Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần 29/6/2009 ??" 3/7/2009? Vậy đâu là các ẩn số???

Cổ phiếu bất động sản: Lợi nhuận trong tầm tay
29/06/2009

Giá cổ phiếu bất động sản tăng nóng trong thời gian qua đang được điều chỉnh, tuy nhiên trong tương lai, đây là nhóm cổ phiếu tiềm năng bởi lợi nhuận ổn định mà các công ty đem lại.

Đặc điểm của nhiều doanh nghiệp bất động sản đang niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán là doanh thu và lợi nhuận năm nay nằm trong tầm tay. Vấn đề là các công ty này hạch toán bao nhiêu trong năm nay, tùy thuộc vào kế hoạch của mỗi công ty và việc bán các dự án mới chuẩn bị cho doanh thu và lợi nhuận trong năm tới.

Phát triển nhà Thủ Đức (TDH), Phát triển Đô thị Từ Liêm (NTL), Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (BCI), Xuất nhập khẩu Khánh Hội (KHA)... đều là những công ty có kết quả kinh doanh cao trong quý II hoàn thành vượt mức kế hoạch lợi nhuận năm và hứa hẹn thu nhập trên mỗi cổ phiếu cao trong năm 2009.

Dự án trọng điểm Khu đô thị mới Trạm Trôi của NTL dự kiến mang lại khoản thu lớn trong năm 2009 và những năm tiếp theo. Theo CTCK VNDirect, NTL đã bán 5,3 héc-ta với giá trung bình 13 - 14 triệu đồng/m2, mang lại doanh thu trên 600 tỷ đồng nhưng chưa hạch toán và bán tiếp 2 héc-ta với giá 16 triệu đồng/m2, có thể thu về 320 tỷ đồng.

Ngoài ra, khoảng 80 tỷ đồng doanh thu ghi nhận từ khu chung cư của dự án Dịch Vọng đã bán hết. NTL có thể ghi hạch toán lợi nhuận ở mức tối thiểu thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 7.000 đồng (theo kế hoạch) đến 16.878 đồng (theo ước tính trên quan điểm của VNDirect).

TDH cho đến thời điểm này cũng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận của dự án Chợ nông sản đầu mối Thủ Đức và một số nhà chung cư đã bán hết từ năm ngoái. Lợi nhuận của TDH năm 2009 là có cơ sở và việc bán sản phẩm, đầu tư các dự án khác là chuẩn bị cho năm 2010.

KHA cũng nắm chắc lợi nhuận trong tầm tay khi bán hết Chung cư Khánh Hội 2 và ghi nhận doanh thu cùng lợi nhuận. Theo kế hoạch của KHA, thu nhập trên mỗi cổ phiếu tối thiểu đạt 3.100 đồng. KHA là cổ phiếu bất động sản duy nhất có thị giá ở mức 2 chấm, tương đương P/E năm 2009 là hơn 6 lần.

Điểm sáng chung của nhóm cổ phiếu bất động sản là đều có khoản đầu tư tài chính ở mức giá khá thấp, có khả năng hoàn nhập dự phòng cao, đóng góp thêm vào lợi nhuận năm nay. KHA có khoản trích lập dự phòng 12,5 tỷ đồng, đầu tư vào một số công ty con trong lĩnh vực bất động sản, dịch vụ bất động sản. NTL trích lập dự phòng giá cổ phiếu SJS ngày 31/12/2008 ở mức 45.000 đồng/cp. So với mức giá của SJS hiện là 100.000 đồng/cp thì được hoàn nhập khoảng 17 tỷ đồng vào lợi nhuận.

Ngoài hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính, TDH còn có khoản đầu tư lớn vào CTCK TP. HCM (HSC). Tuy nhiên, giá cổ phiếu bất động sản như NTL, BCI, SJS... đang trong xu thế điều chỉnh bởi đã tăng mạnh trong thời gian qua.

Dù hứa hẹn lợi nhuận cao trong năm nay, nhưng một số công ty hạch toán lợi nhuận quý II ở mức vượt 50% kế hoạch năm. Phần lợi nhuận còn lại có thể được hạch toán dần vào 2 quý cuối năm, theo kiểu quý sau cao hơn quý trước.

Giống như diễn biến của nhóm cổ phiếu ngành tài chính (sau khi tăng nóng, các cổ phiếu ngành này giảm 35% sau đợt điều chỉnh, mới bắt đầu nhích lên và ổn định lại), nhiều cổ phiếu bất động sản cần thêm thời gian tích lũy vì nhiều nhà đầu tư lời trên 100% trong thời gian qua muốn bán ra.

Chu kỳ phục hồi tiếp theo của mỗi cổ phiếu bất động sản còn tùy thuộc vào kết quả kinh doanh hàng quý mà các doanh nghiệp này công bố. Như phân tích ở trên, doanh thu và lợi nhuận phần lớn đã nằm trong tầm tay doanh nghiệp, nhưng hạch toán bao nhiêu và con số cụ thể có thể thay đổi tuỳ theo tình hình ở mỗi doanh nghiệp.

Nếu không vì động cơ phát hành thêm cổ phiếu thì các doanh nghiệp ít khi để lợi nhuận đột biến quá lớn, làm giá cổ phiếu không ổn định, tạo sức ép với ban điều hành trong thực hiện kế hoạch lợi nhuận năm sau.

Thông thường, lãnh đạo doanh nghiệp luôn muốn lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước để có thành tích, nên sẽ hạch toán lợi nhuận theo kiểu có của ăn, của để.

Tiềm năng cổ phiếu bất động sản là có, nhưng nhà đầu tư không nên mơ về mức giá "trên trời", mà nên căn cứ trên chỉ số thực tế để đầu tư cho an toàn.

Bà con chú ý, CP các doanh nghiệp kinh doanh sắt thép. Quí 2 đã kinh doanh tốt thì Quí 3 có thể còn tốt hơn


Giá thép có thể tăng trong cuối 2009
Thứ ba, 30/06/2009
Hiệp hội Thép Việt Nam vừa đưa ra dự báo giá thép và phôi thép trên thị trường thế giới sẽ sớm tăng trở lại, có thể lên mức 450 USD/tấn (giá FOB Viễn Đông) vào cuối năm nay.

Theo dự báo, ở trong nước, nhờ các gói kích cầu của Chính phủ, tranh thủ lãi suất và giá thép ở mức thấp, nhiều công trình xây dựng đã được khởi công. Tiêu thụ sắt thép xây dựng trong nước sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao thêm một thời gian dài.
Do vậy, cần cảnh giác với nguy cơ thiếu hụt nguồn cung và sốt giá thép như đã từng xảy ra trong năm 2007. Trên thực tế, việc tiêu thụ thép tăng đã giúp lượng thép tồn kho giảm mạnh và nhập khẩu phôi thép gia tăng đáng kể trong những tháng gần đây.
Nhìn lại năm 2007
Giá thép gia tăng nhanh chóng đã mang đến nguồn lợi nhuận đáng kể cho các nhà sản xuất và giao dịch thép trong năm 2007. Theo các chuyên gia, doanh thu ngành này chỉ đứng sau bất động sản và xuất khẩu sản phẩm gỗ.

Một nhà giao dịch cho biết: ?oNhững ai đã đầu tư tiền vào thép trong năm 2007 đều có thể thu được nguồn lợi nhuận khổng lồ.? Dường như không có rủi ro nào với các hợp đồng giao dịch thép trong năm 2007, vì giá thép luôn liên tục tăng. Không có nhà đầu tư nào bị thua lỗ, trong khi nhiều nhà đầu tư cho biết họ thu được hàng trăm tỉ VND.

XU THẾ THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI 6/7~10/7

A- Tuần này dường như sẽ kép lại với kết quả tốt đẹp khi đường DI xuyên phá mức Zero cho thấy sự thay đổi xu hướng và sự vận động ở giá thấp sẽ không kéo dài

B- Đường ADX(2) trên đồ thị tuần cũng cho thấy kết thúc xu hướng giảm giá

C- Trên đồ thị tuần cũng cho thấy:
- đường GMA(5) cắt lần lượt GMA(10), GMA(20), SMA(50); GMA(10) cắt lần lượt GMA(20) và SMA(50), tạo lực nâng đỡ cho dải xu thế giá.

- Mức giá tuần cũng được hỗ trợ bởi đường dưới của dải xu thế giá tại mức 421.6 và cũng cho thấy biên độ giá tuần này cũng đã test 422 vào phiên 2 hôm nay và bật lên.

?~Sự vận động ở giá thấp sẽ không kéo dài trên đồ thị ngày, kết thúc xu hướng giảm giá và các lực nâng đỡ dải xu hướng giá trên đồ thị tuần cho thấy nhiều khả năng thị trường tăng điểm trong tuần tới

Khối lượng giao dịch giảm mạnh, VNI vẫn nhích dần về tham chiếu

HNX cũng đang chạy nước rút trong 15 phút còn lại.

Dao sắc không bằng chắc kê, các nhà đầu tư lúc này chỉ chờ có gió Đông

Điểm tin 03/7
- ?oSiêu tổng công ty? tiếp tục thoái vốn tại hơn 200 doanh nghiệp

Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) lên kế hoạch thoái vốn tại 200 doanh nghiệp trong 6 tháng cuối năm.

- Hòa Phát xây dựng nhà máy luyện than cốc công suất 350.000 tấn

Theo thông tin từ Tổng Công ty Tài chính Cổ phần Dầu khí Việt Nam, Công ty CP Năng lượng Hòa Phát sẽ đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất than cốc với công suất khoảng 350.000 tấn/năm. Nhà máy này sẽ được triển khai xây dựng tại xã Hiệp Sơn, huyện Kinh Môn, tỉnh Hải Dương.

- Chứng khoán Kim Long tăng vốn lên 660 tỷ đồng

Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước (UBCKNN) vừa chấp thuận cho Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long (HNX: KLS) tăng vốn điều lệ lên 660 tỷ đồng.

- Giảm 5% thuế nhập khẩu dầu hỏa từ 6/7/2009

Bộ Tài chính vừa ban hành thông tư số 133/2009/TT-BTC điều chỉnh mức thuế suất thuế nhập khẩu ưu đãi đối với một số mặt hàng thuộc nhóm 2710 tại Biểu thuế nhập khẩu ưu đãi đối với các mặt hàng xăng dầu.

- Mỹ: Lượng việc làm bị cắt giảm trong tháng 6/2009 nhiều hơn so với dự đoán

Các doanh nghiệp tại Mỹ đã tiến hành cắt giảm việc làm nhiều hơn so với dự đoán và đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên mức cao nhất trong vòng 26 năm qua, điều này cho thấy, kỳ vọng về việc gói kích cầu của tổng thống Obama có thể giúp cho người dân có được việc làm đang trở nên mong manh.

- Mỹ: Tiền lương của người lao động bị ảnh hưởng do thất nghiệp gia tăng

Tiền lương của người lao động Mỹ đang bắt đầu bị ảnh hưởng dưới sức ép của tình trạng thất nghiệp gia tăng, một nguy cơ có thể đe dọa gây xói mòn hoạt động chi tiêu tiêu dùng, một hoạt động mang tính thiết yếu đối với sự hồi phục kinh tế.