Tâm lý và dòng tiền tiếp tục chi phối thị trường

(*********) – Thị trường có thể tiếp tục được sự hỗ trợ tích cực của một số thông tin khả quan, tuy nhiên khả năng tăng mạnh của thị trường không nhiều. Yếu tố tâm lý và dòng tiền vẫn còn ảnh hưởng lớn lên thị trường. Kịch bản khả quan đối với VN-Index là tiếp tục dao động trong biên độ hẹp và tăng nhẹ.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY
Thị trường trải qua một phiên giao dịch khá khởi sắc về mặt điểm số. Tuy nhiên tâm lý dè chừng của bên mua vẫn tiếp tục diễn ra khiến cho thanh khoản thị trường chỉ tăng nhẹ và diễn biến giao dịch khá chậm. Khối ngoại mạnh tay mua vào trong phiên ngày hôm nay.
Đóng cửa phiên giao dịch cả 2 chỉ số đều tăng điểm. VN-Index tăng 1.09% lên mức 455.13 điểm, có 38.9 triệu đơn vị được khớp lệnh ứng với giá trị 1,054 tỷ đồng. Trong khi đó HNX-Index tiếp tục tăng nhẹ 0.18% lên mức 130.17 điểm, với hơn 33 triệu đơn vị được giao dịch tương đương với 981.6 tỷ đồng. Như vậy, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá thận trọng trước các diễn biến mới của thị trường.
Điểm đáng lưu ý trong phiên hôm nay là dòng tiền được phân bổ khá đều trên thị trường, hầu hết các mã cổ phiếu đều tăng nhẹ hoặc quanh mức tham chiếu. Điều này cho thấy thị trường vẫn chưa xác định rõ xu hướng.
Một điểm quan trọng khác là nhóm cổ phiếu ngân hàng như STB, VCB, CTG và ACB đều khởi sắc trong phiên ngày hôm nay trước việc NHNN ban hành Thông tư 19 sửa đổi một số nội dung trong Thông tư 13 đã phần nào tác động tích cực tới tâm lý thị trường. Ngoài ra, một số mã bluechips như BVH, VIC, MSN là động lực cho thị trường.
Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài khá sôi động trong phiên hôm nay. Khối ngoại bất ngờ gia tăng mua ròng trong mạnh trên sàn HoSE với giá trị mua ròng 76.6 tỷ đồng, gấp 10 lần so với phiên ngày hôm qua. Trên HNX khối ngoại cũng mua ròng với giá trị trên 2 tỷ đồng. Động thái này của khối ngoại cho thấy những tin đồn đoán về việc khối ngoại chốt NAV vào ngày 25 hàng tháng khiến họ không còn mua ròng là không đáng tin cậy.
Rõ ràng việc Thông tư 19 được ban hành đã tạo hiệu ứng tích cực trong tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, vẫn còn sớm để khẳng định rằng dòng tiền mới sẽ được khơi thông trong ngắn hạn. Việc VN-Index khởi sắc trong phiên ngày hôm nay có thể dẫn tới một đợt tăng điểm ngắn hạn, tuy nhiên vẫn cần thêm nhiều thông tin hỗ trợ tâm lý để có một đà tăng bền vững.
Chúng tôi cho rằng rủi ro lớn nhất thị trường phải đối mặt trong thời gian tới chính là dòng tiền mới chưa thực sự ổn định. Lãi suất cho vay bằng VND vẫn chưa có nhiều tín hiệu tích cực. Trong khi đó lãi suất cho vay USD, vàng cũng đang ở mức cao. Một yếu tố khác là tâm lý đầu tư vẫn chưa thực sự lạc quan trước triển vọng của thị trường. Đây là những yếu tố cản trở đà tăng mạnh của thị trường trong thời gian tới.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng chu kỳ tin xấu đã kết thúc và đây cũng chính là thời điểm bắt đầu tích lũy những cổ phiếu tốt về mặt cơ bản. Các lo ngại về rủi ro lạm phát cũng đã được chiết khấu trong diễn biến thời gian qua.
Chúng tôi cho rằng trong vài phiên tới thị trường sẽ lưỡng lự trước yếu tố dòng tiền vẫn chưa thực sự dồi dào. Như vậy kịch bản khả quan đối với VN-Index là tiếp tục dao động trong biên độ hẹp và tăng nhẹ. Thị trường chỉ tăng mạnh khi có những thông tin thực sự tích cực hỗ trợ.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
VN-Index – Stochastic Osc vẫn đang lao dốc
Sự tăng điểm của thị trường trong vài phiên gần đây khiến tâm lý thị trường nhìn chung rơi vào trạng thái bối rối và lưỡng lự. Điều này thể hiện qua việc thanh khoản thị trường chưa thể tăng qua các phiên gần đây.
Sau 3 cây nến thể hiện sự lưỡng lự của thị trường trước đó thì phiên giao dịch hôm nay thị trường đã có một thân nến dài màu xanh. Hai đường biên Bollinger hẹp lại và việc xuất hiện một thân nến xanh có thể coi là tín hiệu lạc quan. Mặc dù vậy vẫn còn đó những nghi ngại về khả năng giảm điểm của thị trường khi mà các MA dài hạn vẫn tiếp tục lao dốc.
Điều này cũng khiến cho giới phân tích kỹ thuật bị phân hóa về mặt quan điểm thị trường. Tuy nhiên, điểm chung là hầu hết đều cho rằng nên thận trọng với tình hình thị trường hiện nay.
http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=18831
Dow Jones – RSI xuất hiện phân kỳ giá xuống
Sự xuất hiện một phân kỳ giá xuống (bearish divergence) là một tín hiệu khá xấu đối với thị trường Mỹ. Nó cho thấy khả năng bứt phá một cách mạnh mẽ để tạo ra một ngoại lệ hiếm có dường như đang ở mức khá thấp.
Mặt khác, kết hợp với những chỉ số thộc nhóm Momentum và Strength khác, chúng ta đều thấy được mẫu số chung là gần như tất cả đều đã được đẩy lên vùng overbought. Điều này lại càng làm hạn chế khả năng tăng điểm và phá vỡ vùng 10,800 – 11,100 điểm
Chúng tôi cho rằng việc mua mạnh tại thời điểm này trên thị trường Mỹ là điều nên tránh và thậm chí có thể xem xét bán ra để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=18832