STB - Tập hợp các bài phân tích Đông Tây Kim Cổ

Kẹp 12,8-13 hả bác

http://www.stockbiz.vn/Reports/10019/bao-cao-phan-tich-ngan-hang-tmcp-sai-gon-thuong-tin.aspx
17/2/2016
VPBS chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi cổ phiếu này. Hôm qua, giá cổ phiếu STB giảm nhẹ 1% đóng cửa ở ngưỡng 10.900 đồng, giao dịch ở mức P/B là 0,84 lần và P/E là 8,16 lần.
http://www.stockbiz.vn/Reports/9478...-sai-gon-thuong-tin_khuyen-nghi-theo-doi.aspx
7/10/2015
Dự báo KQKD 2015 và định giá: LNTT ước đạt 625 tỷ đồng (-72,7%yoy) trên cơ sở STB tăng mạnh trích lập DPRR đối với tài sản của PNB trong Q4. Chi phí dự phòng cả năm ước đạt 3.017 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng và huy động tương ứng đạt 18% và 18,5% ytd. NIM và LDR dự kiến giảm khá mạnh trong Q4 do ảnh hưởng của PNB. Với triển vọng không khả quan sau sáp nhập, VCBS khuyến nghị THEO DÕI STB.
http://www.stockbiz.vn/Reports/9340...p-sai-gon-thuong-tin_khuyen-nghi-nam-giu.aspx
18/8/2015
Trong những phiên gần đây, STB lao dốc nhanh chóng và phá vỡ tất cả các đường trung bình động cũng như ngưỡng hỗ trợ tâm lý 18.000. Hiện tại STB đóng cửa tại ngưỡng 17.100 – cận dưới của kênh dao động hiện tại. Mặc dù vậy, STB có thể đã tìm được điểm cân bằng tại ngưỡng này khi tạo ra một nến dạng
Doji trên đồ thị cùng khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp. Chỉ báo RSI cũng đang đi lên sau khi chạm ngưỡng quá bán, cho thấy lực bán đã giảm bớt. VPBS cho rằng STB có thể quay trở lại kiểm tra vùng hỗ trợ gần nhất tại 18.000 – 18.500 trong ngắn hạn.
http://www.stockbiz.vn/Reports/8794...n-sai-gon-thuong-tin_khuyen-nghi-neutral.aspx
26/3/2015
Chi phí dự phòng tiếp tục tăng, chất lượng tài sản bị ảnh hưởng khi sáp nhập với PNB và kế hoạch phát hành cho đối tác chiến lược chưa có nhiều tiến triển là những vấn đề cần lưu ý. BVSC khuyến nghị NEUTRAL với cổ phiếu STB dựa trên mức giá kỳ vọng 20.400 đồng/cổ phần. P/E và P/B dự phóng ~ 10,4 lần và 1,2 lần.

--- Gộp bài viết, May 21, 2016 ---

Em bắt đầu mua ạ!
Giải ngân 11.9, tiếp tục 11.0 và 10.0!
Em tạm thời giải ngân 3 cấp theo các mức như trên
- 11.9: ...
- 11.0: R3
- 10.0: Cân bằng

- 8.800 mới dùng margin! hihi

--- Gộp bài viết, May 21, 2016, Bài cũ: May 21, 2016 ---

Góc nhìn trái chiều cổ phiếu stb
http://f319.com/threads/co-1-co-ban...rong-vai-ngay-va-no-xau-con-khung-hon.782805/

http://btinvestment.vn/tin-tuc/bao-cao-phan-tich/1296-baocaophantichstb20160308.html
VCSC - Báo cáo phân tích STB ngày 08/03/2016
Chúng tôi giữ khuyến nghị BÁN dành cho Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín với giá mục tiêu 8.100 đồng. Các vấn đề trên bảng cân đối kế toán sẽ cần nhiều nỗ lực của ban lãnh đạo để giải quyết và khiến dự báo lợi nhuận gặp khó khăn. STB có bảng cân đối kế toán có nhiều vấn đề: số dư trái phiếu VAMC thuộc nhóm cao dẫn đầu so với các ngân hàng khác, lãi phải thu và khoản phải thu tăng mạnh, khoản cho vay khách hàng có thời gian đáo hạn kéo dài tăng cao trong vài năm qua và số dư dự phòng khá thấp. STB sẽ trở nên bận rộn trích lập dự phòng và xóa nợ trong vài năm tới, khiến việc dự báo trong bối cảnh này gần như không thể.
Chuyên viên cao cấp: Trịnh Ngọc Hoa

Ảnh hưởng bởi dự phòng đã hạn chế tăng trưởng

Chúng tôi giữ khuyến nghị BÁN dành cho Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín với giá mục tiêu 8.100 đồng.

Các vấn đề trên bảng cân đối kế toán sẽ cần nhiều nỗ lực của ban lãnh đạo để giải quyết và khiến dự báo lợi nhuận gặp khó khăn. STB có bảng cân đối kế toán có nhiều vấn đề: số dư trái phiếu VAMC thuộc nhóm cao dẫn đầu so với các ngân hàng khác, lãi phải thu và khoản phải thu tăng mạnh, khoản cho vay khách hàng có thời gian đáo hạn kéo dài tăng cao trong vài năm qua và số dư dự phòng khá thấp. STB sẽ trở nên bận rộn trích lập dự phòng và xóa nợ trong vài năm tới, khiến việc dự báo trong bối cảnh này gần như không thể. Chúng tôi định giá dựa vào tỷ lệ P/B.

Sáp nhập với Ngân hàng Phương Nam (PNB) khiến bảng cân đối kế toán và khoản mục lợi nhuận giảm mạnh. Con số nợ xấu chính thức chỉ là một phần của các vấn đề của STB, con số này đã tăng từ 1,2% lên 1,9%, ROE năm 2015 giảm còn 5,1% so với 10,2% năm 2014, dư nợ của khoản vay khách hàng chỉ tăng 8,5% so với mức tăng chung 17,5 của ngành và NIM (tỷ lệ lãi cận biên) năm 2015 giảm còn 3% so với 4,3% năm 2014. Khoản mục có nhiều vấn đề nhất bảng cân đối kế toán là lãi phải thu khi chỉ kết thúc năm 2015 với mức 6,1 lần so với mức trung bình của các ngân hàng chúng tôi theo dõi.

Giả định ngầm trong phương thức định giá của chúng tôi cho rằng STB đã qua giai đoạn khó khăn nhất và diễn biến trong tương lại phù hợp với các ngân hàng khác. “Giai đoạn khó khăn nhất” trong bối cảnh này có nghĩa việc gia tăng tín dụng mới sẽ không tạo ra mức nợ xấu cao bất thường, ngân hàng sẽ tập trung giải quyết các vấn để trong quý khứ hơn là vấn đề mới. Tỷ lệ xóa nợ sẽ là yếu tố chính quyết định STB sẽ cần bao lâu để giải quyết xong gánh nặng nợ xấu.

Chúng tôi áp dụng tỷ lệ xóa nợ giả định khá lạc quan. Chúng tôi áp dụng kịch bản lạc quan với tỷ lệ xóa nợ cơ sở 25% so với mức xóa nợ xấu 41% giai đoạn 2009-2015.

Tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu riêng lẻ (CAR) là 9,5% vào cuối năm 2015 khiến việc tăng vốn trở nên cấp bách, nhưng giá trị sổ sách trên cơ sở điều chỉnh năm 2015 chỉ đạt 6.257 đồng/CP khiến khả năng trở nên khó khăn. Đây cũng là một là lý do khiến chúng tôi không muốn định giá dựa trên dự báo lợi nhuận tương lai khi Ngân hàng gặp khó khăn trong tăng vốn và các trở ngại cho tăng trưởng tín dụng. Với việc STB đã bị tác động mạnh kể từ quý 3/2015, chúng tôi đã giảm giả định tăng trưởng khoản vay khách hàng từ 10% (được nêu trong báo cáo ngành ngân hàng tháng 12/2015) xuống còn 8%.

Bác PHú còn hàng ko

Chắc bác đó bận họp ạ!

--- Gộp bài viết, May 21, 2016, Bài cũ: May 21, 2016 ---

http://f319.com/threads/stb-qua-nhanh-va-qua-nguy-hiem.779917/
Cầu đợi chỉnh để vào lại STB

http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/an-so-nhan-su-sacombank-20160404113625111.chn
4/4/2016
Ẩn số nhân sự Sacombank
Mặc dù đã không dưới 3 lần thay chủ tịch HĐQT trong 3 năm kể từ khi Sacombank (STB) thay đổi nhóm cổ đông lớn, song nhân sự cấp cao nhà băng này sẽ tiếp tục biến động trước kỳ ĐHCĐ thường niên năm 2016 và nhân vật nào sẽ ngồi vào ghế “nóng” đến nay vẫn còn là ẩn số.

• Sacombank thông báo tạm ngưng giao dịch với khách hàng tại các điểm giao dịch sáp nhập
• Sacombank thông báo tuyển 800 nhân sự
• Sacombank hủy việc lấy ý kiến cổ đông bằng VB về số lượng thành viên HĐQT, BKS nhiệm kỳ 2016 – 2020

Nhân sự cấp cao biến động

Đến nay việc sáp nhập Southernbank vào Sacombank đã hoàn tất và tới đây Sacombank chuẩn bị tiến hành ĐHCĐ thường niên. Người từng nắm quyền Phó Chủ tịch HĐQT thường trực Sacombank, ông Trầm Bê, đã bàn giao công việc trước ngày 30-10-2015 và sẽ không tham gia quản trị Sacombank sau sáp nhập.

Theo văn bản của NHNN, ông Bê đã tự nguyện cam kết ủy quyền không hủy ngang, vô thời hạn cho NHNN hoặc tổ chức, cá nhân do NHNN chỉ định thực hiện đầy đủ các quyền của cổ đông theo quy định của pháp luật và điều lệ Southernbank. Thông qua số cổ phần đã ủy quyền này, NHNN là cổ đông đang có trong tay tỷ lệ cổ phần của Sacombank sau hợp nhất lớn nhất, nắm quyền chi phối tại đây. Dự kiến đại diện của NHNN tham gia vào HĐQT Sacombank sau hợp nhất sẽ chính thức có mặt trong ĐHCĐ Sacombank sắp tới.

Theo nhiều nguồn tin, khả năng ghế “nóng” điều hành CEO Sacombank cũng sẽ thay đổi. Như vậy, một lần nữa bộ máy nhân sự cấp cao của Sacombank lại có sự biến động sau 3 năm nhóm cổ đông lớn thâu tóm quyền điều hành Sacombank buộc ông Đặng Văn Thành (nguyên Chủ tịch HĐQT) phải ra đi và sáp nhập Southernbank vào Sacombank.

Khả năng NHNN sẽ chỉ định người của Vietcombank sang điều hành Sacombank ở vị trí ghế “nóng” chủ tịch HĐQT nhiệm kỳ mới hay một nhân vật nào khác cũng vẫn đang là ẩn số. Hiện Sacombank vẫn chưa tiết lộ ngày ĐHCĐ thường niên năm 2016 và chỉ cho biết ngày chốt danh sách không hưởng quyền tham gia ĐHCĐ là vào ngày 11-3 và ngày chốt danh sách cổ đông tham gia ĐHCĐ thường niên năm 2016 là 14-3-2016.

Trước đó, HĐQT Sacombank đã thống nhất chọn ngày 14-3-2016 là ngày đăng ký cuối cùng để lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về số lượng thành viên HĐQT, BKS nhiệm kỳ 2016-2020; đề cử, ứng cử thành viên HĐQT, BKS nhiệm kỳ 2016-2020 và triệu tập ĐHCĐ thường niên năm 2016. Trong nội dung thông báo, đáng chú ý việc thông qua dự kiến số lượng thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2016-2020 từ 5-7 thành viên, trong đó có 1 thành viên HĐQT độc lập.

Ngoài ra, Sacombank còn dự kiến số lượng thành viên BKS nhiệm kỳ 2016-2020 là 3 và tất cả đều là thành viên chuyên trách. Thế nhưng, chỉ vài ngày sau đó, Sacombank xin hủy việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về số lượng thành viên HĐQT, BKS nhiệm kỳ 2016-2020. Lý do bởi theo quy định việc quyết định số lượng thành viên HĐQT và BKS phải thực hiện trực tiếp tại ĐHCĐ. Đến nay, nhân sự Sacombank vẫn là bí ẩn đối với cổ đông, nhà đầu tư và thị trường tài chính.

Nợ có khả năng mất vốn hơn 3.000 tỷ đồng

Sacombank được xem là NH có lợi nhuận vững chắc trong giai đoạn năm 2011-2014 khi khó khăn của thị trường và xu thế giảm lợi nhuận của hầu hết các NH. Song chỉ tiêu lợi nhuận và mức thực hiện của Sacombank trong năm 2015 lại trái ngược nhau khi chỉ tiêu lợi nhuận đưa ra hơn 3.000 tỷ đồng trước thuế, kết quả chỉ đạt được hơn 1.000 tỷ đồng do phải gánh “cục” nợ xấu sau khi sáp nhập Southernbank.

Báo cáo tài chính riêng lẻ quý IV-2015 của Sacombank lỗ 583 tỷ đồng và lợi nhuận lũy kế cả năm của nhà băng này chỉ còn lại 1.013 tỷ đồng trước thuế. Nguyên nhân dẫn đến lợi nhuận sụt giảm mạnh do Sacombank thua lỗ trong quý IV-2015 vì trích lập dự phòng rủi ro tăng đột biến gấp hơn 6 lần so với cùng kỳ.

Cụ thể, thu nhập lãi thuần quý IV đạt 840 tỷ đồng, giảm 29,3% so với cùng kỳ năm trước; lũy kế cả năm thu nhập lãi thuần vẫn ổn định ở mức 6.278 tỷ đồng; lãi thuần từ dịch vụ quý IV đạt 288 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ và lãi từ hoạt động khác tăng hơn 15 lần đạt 505 tỷ đồng; hoạt động kinh doanh ngoại hối quý IV lỗ 21 tỷ đồng và thu nhập từ góp vốn cũng lỗ gần 28 tỷ đồng.

Trong khi đó, đến cuối năm 2015, huy động vốn từ khách hàng của Sacombank tăng 59,6% so với đầu năm, đạt 259.427 tỷ đồng; cho vay khách hàng tăng 44,7% với tổng dư nợ 178.397 tỷ đồng. Do sáp nhập Southernbank nên mặc dù đã mạnh tay trích lập dự phòng, chất lượng nợ cũng có thay đổi theo chiều hướng gia tăng với tỷ lệ nợ xấu từ 1,19% đầu năm lên 1,87% vào cuối năm. Trong đó nợ có khả năng mất vốn tăng đột biến từ 980 tỷ đồng lên 3.029 tỷ đồng.

Ngày 30-3, Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM đã nhận được Công văn 860/2016/CV-KT ngày 29-3-2016 của Sacombank đề nghị chấp thuận gia hạn công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2015. Lý do Sacombank đã thực hiện sáp nhập Southernbank trong năm 2015 và hiện nay phải chờ hướng dẫn, phê duyệt phương án tái cơ cấu sau sáp nhập của NHNN. Sacombank đề nghị tạm hoãn công bố thông tin báo cáo kiểm toán năm 2015 đến khi NHNN có văn bản hướng dẫn và phê duyệt phương án sau sáp nhập. Sacombank cho biết, đã có kế hoạch xử lý nợ xấu của Southernbank trong 3 năm.

Theo kết luận của Thanh tra NHNN, nợ xấu Southernbank đến cuối năm 2013 ở mức 18.786 tỷ đồng, đã thực hiện xử lý thu hồi nợ hơn 9.000 tỷ đồng, bán nợ cho VAMC gần 2.000 tỷ đồng, cơ cấu lại nợ 6.768 tỷ đồng. Với việc sáp nhập Southernbank sẽ khiến dự phòng rủi ro tăng, nên Sacombank đã dự kiến kết quả hoạt động trong 3 năm đầu sáp nhập giảm: Lợi nhuận trước thuế năm 2015 khoảng 1.002 tỷ đồng (sau thuế 782 tỷ đồng); năm 2016 đạt 1.132 tỷ đồng (sau thuế 883 tỷ đồng) và năm 2017 đạt 1.333 tỷ đồng (1.039 tỷ đồng sau thuế).

Sacombank thông báo tạm ngưng giao dịch với khách hàng tại các điểm giao dịch sáp nhập

--- Gộp bài viết, May 21, 2016 ---

Nguồn thu lớn nhất của NH đã tăng trong Q2 nhờ thanh khoản NH dư thừa và LS huy động giảm nhanh hơn LS cho vay => NIM cải thiện.

NIM cao nhất: STB, MBB, CTG, BID
http://diendan.vfpress.vn/threads/cp-ngan-hang-nha-vua-bi-lang-quen.125588/page-8

Tăng mấy phiên nó xả trên chục triệu cổ. Giờ nhảy vào chết chắc. Tôi chốt ngay đỉnh 12.7, quá tài.

Sợ nhứt tây lông bán ròng!
Nó mới bán 13 tỷ à!?