Tâm sự một FN

THỐNG KÊ ĐƠN GIẢN VỀ TỐC ĐỘ TĂNG GIÁ ĐOẠN RỒI CỦA NHÓM CP LEAD ( Tháng 02- tháng 06.2021)

- CHỨNG KHOÁN: 80% với SSI/HCM, SHS - VCI 100%, VND 180%,
P/e cao nhất là SSI 26 lần, thấp nhất VCI 14 lần. Tính trọng số vốn hóa thì P/e bình quân tầm 15-16 lần => Khá đắt, Vì đặc thù ngành CK là ngành có tính chu kỳ nên mức P.E ntn là đáng mơ ước

- THÉP: 100% với HPG/HSG, 140% với NKG - SMC, 200% với TLH
p/e cao nhất là HPG với hơn 13 lần, thấp nhất là SMC với khoảng gần 5 lần. Tính trọng số vốn hóa thì mức P/e bình quân tầm khoảng 10 lần => Trung tính chứ chưa gọi là đắt. Mức giá này tạm Fair, ko hấp dẫn mua mới và nên đợi KQKD các quý tới nếu tiếp tục tăng trưởng thì vẫn có thể tham gia khi TT điều chỉnh. Tuy Thép là ngành chu kỳ đầu cơ theo giá nguyên liệu và giá hàng hóa nhưng Môi trường hiện tại giá thép chưa hạ nhiệt do đó vẫn có thể theo dõi.

- BANKS : Quá phân hóa VCB 10%, CTG 80%, TCB 70%, STB 100%, VPB - VIB 120%, SHB - LPB 180%
Ngành ngân hàng là ngành có vốn hóa chiếm 34% VNINDEX, có mặt trong đầy đủ các ETF nội, định giá theo P/B thì đang từ 2.5-3 lần. Tuy lợi nhuận ngành này có yếu tố bền vững và dài hạn nhưng mức P.B này thì cũng ngang đỉnh của 2018 thời điểm tăng trưởng tín dụng ở mức cao nhất.

Đã là Fn thì chim sẽ sợ cành cong và có phần sách vở, tuy nhiên ngẫm kỹ thì TT bong bóng mới là cơ hội kiếm ăn tốt nhất. Nhìn qua mức độ tăng giá các ngành này có thể thấy nhóm trên là nhóm cổ phiếu LEAD, đánh bại đc mức tăng của chỉ số và là nơi tập trung dòng tiền mạnh nhất. 2/3 NHÓM NGÀNH được coi là đã over value thì từ vùng giá này trở đi các F0 tự mua bán với nhau hoặc trực tiếp chơi với Nội bộ là các Anh tỷ phú đông âu.

Còn 1 vài cái tên như NVL , FLC cũng rất chú ý với mức tăng 100% từ sau tết. Nhìn chung các CP này bản chất là .....chẳng nên phân tích làm gì , Cam kết giá nào thì sẽ kéo lên đến giá đó.

Kết luận: https://www.bloomberg.com/quote/VNINDEX:IND
Theo số liệu mới nhất lấy trên Bloomberg thì p/e TT đâu đó quanh 19 lần, P/B khoảng 2.7 lần. Mức định giá này cũng chưa hẳn là bong bóng, vậy nên các F0 hoặc Fn vẫn sẽ tranh cãi nhau về định giá đắt rẻ để ra quyết định

Là 1 Fn 10 năm tôi thấy hiện có 1 số đặc điểm về thanh khoản và Margin cần lưu í tránh Sụp hố ngắn hạn
- Ký quỹ truyền thống Margin cty chứng khoán đã Full toàn tập, VN30 các cty kín room sạch
- Ký quỹ ngoài luồng, chuyên môn gọi là kho 2:8 thì cũng gần full và khó có thể nâng line vì rủi ro dư nợ tập trung
- Hệ thống hạn chế sửa lỗi thì cũng có mặt tốt là thanh khoản đẩy lên nhưng mặt trái là buộc phải đi MP nếu muốn chắc khớp.

Hy vọng chúng ta đã nhận thấy đc một phần nào rủi ro để hành động quản trị cho tốt. Sự khác nhau giữa Fn với F0 may ra chỉ là cách quản trị mà thôi. Về tiền chúng ta ko bằng F0 đâu các FN kém tắm ạ. Thân