Thị Trường sẽ đi về đâu - Rủi ro Call Margin

Chúng ta vừa trải qua một tuần giảm điểm được cho là khốc liệt nhất tính từ thời điểm 10/ 2022. Khi TT giảm gần 8% về mốc 1.174 điểm với thanh khoản tăng lên hơn 130k tỷ đồng so với tuần trước đó, hàng loạt các CP giảm sàn, kết tuần hầu hết các CP đều giảm 10-20% dẫn tới Call margin diện rộng. Vậy liệu Call margin còn tiếp tục và TT sẽ đi về đâu? Mỗi người sẽ có một góc nhìn, sẽ không thể cho là đúng hay sai cho tới khi mọi thứ được diễn ra. Vậy nên mỗi người cần bình tĩnh để có đánh giá khách quan từ đó lập kế hoặch hành động theo tình trạng Tài Khoản của chính mình.
Câu hỏi nên đặt ra là TT có tiếp tục Giảm hay không và nếu TT tiếp tục giảm thì TK của mình có bị Call margin hay không?
1. Thị trường tiếp tục giảm hay không?
Khi thị trường giảm, đặc biệt là giảm sốc như tuần qua. Đã ảnh hưởng cực lớn tới tâm lý hầu hết nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta. Khi tâm lý yếu cộng với sắc đỏ TT dẫn tới nghe đâu cũng thấy rủi ro, đọc đâu cũng thấy xấu, từ xung đột địa chính trị thế giới, Fed tiếp tục neo Ls, lạm phát tăng. Trong khi, trong nước Ls dục dịch tăng 0,1- 0,5%, lạm phát tăng 2,72%, tỷ giá tăng lên mức 25.445. Động thái của SBV đã phải can thiệp quyết liệt hơn bằng việc bán USD nhằm giảm áp lực tỷ giá. Liệu việc làm này có hiệu quả hay không, hay sẽ phải đi nước cuối bằng việc tăng lãi suất? Ở một góc nhìn khác: Lạm phát vẫn đang tăng ở mức bình thường khi so với thời điểm đầu 2023 là 5.08%, Lãi suất tăng nhưng vẫn ở mức thấp, chưa đủ động lực mạnh để kéo tiền ra TTCK, câu chuyện tỷ giá tăng do lượng cầu mạnh của các DN XNK cũng như tỷ lệ dự trữ. SBV vẫn tiếp tục đưa ra thông điệp là tăng trưởng kinh tế, là nâng hạng TT. Nhìn vào dài hạn thì xu hướng TT vẫn chưa đảo chiều. Còn ngắn hạn lại phụ thuộc vào margin của TT.
2. Rủi ro Call Margin.
Hiện tại margin của 48 CTCk đạt mức 200k tỷ đồng tăng 23k tỷ đồng so với cuối 2023. Cùng một con số nhưng quá nhiều định nghĩa. Có Báo cho là margin kỷ lục rủi ro căng margin. Lại cũng có Báo cho rằng đây là con số bình thường sau khi hàng loạt CTCK đã có đợt bán giấy lấy tiền lớn vừa qua. Tất cả nhận định phụ thuộc vào ý trí của người viết. Vậy chúng ta nên nghe ai? Bán hay giữ? Theo quan điểm của mình, TT có Call margin không k quan trọng. Quan trọng TK của bạn có Call margin không khi TT giảm tiếp. Ở thời điểm hiện tại việc QTRR là quan trọng nhất, hãy giữ TK an toàn dù TT có tiếp tục giảm để không phải rơi vào sự hoảng loạn giống đám đông. Ngược lại khi đám đông hoảng loạn bán tháo Call margin lại là cơ hội để bạn mua hàng giá rẻ với những CP tiềm năng, tức hãy giữ cho mình sức mua, để có thể giải ngân dần. Còn ngắn hạn thì không nên bắt dao rơi vì sẽ không ai biết trước TT sẽ rơi về đâu
Tuy nhiên mốc hỗ trợ cứng MA200 là mốc nhiều nhà ĐT hy vọng giữ chỉ số, đây cũng là vùng nhiều CP “ngon” đang được định giá rẻ, vậy nên cũng không cần quá bi quan. Nhưng vẫn cần dòng tiền lớn vào đỡ TT để xác nhận vùng đáy tạm thời.