Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Chúng ta chuyển nhà để đón chào năm mới 2026 nào các bạn .
Những thành tựu 2025 làm bệ đỡ nền tảng cho 2026, rất nhiều thông tin, dữ liệu có thể biên tập. Ở đây, Cta lưu lại một số thành tựu chung nhất. Theo dõi xem diễn tiến khuynh hướng sẽ thế nào ? TTCK phản ảnh ra sao trong thời gian tới ? .
- Tăng trưởng GDP: Ước đạt trên 8%, thuộc nhóm cao nhất châu Á.
- Quy mô nền kinh tế: Lần đầu tiên vượt 500 tỷ USD, khẳng định vị thế mới trong khu vực.
- Thương mại quốc tế: Việt Nam xếp vào nhóm 15 nước có quy mô thương mại hàng đầu thế giới, xuất nhập khẩu tiếp tục lập kỷ lục mới trong năm 2025.
- Ngân sách nhà nước: Thu ngân sách đạt khoảng 2,5 triệu tỷ đồng, đảm bảo cân đối chi tiêu và đầu tư.
- Đầu tư xã hội: Tổng vốn đầu tư toàn xã hội tăng mạnh, tập trung vào hạ tầng, công nghệ và năng lượng.
- Cải cách thể chế: Ban hành nhiều nghị quyết quan trọng về khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo, hội nhập quốc tế, hoàn thiện hệ thống pháp luật.
- Ổn định vĩ mô: Lạm phát được kiểm soát, tỷ giá và lãi suất duy trì khá ổn định, tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp.
- Một số định chế tài chính uy tín dự báo: Mức tăng trưởng Eps của hệ thống DN trên TTCK VN có mức tăng trong khoảng 19% - 20% so cùng kỳ.
- Điều đáng tiếc cũng đồng thời xảy ra (Thuộc khu vực chính sách Thuế, Tài chính, từ phạm vi tham mưu và điều hành của Bộ Tài Chính): Các dự thảo, dự định quản lý thuế và chính sách sách thuế đối với hộ KD cá thể, doanh nghiệp tư doanh - Dự định, rồi điều chỉnh - Phản ảnh sự cầu toàn, đột ngột, khắt khe ... Trong tình huống cách thức thương mại truyền thống đối diện khó khăn đến chân tường bỡi thương mại điện tử, và "sự tấn công, cạnh tranh" đến từ AI , khiến chính sách thuế mới trở thành một động lượng đẩy nhiều hộ KD cá thể ép sát hơn với chân tường, một bộ phận rút khỏi thị trường, trả lại hàng loạt mặt bằng cho thuê...v.v... Nói chung lực lượng KD hộ cá thể là lực lượng giảm sút số lượng đột biến. Sức cầu của XH và niềm tin yếu đi nhanh chóng và rõ nét đến từ lực lượng này. Từ một lực lượng, có thể lan tỏa đến các lực lượng khác cũng như bầu không khí chung của xã hội.
Biến động giá vàng trong nước - Một phần cơ bản theo sự biến động thế giới - Nhưng một phần lớn có thuộc tính đầu cơ và thuộc tính niềm tin... Cũng gây khó cho kinh tế vĩ mô.
Có lẽ, điều đáng tiếc nhất của năm con Rắn thuộc nhóm khu vực "Tài Chính vĩ mô" thuộc gạch đầu dòng này - => Nó đáng tiếc hơn cả nếu so với sự cực đoan của thời tiết, bão lũ mang lại những thiệt hại cụ thể trong năm -
- Về Thị trường chứng khoán: VN-Index từng chạm mốc 1.800 điểm, tăng trưởng về mặt chỉ số # 40%.
Nhưng chỉ số VNI với cấu thành của nó, 40% nói trên hàm chứa nhiều điều đáng quan tâm suy ngẫm cũng như nhận diện sự phân hóa trong thành phần tạo ra nó để định hướng cho mục tiêu đầu tư trong thời gian tới 2026.
Việc nâng hạng TT trở thành chuyện chắc chắn diễn ra, nó không chỉ một niềm vui về thứ bậc, mà là một yếu tố vật chất sẽ được bổ sung cho vốn hóa. Đồng thời là một áp lực thúc ép về cơ chế để TT tiên tiến hơn, lành mạnh hơn, khoa học hơn.
***
Thiết nghĩ, Tổng hòa các điều đó, chúng ta có quyền chúc mừng năm mới 2026 đến công cuộc đầu tư của Cta.
( Kể cả tình huống trong năm nay về chỉ số VNI, bình quân ra, mà vẫn quẩn quanh trong các con số trong vùng từ 1750 - 1800 ).