[TCDN] Phân tích tài chính doanh nghiệp

sao lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong quý I của GMC lại âm nhiều thế bác? em nghĩ không ổn rồi...

@mrking164

Loay hoay thế nào lại vào đúng topic của bạn mrking chuyên về Phân tích tài chính.
Lâu lắm mình mới thấy có topic post bài dạng này, post chart, những kiểu chart mà mình cũng hay ngồi hý hoáy vẽ

Sorry bạn mình mạo muội nhận xét:

1. Chịu khó up dữ liệu (cái này ai hay làm PTTC đều ngại)
2. Vẽ chart thống nhất chọn màu. Mình vẽ lắm lúc chọn đồ thị xanh đỏ tím vàng, mà chả thấy bị kêu ca gì là nhìn nhức mắt cả. Bữa nay nhìn chart của bạn thấy màu sắc thống nhất, chọn nền đen thấy cũng hay hay
3. Kiến thức tài chính khá ok

Thanks bác đã quan tâm, nói về chart đẹp bác đọc cafef các bài của [infographic] rất đẹp, em cũng đang học hỏi cách vẽ đó
http://biz.cafef.vn/201207010116593...iet-nam-4-ong-gop-cua-bang-gia-nua-1-ong-.chn

Như em đã phân tích dòng tiền GMC âm do 2 yếu tồ:
1. Hàng tồn kho
2.Các khoản phải thu

Nếu chỉ có 1 quí âm thì cũng không đáng ngại lắm bác ah:
1. Có thể do đơn đặt hàng nhiều, phải vay nợ để đáp ứng
2. Các khoản bán rồi chưa thu tiền được, quý 2 xem thế nào

1. CNG: http://f319.com/home/1542249

2. GMC: http://f319.com/home/1542249/page-8

3. DPM: đặt cục gạch cái data trước, dài quá.

I> ĐIỂM SÁNG:

1. DPM cùng với 49 tập đoàn, công ty khác được đánh giá là những doanh nghiệp (DN) kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam.
http://*********.vn/2012/07/dpm-thuoc-top-50-doanh-nghiep-kinh-doanh-hieu-qua-737-226551.htm

2. Giá trị EBIT/Doanh thu cao
Hiếm có DN nào có được tỉ trọng EBIT so với doanh thu đạt tỉ lệ 38% ở cả năm 2011 và quí 1-2012 (==>vô đối [])

Có thể giải thích do các nguyên nhân sau:
- Giá phân đạm đầu ra Urea quí 1 tăng 29%, thậm chí quí 4 tăng 40% so với cùng kì + trong khi đầu vào dự trữ hàng tồn kho giá rẻ trước đó (để ý hàng tồn kho của DPM luôn ở mức cao các quí trước, điều này cũng là con dao 2 lưỡi khi năm 2009 giá dầu sụt giảm mạnh, hàng tồn kho giá cao trong khi giá bán thấp)
- Tài sản hầu như đã khấu hao gần hết (6k tỉ TSCĐ đồng, khấu hao hết 5k tỉ)
- Năng suất nhà máy tăng gần 800.000 tấn đạm/năm

3. Cấu trúc vốn hoàn toàn không vay nợ ngân hàng.

- Không vay nợ ngân hàng, khoản nợ chiếm 14% tổng tài sản chủ yếu là người bán trả tiền trước



4. Cổ tức tiền mặt ở mức hấp dẫn:

năm 2011 tỉ lệ (cổ tức/ giá trung bình 1 năm=3.500/27.000=13%)

​

II. ĐIỂM TỐI
​

II> ĐIỂM TỐI

1. Chưa thấy DN nào trên sàn CK lại có Quỹ đầu tư phát triển lên tới 2k5 tỉ, chiếm 28% so với vốn chủ sở hữu.

- Nếu nói lợi nhuận DPM khủng thì phần quỹ này khủng cũng chẳng kém gì
- Hút máu bà con nông dân, với quỹ này hút luôn cả máu cổ đông nhỏ lẻ
- Vấn đề này cần phải hết sức lưu ý khi định giá cho DPM

​

2. Năm 2012 tiếp tục xu hướng này khi Quỹ đầu tư phát triển chiếm 40% lợi nhuận

​

3. Đạm Cà Mau đi vạo hoạt động sẽ cạnh tranh thị phần với DPM

- DCM có ưu thế là ở gần khu vực nông nghiệp của cả nước, lợi thế rất lớn so với DPM ở tận Vũng Tàu
- Tùy thuộc vào phần trăm nắm giữ DCM của DPM mà tính cạnh tranh sẽ cao hay thấp, về vấn đề này cá nhân em nghĩ sẽ tốt hơn khi DPM không nắm DCM, thị trường phân đạm sẽ phá vỡ thế độc quyền của DPM bấy lâu nay.

http://s.cafef.vn/dpm-86768/ban-giao-nha-may-dam-ca-mau.chn
http://s.cafef.vn/dpm-82075/dpm-du-tien-mua-51-nha-may-dam-ca-mau.chn

III> KẾT LUẬN:

- DPM là DN đang ở thời kì sung mãn, lợi nhuận có được chủ yếu nhờ giá đầu vào thấp, giá bán tăng, khấu hao gần hết TSCĐ, bất chấp khủng hoảng kinh tế xảy ra lợi nhuận đều ở mức cao

- Quỹ đầu tư phát triển chiếm 40% lợi nhuận sau thuế, cùng các loại khác lên tới 53% khiến cho việc định giá DPM phải được chiết khấu

@mrking164 topic của bác rất hay và hữu ích. 1 topic FA cần lưu tâm cho các thành viên f319.

thank bro mrking164 về bài viết rất hay và chi tiết về DPM , nhưng em có vài thắc mắc nhỏ mún bro chỉ giáo thêm :

- QĐTPT theo e hiểu là số tiền giữ lại để đầu tư và phát triển cty vậy thì về lâu dài là tốt cho cty chứ đâu phải lấy số tiền đó bỏ túi riêng đâu bro , dĩ nhiên là những ai đầu tư ngắn hạn thì ko thích cái này . Vậy cái này đâu phải là hút máu cổ đông nhỏ lẻ
- nếu cty mua đc *** thì lợi thế cạnh tranh của cty rất lớn , điều này là tốt cho cty
- bro nói khi định giá DPM thì phải chiết khấu cái khỏan của QĐTPT vậy tức là chúng ta sẽ trừ ra cái khỏan 40% LNST của năm nay rồi sau đó mới định giá cty phải ko
- vấn đề lớn nhất từ năm nay trở đi đó là giá khí tăng thêm 40% vậy lợi nhuận năm nay và các năm sau sẽ giảm đột biến hay ko

Thank bro !

Bài phân tích khá chi tiết và đầy đủ, rủi ro về số liệu BCTC đành phải chấp nhận thôi.

- Dĩ nhiên khi giá khí đầu vào tăng mà đầu ra không tăng tương ứng thì lợi nhuận sẽ sụt giảm

- DPM mua DCM, nhưng chỉ dc 51%, lợi nhuận còn lại phải chia sẻ với PVN, nếu DPM mua 100% thì lại là câu chuyện khác

- Về QDTPT trong các tài liệu về DHCD mình không thấy nhắc tới, nhưng cũng đoán là dùng tiền mua DCM, DPM ước tính khoảng 2k5, tính đến quí 1 là đủ 2k5. Rủi ro khi đủ tiền rồi mà vẫn tiếp tục trích 40%, thừa thãi tài chính, số tiền quá lớn có thể sử dụng sai mục đích, phục vụ cho cổ đông lớn. Bạn cũng nên xem là các cty trên sàn không có cty nào có số tiền nào lớn như vậy.

Bạn là cổ đông của DPM có thong tin về QDTPT này không xin chia sẻ với minh

Thị trường mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A) tại Việt Nam đang khá sôi động và thu hút được sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nước ngoài.
Một số doanh nghiệp Việt Nam đã và đang tìm hướng để có thể tham gia vào thị trường đầy tiềm năng này. Phóng viên Báo Kinh tế Việt Nam đã có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Minh Sơn - Chủ tịch HĐQT, Tổng giám đốc Tập đoàn Tài chính SVA, xung quanh nội dung trên.
Trong bối cảnh có nhiều doanh nghiệp đứng trước bờ vực phá sản thì việc thành lập thêm 2 doanh nghiệp nữa của SVA trong lĩnh vực M&A nhằm mục đích cụ thể nào, thưa ông?
Như chúng ta đã biết tình hình kinh tế năm 2011 rất ảm đạm, 4 tháng đầu năm 2012 Bộ Kế hoạch và Đầu tư thông báo có gần 18.000 doanh nghiệp phá sản hoặc giải thể. Tình hình khó khăn trên buộc các doanh nhân, doanh nghiệp phải tìm cho mình một hướng đi riêng để tồn tại và phát triển. Tập đoàn Tài chính SVA đã trọn cho mình hướng đi bằng việccho ra đời Công ty SVA-M&A và Công ty Cầm cố Tài sản.
“Đối với thế giới đặc biệt là ở Mỹ thị trường M&A nổi lên như một làn sóng từ thập kỷ 70 và từ đó đến nay nó đã lan tỏa tới tất cả các nước trên toàn thếgiới bởi tính hiệu quả”.
Việc mua bán và sáp nhập doanh nghiệp đang được các chuyên gia trong nước và quốc tế đánh giá là rất nóng trên thị trường Việt Nam, với sự tham gia góp mặt của SVA – M&A và Công ty Cầm cố Tài sản chúng tôi hi vọng sẽ góp phần thúc đẩy, lành mạnh hóa và là cầu nối phát triển giữa các doanh nghiệp.
http://cafef.vn/20120708105716653CA36/nam-2012-co-hoi-cho-cac-doanh-nghiep-ma.chn

VTV1 tối vừa rồi, Anh Bình đã nói như đinh đóng cột: " Nhiệm kỳ của tôi 5 năm, chúng ta phải làm cho bằng được quyết tâm của CP"
Còn các ĐB TPHCM thì nói cụ thể dể hiểu là: "Nên giao tay chỉ việc VD: Ngân hàng anh Tùng nhận làm vốn cho CTDN này; Anh Hưng lo cho CTDN nọ, chỉ và giao cụ thể luôn"
UP rồi ace ơi!
- NHNN đã bơm ra nền KT 36.000 Tỉ rồi, chứ Ko phải là 29 đâu
36.000 tỷ đồng hỗ trợ doanh nghiệp
Tổng giá trị của gói hỗ trợ các doanh nghiệp đã lên tới 36.000 tỷ đồng thay vì 29.000 tỷ đồng. Đến nay, đã có 120.000 lượt doanh nghiệp, hơn 99% là DN nhỏ và vừa được gia hạn thuế giá trị gia tăng.
http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/7957...ng-no-xau.html

- NHNN: Tín dụng đến 30/6 tăng 0,76% so với cuối năm 2011
http://cafef.vn/20120707081714456CA3...i-nam-2011.chn

- Tối ưu hóa rổ đầu tư HNX 30
Đáng quan tâm là NĐT chỉ cần giao dịch thành công với 15 CP đầu tiên theo đúng cơ cấu khối lượng trong rổ HNX 30 là đã có thể thành công. Bởi, số CP này chiếm tỷ trọng chiếm đến 88% trong cả rổ CP.
http://www.stockbiz.vn/News/2012/7/6...tu-hnx-30.aspx

- Đã trích lập dự phòng xử lý hơn 67.000 tỷ đồng nợ xấu
- Đó là thông tin được Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình đưa ra tại Hội nghị sơ kết 6 tháng đầu năm và triển khai nhiệm vụ 6 tháng cuối năm 2012 của ngành ngân hàng diễn ra sáng nay (7/7) tại Hà Nội.
http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/7957...ng-no-xau.html

- ECB hạ lãi suất kỷ luc trong công cuộc thúc đẩy EU-Zone
Ngày 05/07, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hạ lãi suất cơ bản từ 1% xuống mức thấp kỷ lục 0.75% như dự báo. Động thái này sẽ hạ thấp mức thanh toán lãi suất hàng năm đối với 1 ngàn tỷ EUR các khoản vay kỳ hạn 3 năm bớt khoảng 2.5 tỷ EUR.
http://*********.vn/2012/07/ecb-ha-l...772-228208.htm

- Ngân hàng Trung ương Anh tiếp tục giữ mức lãi suất thấp kỷ lục
Ngân hàng Anh bơm 50 tỷ bảng kích thích kinh tế. Ngân hàng Trung ương Anh BOE vừa thống nhất mở rộng chương trình nới lỏng định lượng (QE) bằng cách bơm thêm 50 tỷ bảng nhằm thúc đẩy nền kinh tế quốc gia
Như vậy, tổng giá trị của gói kích thích kinh tế này sẽ lên tới 325 tỷ bảng.
http://www.infotv.vn/quoc-te/64619-a...ao-nen-kinh-te

- Ngoại trưởng Mỹ sắp tới Việt Nam
Bộ Ngoại giao Mỹ thông báo Ngoại trưởng Hillary Clinton rời Washington hôm qua để tới nhiều nước trong đó có Việt Nam và tham dự Diễn hội nghị của ASEAN.
http://vnexpress.net/gl/the-gioi/201...-toi-viet-nam/