Sư tổ của ROS đây rồi.

Cổ phiếu tăng 9.800% và những tỷ phú "giấy" trên sàn chứng khoán Hồng Kông

Trang Hồ/ Theo Bloomberg

(NDH) Đây là những câu chuyện điển hình ở Hồng Kông: chỉ trong chớp mắt, người ta có thể trở thành tỷ phú thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chi tiết đằng sau những tăng trưởng đột biến này vẫn còn là ẩn số.
Tin đọc nhiều

Wong Wing-wah từng là một người đánh bắt cá trước khi thành lập một công ty kỹ thuật dân dụng. Công ty này vừa lên sàn năm ngoái nhưng cổ phiếu đã tăng đến 9.800%.

Ông Wong và một đối tác khác sở hữu gần hết cổ phiếu của công ty và tài sản của mỗi người ước tính khoảng 1 tỷ USD. Trong khi đó công ty của họ là Luen Wong báo cáo chỉ thu được 1 triệu USD lợi nhuận vào năm ngoái.

Chuyện gì đang xảy ra? Câu trả lời nằm ở một trong những góc "đen tối" nhất của tài chính Hồng Kông: cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small-cap).

Thị trường chứng khoán Hồng Kông và người em của nó, thị trường doanh nghiệp tăng trưởng Hồng Kông, là nơi sản sinh ra các tỷ phú giấy.

Chỉ riêng trong 3 năm qua, nhiều Giám đốc điều hành, phần lớn từ Trung Quốc đại lục, đã tích lũy được hàng tỷ USD vì giá cổ phiếu của các công ty tăng vọt, mà không có lý do rõ ràng.

Các công ty và giám đốc điều hành này không bị buộc tội làm sai. Tuy nhiên, hiện tượng này khiến các cơ quan quản lý Hồng Kông nâng cao cảnh giác, nhận định rằng có khả năng các cổ phiếu đang bị thao túng, đặc biệt là khi chỉ có ít cổ phần trong tay công chúng.

Trong một số trường hợp, lượng cổ phiếu phát hành ra công chúng của các công ty này chỉ ít hơn 1%, dẫn đến biến động giá mạnh và chênh lệch lớn giữa giá mua và bán.



Wong Wing-wah, nhà sáng lập công ty Luen Wong

"Rất nhiều người siêu giàu trên giấy tờ nhưng nếu bán cổ phần, họ cũng chẳng thu được bao nhiêu", Philippe Espinasse, cựu Giám đốc thị trường vốn cổ phần tại Nomura cho biết.

Hơn một trăm lần kể từ năm 2009, Ủy ban Chứng khoán và hợp đồng tương lai Hồng Kông (SFC) phải cảnh báo về tình trạng "cổ phần tập trung" (hầu hết cổ phiếu của một công ty chỉ nằm trong tay vài người) còn lượng giao dịch thì quá thấp trong khi lợi nhuận lại rất cao.

Tháng 4/2016, sau khi Luen Wong bắt đầu giao dịch, SFC khuyến cáo nhà đầu tư nên "thận trọng" trong việc mua cổ phiếu của công ty này vì 96% cổ phần là do 2 người sáng lập và 19 nhà đầu tư nắm giữ.

Tuy nhiên cổ phiếu Luen Wong đang giao dịch cao hơn 7.500% so với giá IPO.Tỷ lệ P/E (giá/lợi nhuận) lên tới 2.450 lần trong khi mức trung bình của các cổ phiếu có giá trị vốn hóa nhỏ trên sàn Hồng Kông chỉ là 13 lần.

Các công ty Hồng Kông thường là các công ty gia đình, đang sử dụng nhiều cách khác nhau để đẩy giá cổ phiếu, theo Jie Gan, giáo sư tài chính của Trường Kinh doanh Cheung Kong của Bắc Kinh. “Người Trung Quốc đại lục cũng đang đến đây và dùng những chiêu trò đó để tối đa hóa tài sản”, ông cho biết.



Tỷ phú giấy bị nhà quản lý Hồng Kông cảnh báo

Hồng Kông đang tăng cường việc kiểm soát thị trường. Đến cuối năm tới, SFC sẽ tăng nhân lực thực thi lên hơn 200 người.

Nhà tỷ phú nổi bật nhất phải nhận cảnh báo của SFC vào năm 2015 là ông Pan Sutong, từng là người giàu thứ 4 châu Á, theo chỉ số tỷ phú Bloomberg. Giá trị cổ phần của ông Pan trong Goldin Properties và Goldin Financial từng tăng vọt lên 27 tỷ USD trong nửa đầu năm 2015 trước khi giảm xuống gần 1/10 giá trị đó.

Hoạt động kinh doanh của Goldin Properties bị đình chỉ hồi tháng 3 ngay trước khi ông Pan thông báo kế hoạch chuyển công ty về mô hình tư nhân.



Pan Sutong từng là người giàu thứ 4 châu Á

Công ty của các tỷ phú giấy đã bị loại khỏi các chỉ số FTSE Russell, MSCI Inc. và Hang Seng của Hồng Kông vì từ năm 2015 các công ty bị nhà quản lý Hồng Kông cảnh báo sẽ không được chấp nhận. Để được khôi phục lại, MSCI cho biết các công ty này cần phải xác nhận lượng cổ phiếu thả nổi tự do đạt mức tối thiểu 15%. Tuy nhiên, chưa có công ty nào làm được điều này