Tăng vốn ,quyền mua cổ phiếu

Cho vào khoản mục "thặng dư vốn cổ phần" thuộc "vốn chủ sở hữu" của công ty

Vậy phần vốn chủ sở hữu ấy để làm gì?Có dùng để kinh doanh ko?
Nếu như công ty đó tăng thêm 20 tỉ vốn điều lệ nữa thì giả sử cổ tức mỗi năm là 20% thì công ty đó chỉ cần trả thêm 4tỉ một năm cho cổ đông.Nhưng riêng phần chênh lệch giá bán đã là 30ngàn x 2triệu cổ phiếu=60 tỉ rồi.Giả sử công ty đó làm ăn không tốt thì vẫn dư sức trả cổ tức cho cổ đông đúng không?
Nếu vậy thì việc huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán này quá lời.Nếu công ty nào cũng cổ phần hóa thì chắc ko còn ai đi vay ngân hàng nữa,vừa bị áp lực đáo hạn.Chỉ việc bán cổ phiếu cho cổ đông.Mà chắc chắn là phải mua vì khi tăng vốn thì giá cổ phiếu bị giảm theo tỉ lệ.

Ai am hiểu xin phân tích giùm em về vấn đề này với.

Vốn chủ sở hữu của 1 công ty thì tất nhiên là để kinh doanh rồi. Cổ tức chia từ nguồn nào tỷ lệ ra sao sẽ do đại hội cổ đông quyết định vì chính các cổ đông là đồng chủ sở hữu công ty. Kế hoạch bán thêm cổ phiếu cũng phải do đại hội cổ đồng thông qua.

Bác tính gì kỳ vậy? Huy động vốn qua thị trường chứng khoán là hình thức huy động vốn đắt tiền nhất đấy, nếu có thể vay vốn ngân hàng và các dự án cần vốn vay rủi ro ít, cho ra tiền sớm thì người ta đi vay vốn ngân hàng chứ không đi huy động vốn cổ đông làm gì.
Muốn định giá cổ phiếu, cái đầu tiên người ta nhìn vào là ROE, tức là lợi nhuận trên tổng số vốn chủ sở hữu. Ví dụ như ROE=20% có nghĩa là tổng số tiền mà cổ đông sở hữu là 100 triệu, thì đến cuối năm công ty sẽ cho lãi đựơc 20 triệu. Bây giờ giả sử như công ty này huy động thêm vốn của cổ đông thêm 40 triệu nữa, vốn này không dùng làm gì cả chỉ để đấy để trả cổ tức cho cổ đông, thì đến cuối năm ROE=20/140=14%, như thế thì giá cổ phiếu của công ty đó đến phải giảm lại cho đúng với ROE=14% đó. Đứng với góc độ của người sở hữu 1 công ty mà nói, giả sử như mình đang sở hữu 10% cổ phiếu của công ty A, tương đương với 10 triệu của vốn chủ sở hữu, nay công ty tăng vốn 1:1, mình bây giờ vẫn sở hữu 10% vốn chủ sở hữu của A sau khi tăng vốn 1:1, lúc đấy là 14 triệu, mà mình cũng phải bỏ ra thêm 4 triệu để mua 1:1 với giá 40 nghìn, thế thì tính ra quyền lợi của mình nó chẳng ảnh hưởng gì ngay lúc bán cổ phần 1:1 cả. Nhưng sau khi huy động vốn rồi, công ty không sử dụng phần vốn tăng thêm mang lại hiệu quả sớm, kết quả là ROE giảm thì giá cổ phiếu sẽ giảm, mình bị mất tiền do giá cổ phiếu giảm. Thế cho nên không phải cứ lúc nào công ty muốn tăng vốn thì các cổ đông lớn, cổ đông trung thành cũng sẽ bỏ phiếu thông qua đâu.
Vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu của công ty thì toàn bộ tiền huy động được đều do công ty giữ, ông nhà nước chẳng có việc gì xía vào cả. Còn bác thấy các đợt IPO nhà nước rút tiền về vì đấy không phải là phát hành thêm cổ phiếu mà là bán cổ phiếu từ tay nhà nước sang tay tư nhân, việc cổ phiếu chuyền tay này cũng y hệt như cổ phiều chuyền tay trên sàn niêm yết giữa nhà đầu tư này với nhà đầu tư kia, không liên quan gì đến công ty, không ảnh hưởng gì đến sổ sách công ty cả, nên nhà nước mới rút tiền về.
Mua IPO thì phải cẩn thận với trò bơm tiền vào trước khi IPO. Ví dụ như công ty B có vốn 1 triệu gồm nhà xưởng, máy móc, hàng tồn kho, trước khi IPO đựơc bơm cho thêm 1 triệu nữa tiền tươi, lúc định giá vốn chủ sở hữu 2 triệu, phát hành 200 cổ phiếu, giá khởi điểm gấp 3 lần mệnh giá. Ai mua thằng này phải trả giá 6 triệu trong đó có 3 triệu để trả cho 1 triệu tiền tươi vừa được bơm vào cho công ty.

Cảm ơn bác star_seeker nha!
Nhưng em vẫn chưa phân biệt được vốn điều lệ với vốn chủ sở hữu.Có gì khác nhau giữu việc tăng vốn với quyền mua 1:4 với giá 10000đ và việc tăng vốn với quyền mua 1:1 giá 40000đ
Theo em nghĩ là nếu tăng vốn với quyền mua 1:1 giá 40000đ thì chỉ phải trả thêm cổ tức cho 2 triệu cổ phiếu.Còn nếu tăng vốn với quyền mua 1:4 với giá 10000đ thì phải trả cổ tức cho 8triệu cổ phiếu nữa đúng không?
Xin chỉ ra sự khác biệt

Kỹ lưỡng ghê.
Giải thích giúp mình trường hợp BV, nhà nước đâu có bơm thêm tỷ nào đâu mà cứ tăng vốn BV lên 6800 tỷ rồi bán ra ngoài đấy

Hehe, việc tăng vốn bằng quyền mua 1:4 giá 10 000 đồng với quyền mua 1:1 với giá 40 000 đồng nó khác nhau ở 2 cái entry trong sổ của công ty, và độ thanh khoản của cổ phiếu công ty, còn lại chẳng khác nhau cái gì cả bác ạ.
Nếu là quyền mua 1: 4 giá 10 000 thì trong sổ kế toán sẽ ghi là
vốn điều lệ: 140 triệu.
Nếu là quyền mua 1: 1 giá 10 000 thì trong sổ kế toán sẽ ghi là:
vốn điều lệ: 110 triệu, trong khoảng thặng dư vốn sẽ ghi thêm : thặng dư vốn từ phát hành thêm cổ phiếu: 30 triệu.
Chỉ khác nhau thế thôi, còn lại tất cả các cột khác bao gồm cột tổng vốn chủ sở hữu là y hệt như nhau.

Còn việc trả cổ tức của công ty không phải là việc bắt buộc phải làm, mà cổ đông của công ty, trừ khi là của các công ty điện, nước ở các nước phát triểu như Mỹ thì họ mới đầu tư để ăn cổ tức, còn lại mua cổ phiếu để ăn chênh lệch giá cổ phiếu mua vào/bán ra thôi. Công ty trả cổ tức 1 phần là để chứng minh rằng công ty làm ra tiền, không thiếu tiền mặt thôi. Mà để xem xét đánh giá công ty thì người ta chẳng xem cổ tức tuyệt đối trên vốn điều lệ đâu mà xem cổ tức tương đối trên giá cổ phiếu và trên lợi nhuận của công ty. Lại lấy ví dự công ty A ở trên kia, giả sử như công ty đó chia 10% lợi nhuận có được cho cổ đông. Giá của 1 cổ phiếu của A trước khi tăng vốn là 100 000 chẳng hạn, vốn điều lệ là 10 triệu, lợi nhuận của công ty là 20 triệu(ROE=20%), chia cổ tức sẽ là 2 triệu(20 triệux10%), thì dividend yield(cổ tức/giá cổ phiếu) 2%.
Bây giờ giả sử như công ty tăng vốn 1:1 với giá 40 000 đồng, thì giá cổ phiếu của công ty được tính lại là 100 000+40 000/2=70 000/cổ phiếu. Công ty tăng vốn 1:4 với giá 10 000 đồng thì giá cổ phiếu của công ty được tính lài là 100 000+40 000/5=28 000. Tính ra dividend yield chẳng khác gì nhau cả bác ạ.

Tuy nhiên là nếu tăng vốn 1:4 giá 10 000 thì số lượng cổ phiếu lưu hành nhiều lên gấp 5 lần, đồng thời giá giảm xuống 100/28 lần. Trong khi phát hành tăng vốn 1:1 giá 40 000 thì số lượng cổ phiếu lưu hành chỉ nhiều lên gấp 2 lần thôi, đồng thời giá giảm xuống chỉ có 100/70 lần. Mà số lượng cổ phiếu càng nhiều, giá càng thấp thì thanh khoản càng cao nên trường hợp tăng 1:4 giá 10 000 thì sẽ giúp cổ phiếu thanh khoản tốt hơn.

EPS=earning per share thì chắc chắn là khác nhau rồi bác ạ, cùng 1 khoảng lợi nhuận trong trường hợp đầu là chia cho 2 triệu cổ phiếu chẳng hạn, trường hợp sau lại chi cho 5 triệu thì tất nhiên phải khác nhau. Tuy nhiên người ta tính EPS cũng chỉ để tính PE(price/earning) tứ là giá cổ phiếu/lãi trên mỗi cổ phiếu thôi. P/E=giá mỗi cổ phiếu/EPS. Bác thấy cái công thức tính toán ở trên giá của các cổ phiếu lúc tăng vốn 1: 1 thì là 140 000/2, lúc tăng vốn 1:4 là 140 000/5. Thế thì giá giảm 2 lần, EPS cũng giảm 2 lần, giá giảm 5 lần, EPS cũng giảm 5 lần, nên trong cả 2 trường hợp PE đều không đổi bác ạ.

Ồ,bác star_seeker có vẻ am hiểu quá! Cảm ơn nhiều!
Nhưng thế còn cái EPS tính như thế nào?
Có phải trường hợp tăng vốn quyền mua 1:1 giá 40000đ thì EPS sẽ cao hơn so với trường hợp tăng vốn quyền mua 1:4 giá 10000đ
Em thấy khi chọn mua cổ phiếu người ta cũng chọn cổ phiếu có EPS cao