm mạnh trong năm 2012 và việc này không đáng bận tâm, điều quan trọng là sẽ điều chuyển dòng tiền như thế nào cho hiệu quả mà từ trước tới nay chưa hề được quan tâm đúng nghĩa, khiến xảy ra mất cân bằng và thiếu trọng tâm như hiện tại.
+ Tăng trưởng GDP từ trước tới nay là con số ảo, thiếu tính thực tế, tăng trưởng bằng đầu tư công, nhưng nó cũng chính là nguyên nhân để lại nhiều hậu quả nhất cho nền kinh tế từ sự kiểm soát thiếu trách nhiệm và yếu kém của cấp quản lý đối với hoạt động đầu tư công, điều cần là xác định chúng ta tăng trưởng từ đâu, nghành trọng tâm là gì? Khi nào còn chưa có câu trả lời thì sẽ chẳng bao giờ thoát khỏi khó khăn.


- Nhận định thị trường phiên giao dịch 09.04.2012.
+ Thị trường có phiên giao dịch cẩn trọng, thanh khoản ở mức khá. Thị trường xảy ra sự phân hóa mạnh, trạng thái bất thường sẽ xảy ra, thị trường sẽ không tăng đột biến về mặt chỉ số, nhưng cổ phiếu sẽ có sự đột biến về giá. NĐT chỉ nên tập trung vào các cổ phiếu cơ bản tốt, thị trường sẽ xảy ra quá trình thanh lọc và đào thải khá mạnh, chỉ mua vào các phiên sụt giảm, hạn chế mua các phiên tăng, giai đoạn này thị trường sẽ không tăng mạnh và ổn định mà chỉ tăng chọn lọc vì vậy có thể lướt sóng giảm giá vốn cũng giúp gia tăng thêm lợi nhuận. Nắm giữ tỷ lệ cổ phiếu:tiền - 75:25, NĐT trung và dài hạn tiếp tục mua vào nắm giữ, mua các cổ phiếu cơ bản tốt, mua các phiên giảm và về giá mục tiêu. Nên tránh các cổ phiếu yếu kém, làm ăn thua lỗ vì khả năng trong giai đoạn hiện tại những công ty này sẽ phá sản rất cao. Hãy bình tĩnh và kiên nhẫn.
+ Chiến lược đã có sự thay đổi và danh mục có sự điều chỉnh bổ sung.

Chúc thành công![};-

P/s: Số lượng công ty yếu kém trên sàn rất nhiều cái này chính do sự quản lý thiếu trách nhiệm và lõng lẽo của UBCK tạo ra, vì vậy những cổ phiếu này sẽ buộc chấp nhận hủy niêm yết và rời khỏi sàn thì mới mong dòng tiền chảy vào và thị trường chứng khoán phát triển đúng nghĩa. Do đó, NĐT hãy cẩn trọng khi chấp nhận rủi ro để tham gia những cổ phiếu yếu kém, khả năng tồn tại của nó là rất mong manh, cũng như NĐT mất đi cơ hội vào những cổ phiếu tốt.
+ Các cổ phiếu BĐS sẽ có kết quả kinh doanh không tốt trong quí I.2012 và cả năm 2012, vì vậy NĐT không nên kỳ vọng quá vào cổ phiếu nghành này.
+ Cổ phiếu ngân hàng sẽ có lợi nhuận cao trong quí I.2012, nhưng sẽ giảm dần vào các quý sau, vì vậy hạn chế tham gia với mục đích đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng ở thời điểm này mà chỉ đầu cơ, cũng như không nền kỳ vọng quá cao vào cổ phiếu ngân hàng cho đến khi nào vấn đề nợ xấu vẫn chưa có hướng giải quyết.
+ Dòng tiền thời gian tới và cả sau này sẽ quay trở lại các cổ phiếu cơ bản tốt, vì vậy NĐT hãy thay đổi chiến lược và quan điểm tham gia thị trường cho phù hợp, nhằm đạt hiệu quả tối ưu.
---------------------------------------------------------------------------------
* Chiến lược:
+ Thị trường sẽ tăng có chọn lọc và xảy ra sự phân hóa mạnh cùng với sự đào thải, dòng tiền sẽ tập trung vào các mã cơ bản tốt, vì vậy NĐT hãy cơ cấu danh mục sang các mã cơ bản tốt mua và nắm giữ, lưu ý các mã có dấu , cũng như để tỷ lệ tiền:cổ là 75:25, nếu xảy ra sụt giảm mạnh thì mua vào số tiền còn sau đó tăng bán - lướt sóng giảm giá vốn và gia tăng thêm lợi nhuận. Ngoài ra thị trường khó có sự tăng ổn định vì vậy hạn chế mua vào các phiên tăng. Thị trường sẽ không có sự đột biến về chỉ số nhưng sẽ có sự đột biến ở từng cổ phiếu về giá.
+ NĐT nào đang nắm giữ các mã yếu kém thì canh bán hết và không nên tham gia lại, dòng tiền sắp tới sẽ tập trung mạnh ở các mã có bản tốt.
+ NĐT đang nắm giữ cổ phiếu cơ bản tốt mang tính chất đầu tư thì hãy tiếp tục nắm giữ và có thể mua thêm ở giai đoạn điều chỉnh.

---------------------------------------------------------------------------------

Khuyến cáo​

Những phân tích và nhận định trong bài viết thể hiện quan điểm riêng, độc lập của người viết và mang tính khách quan, không đại diện cho công ty chứng khoán. Mọi thông tin chỉ mang tính chất tham khảo, quyết định mua/bán thuộc về bạn.

Thangbomnhat.​