STB- Chuẩn bị cho kế hoạch lợi nhuận tỷ USD (Part 2) !!!!!

Tiếp sau bài: https://f319.com/threads/gia-tri-cot-loi-cua-stb-part-1.1805379/
Lập pic mới cho đỡ dài mời các Cụ vào chém tiếp:

Lợi nhuận năm 2022 trước khi phải trích lập đề án tái cơ cấu: 19.940 tỷ. Vậy bao giờ xong trích lập đề án rất rõ tại Biên bản đại hội cổ đông thường niên 2023




Bản chất của trích lập đề án này thế nào và sẽ xử lý thế nào các tài sản (cái này có lẽ cũng một số người biết nhưng còn rất nhiều người không biết) nên tôi sẽ giải thích như sau:

Sau khi bị sát nhập vào ngân hàng Phương nam phải gánh đống nợ Mr B để lại từ 2017 cỡ 97k tỷ thì đến nay số trái phiếu còn phải trích lập chỉ còn 4.400 tỷ như biên bản đã công bố. Và các giá trị trích lập này chẳng qua là bút toán bù cho số tài sản (32% số cổ phiếu STB, KCN Phong phú và 1 số tài sản khác đang được coi là nợ xấu) thực chất đây là các tài sản giá trị và có thể thu hồi được nên con số trích lập (bút toán) sẽ được hồi tố khi bán được số tài sản trên). Tổng giá trị đã trích lập đến hết quý 1 là 15.723 tỷ.

Về nguyên tắc tài sản VAMC đang cầm của STB là do STB bán (từ chuyên môn) sang VAMC để cầm trái phiếu đặc biệt về và phải trích lập hết số tiền này trên bảng cân đối kế toán thì mới xin lấy được số này về để xử lý. Nguyên tắc khi đưa sang VAMC thì số nợ này khoanh lại (ko tính lãi trên sổ sách nữa nhưng khi bán vẫn phải tính số này).

Tiến trình xử lý số nợ này:

- Khu công nghiệp Phong phú: nợ gốc tầm 5k tỷ nếu tính đủ Nợ gốc + Lãi + Lãi phạt phải hơn 16k tỷ mới đủ. Hiện nay họ hạ giá về gần 8k tỷ và đăng bán nhiều lần rồi (ban lãnh đạo chia sẻ ko hạ nữa vì ko muốn bán thấp hơn số gốc đã ghi sổ, vậy có lẽ khi chuyển KCN phong phú sang VAMC thì trên bảng cân đối kế toán đã tính Gốc + lãi tầm gần 8k tỷ rồi) ban lãnh đạo cũng chia sẻ có một số nhà đầu tư quan tâm thuận lợi thì 2023 sẽ xử lý xong

- 586 triệu cổ phiếu STB: Dự kiến Sacombank sẽ trích xong hết trái phiếu rồi xin lấy về để xử lý. Theo chia sẻ 2 năm trước thì giá bán tầm 34k/1 cổ mới đủ Gốc + Lãi + Lãi phạt. Do vậy giờ đấu giá chắc phải 36-67k/1 cổ. Đối với cổ phiếu thế này thường nếu giao về cho Sacombank sử lý bao giờ SBV cũng giao giá sàn thu đủ cho ngân hàng nên giá đấu này là khả thi và ta cũng xem các kèo M&A bank như PGB thì giá cũng cao ngất ngưởng. Kèo xử lý 32% này về tay ai thì người đó sẽ ngồi ghế chủ tịch Sacombank do vậy sẽ lại càng hấp dẫn. Vậy nếu giá trúng cao quá Gốc + lãi + Lãi phạt thì phần dư ai sẽ hưởng (trả lại mr B, hay VAMC). Ban lãnh đạo cũng chia sẻ cố gắng xử lý xong trong quý 4.

Vậy khi xử lý xong những thứ này thì STB có gì (Tôi loại các yếu tố tính xử lý và hạch toán luôn vào 2023) kỳ vọng 2024 STB có gì:

- Năm 2022 đã có lợi nhuận 19.940 tỷ trong điều kiện cũ (cục tiền VAMC nằm ở tài sản ko sinh lời, chưa tính tăng trưởng tín dụng của 2023, 2024) và số lợi nhuận này đều được đưa vào để kinh doanh với giá vốn = 0. Vậy nên riêng những thứ này thì STB đã có lợi nhuận 2024 tỷ USD rồi

- Hạch toán hồi tố lợi nhuận đã trích bên VAMC cỡ hơn 20k tỷ (từ bán mớ 32% cổ STB, KCN Phong phú…) số này là hơn 21k tỷ luôn (bằng vốn điều lệ hiện tại). Nếu xử lý cuối 2023 thì số tiền này sẽ đc đưa ngay vào tài sản có sinh lời cho lợi nhuận năm 2024

Và Năm 2024 khi ko còn cái gông đeo cổ là đề án thì STB sẽ hưởng:
- Cấp room tín dụng nhiều hơn do nợ xấu thấp, Car tăng do có thêm mớ hồi tố về làm tăng vốn chủ
- Triển khai được nhiều chiến lược kinh doanh theo ý muốn của ban điều hành

Sơ qua lợi thế:
- Có 566 điểm giao dịch: Lớn thứ 3 toàn hệ thống (lớn nhất khối Ngân hàng tư nhân)
- Mạng lưới: 52 tỉnh thành và 2 nước Lào + Campuchia
- Hết 2022 có 15 triệu khách hàng (hết 2021 có 10 triệu khách, tốc độ tăng trưởng khách hàng thần tốc)
- Trái phiếu: Không dính đồng nào với Trái phiếu doanh nghiệp
- Khẩu vị rủi do: Bởi đoạn rồi trong đề án tái cấu trúc nên khẩu vị rủi do thấp vì bị soi nhiều nên cho vay lĩnh vực rủi do như BĐS rất thấp tầm 8%. Đoạn đề án này cũng bị khống chế tăng trưởng tín dụng thấp nên ko bị áp lực dải ngân cho vay lớn nên cũng làm tăng tính thận trọng trong thẩm định cho vay do vậy bằng chứng là nợ xấu rất hấp

Vốn điều lệ: 18.885 triệu cổ. Thấp hơn mấy bank cỡ trung khối tư nhân (nên số cổ phiếu rất ít làm tiềm năng lợi nhuận cổ đông nhận được sẽ vô cùng lớn)