Thật may mắn cho chúng ta là CP vẫn chưa mở ROOM cho NN.

Ngân hàng nhà nước đã chính thức phát tín hiệu cảnh báo cho chính phủ roài các bác ơi :

http://vietnamnet.vn/kinhte/2007/05/691348/
----------------------------------------------------------------------------
Vốn gián tiếp vào TTCK mới đạt 1 tỷ USD
Lần đầu tiên đại diện Ngân hàng Nhà nước đã cung cấp con số vốn đầu tư gián tiếp vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Con số này đến nay mới chỉ khoảng 1 tỷ USD.
Thông tin này được Tiến sỹ Nguyễn Đại Lai - Vụ phó Vụ Chiến lược phát triển ngân hàng - Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố tại hội thảo về Tự do hóa tài chính mới được tổ chức tại Hà Nội. Ông Lai cũng nhận định, đầu tư gián tiếp đang trở thành một làn sóng. Được chính thức khởi động từ khoản vay 750 triệu USD bằng trái phiếu Chính phủ trên thị trường quốc tế, dòng vốn này đã và đang liên tục gia tăng.
Hiện nay, Việt Nam đã cho phép các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vốn gián tiếp vào trái phiếu, cổ phiếu các DN Việt Nam theo tỷ lệ hạn chế nhất định. Cụ thể là tối đa 49% vào DN niêm yết và 30% vào DN chưa niêm yết. Trong quyết định mới nhất về việc nâng mức trần lên 30% đối với vốn nước ngoài trong các ngân hàng mua cổ phần ngân hàng thương mại Việt Nam đã tạo điều kiện cho dòng vốn gián tiếp chảy mạnh hơn vào Việt Nam. Bên cạnh đó, lộ trình nới lỏng các hạn chế về quy mô và lĩnh vực hoạt động của các định chế tài chính - ngân hàng theo cam kết WTO cũng tác động làm cho dòng vốn chuyển dịch mạnh mẽ hơn.

Việc góp vốn mua cổ phần được cho là đã mở khá "thoáng" và Ngân hàng Nhà nước quản lý thông qua tài khoản vốn đầu tư gián tiếp bằng đồng Việt Nam. Tuy nhiên, hiện nay, các hạn chế về chuyển vốn chưa được áp dụng cũng khiến cho không ít người lo ngại khi luồng vốn gián tiếp có sự đảo chiều.

Theo tính toán của bà Nguyễn Thị Nhung - Vụ Quản lý Ngoại hối - Ngân hàng Nhà nước, với quy mô đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài ở mức 4 - 5 tỷ USD, chỉ số chứng khoán 1.000 - 1.100 thì khi có hiện tượng đảo chiều của luồng vốn gián tiếp sẽ gây ra không ít khó khăn cho Ngân hàng Nhà nước vì quy mô dự trữ của Việt Nam hiện còn khiêm tốn, chỉ khoảng 12 tuần nhập khẩu.

Vì vậy, bà Nhung cho rằng, việc quản lý vốn gián tiếp cần được hoàn thiện theo hướng kiểm soát có chọn lọc, vừa tuân thủ nguyên tắc thị trường nhưng vẫn đảm bảo các mục tiêu quản lý, phòng chống sự đào thoát vốn ra nước ngoài và các nguy cơ tiềm ẩn phát sinh từ đầu tư vốn gián tiếp.