Thị trường giảm mạnh - Rủi ro hay cơ hội?

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VNINDEX đóng cửa tuần giao dịch tại 1.279,91 điểm, giảm -21,6 điểm tương đương -1,66% so với cuối tuần trước, với thanh khoản tăng nhẹ tuần thứ 2 liên tiếp.

Trong tuần này đã có 2 phiên VNINDEX đóng cửa trên mốc 1.300 điểm với động lực chính đến từ Ngân hàng (có đóng góp từ động thái “đảo chiều” từ bán ròng sang mua ròng của khối ngoại).


Tuy nhiên, lực bán chủ động mạnh và trên diện rộng, đặc biệt ở “bộ tứ” Ngân hàng-Chứng-Thép-Bất động sản, trong phiên chiều thứ 6 đã “thổi bay” thành quả này, đưa chỉ số lần đầu tiên chốt phiên dưới 1280 điểm kể từ đầu tháng 6/2024.

Hành động nhà đầu tư Nước ngoài: Nước ngoài là bên bán ròng duy nhất tuần qua

NĐT nước ngoài BÁN ròng 4.952,97 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 5317.7 tỷ đồng.

NĐT Cá nhân: MUA ròng 3.182,7 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng 3825.9 tỷ đồng.

NĐT tổ chức trong nước: MUA ròng 1.717,62 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ mua ròng 1534.7 tỷ đồng.

Tự doanh: MUA ròng 52,6 tỷ đồng tính riêng khớp lệnh họ bán ròng 42.9 tỷ đồng.

Xu hướng dòng tiền: Nhìn theo khung tuần, tỷ trọng phân bổ dòng tiền tăng lên ở Ngân hàng, Chứng khoán, CNTT, Kho bãi hậu cần & bảo dưỡng trong khi giảm ở Bất động sản, Xây dựng, Thép, Hóa chất, Thực phẩm, Dầu khí.

Sức mạnh dòng tiền: Nhìn theo khung tuần, tỷ trọng phân bổ dòng tiền TĂNG ở nhóm vốn hóa lớn VN30 và đạt đỉnh 1 năm ở nhóm vốn hóa nhỏ VNSML trong khi tiếp tục giảm ở nhóm vốn hóa vừa VNMID..

II. XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG

Hỗ trợ: 1250 - 1260 Kháng cự: 1290 - 1310


VNINDEX đóng cửa tuần giao dịch tại 1.279,91 điểm, giảm -21,6 điểm tương đương -1,66% so với cuối tuần trước . Tổng giá trị giao dịch bình quân phiên (tính trên cả 3 sàn) trong tuần 24 đạt 28.003 tỷ đồng. Tính riêng khớp lệnh, GTGD bình quân phiên tăng +9,9% so với tuần 23 và +11,8% so với trung bình 5 tuần.

Tuần qua thị trường đã có nỗ lực tăng điểm tích cực đầu tuần vượt qua vùng đỉnh tâm lý 1300 điểm nhưng lực cung chốt lời gia tăng đã khiến thị trường giảm điểm MẠNH trở lại trong phiên cuối tuần.

Phiên giảm mạnh đi kèm với thanh khoản lớn cho tín hiệu của phiên phân phối và xác nhận cho việc thị trường tạo đỉnh ngắn hạn.

Trong xu hướng tăng trung hạn các nhịp rung lắc tích lũy trở lại là cần thiết để rủ bỏ lượng CP giá rẻ và kẹt hàng trước đó.

Hiện tại Vnindex vẫn đang giao dịch quanh hỗ trợ MA20 : 1280 điểm và trong xu hướng tăng. Vùng hỗ trợ ngắn hạn của VNindex ở mức 1250 – 1260 : vùng MA50 và đáy ngắn hạn VNindex đã test thành công 2 lần trước đó. Kháng cự ngắn hạn vùng đỉnh cũ 1290 – 1310.

Chỉ báo động lượng tích cực khi

+ Chỉ báo RSI giảm trở lại khi tiến gần đến vùng quá MUA

+ Chỉ báo MACD có xu hướng cắt xuống đường tín hiệu nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng 0

+ Chỉ báo dòng tiền lớn có xu hướng giảm trở lại trong phiên cuối tuần

Nhận định : Thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng nhưng ngắn hạn đã xuất hiện thêm các tín hiệu cảnh báo rủi ro. Sau phiên biến động mạnh thị trường cần thời gian để tích, cân bằng trở lại để hấp thụ thanh khoản lớn vừa qua. Các phiên hồi phục kỹ thuật cũng sẽ xuất hiện trở lại trong các phiên tới. Vùng giao động thị trường tuần tới : 1250 – 1300. Rủi ro thị trường gia tăng nếu VNindex mất mốc hỗ trợ quan trọng 1250.

III. KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Thị trường tiếp tục có tuần biến động mạnh khi tăng tốt trong đầu tuần nhưng giảm mạnh trở lại trong phiên cuối tuần. Các yếu tố vĩ mô trong và ngoài nước vẫn tương đối ổn định : khi chỉ số DXY giao dịch quanh 105 và là lợi suất trái phiếu 10 năm của Việt Nam, Mỹ điều chỉnh giảm.

Nhiều thông tin tốt cũng đã xuất hiện đầu phiên thứ 6 cuối tuần qua nhưng không phản ứng đúng với diễn biến thị trường khi lực bán chốt lời mạnh trên toàn thị trường, đặc biệt là các mã CP đã tăng mạnh trước đó đã xuất hiện và nhiều CP có hiện tượng giảm sàn.

Chiến lược tuần này: Ngắn hạn thị trường vẫn đang trong vùng biến động mạnh, tuần giao dịch có thêm sự kiện đáo hạn phái sinh. Do vậy NDT tiếp tục quản trị rủi ro thông qua tỉ trọng danh mục và tập trung vào danh mục để giữ lợi nhuận/chủ động hơn với các biến động ngắn hạn.

- NĐT có tỉ trọng CP cao : KHÔNG bán hoảng loạn khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ. Tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật ( tăng điểm đi kèm thanh khoản thấp) về kháng cự để BÁN giảm tỉ trọng Margin/CP các CP cơ bản yếu vi phạm chặn lời/cắt lỗ. Thu hẹp danh mục. Để sẵn sức MUA khi thị trường/CP điều chỉnh về hỗ trợ mạnh.

- NĐT có tỉ trọng tiền mặt cao : Chờ đợi thị trường cân bằng và có thêm tín hiệu an hơn. Các nhịp rung lắc mạnh về hỗ trợ vẫn là cơ hội để NDT có tỉ trọng tiền mặt cao giải ngân tăng tỉ trọng. Tập trung vào các CP trong nhóm có nền tảng cở bản tốt trong nhóm Ngân hàng, Công nghệ, Chứng khoán, Hàng không, BDS KCN…..