Thị trường thép: Cơ hội nào cho nhà đầu tư trong bối cảnh hiện tại?

Các nhà phân tích từ UBS cho biết bối cảnh sản xuất thép toàn cầu đã phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể vào tháng 8 năm 2023, với sản lượng giảm 7% so với cùng kỳ năm trước.

Sự suy giảm này đặc biệt nghiêm trọng hơn ở Trung Quốc, nơi sản lượng giảm mạnh 13% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh xu hướng chung về nhu cầu suy yếu trên toàn ngành, khiến các nhà sản xuất thép phải ngừng hoạt động nhiều hơn bình thường do biên lợi nhuận âm.

Trong khi sản lượng toàn cầu nói chung đã giảm, sản lượng thép bên ngoài Trung Quốc thực sự đã tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm trước. Nhìn vào xu hướng giá, thị trường thép cho thấy các mô hình khác nhau ở các khu vực. Tại Trung Quốc và Hoa Kỳ, giá thép cuộn cán nóng vẫn ở mức cao, với mức tăng 7% theo tháng tại Trung Quốc và 4% tại Hoa Kỳ.

Ngược lại, thị trường châu Âu đang gặp thách thức, với giá HRC giảm 7% theo tháng. Sự suy giảm liên tục này ở EU phần lớn là do nhu cầu thấp liên tục và sự cạnh tranh từ hàng nhập khẩu rẻ hơn, gây áp lực đáng kể lên giá.

Bất chấp những thách thức về giá cả, chi phí nguyên liệu thô vẫn đang trên đà giảm, với giá than cốc giảm 7% so với tháng trước và giá quặng sắt giảm 1%. Điều thú vị là trong khi chênh lệch giá HRC của châu Âu so với quặng sắt và than cốc đã giảm 7% so với tháng trước, thì chênh lệch giá tại Hoa Kỳ đã tăng 9% so với tháng trước.

Tuy nhiên, UBS kỳ vọng rằng môi trường lãi suất giảm, chi tiêu liên bang tăng thông qua nhiều đạo luật khác nhau cùng với đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản gần đây của Cục Dự trữ Liên bang có thể thúc đẩy nhu cầu và giá cả vào năm 2025.

Mặc dù có nhiều cơ hội đầu tư vào ngành thép, nhưng ngành này cũng phải đối mặt với một số rủi ro như bản chất khó lường của giá thép và khả năng hạn chế thương mại toàn cầu.
Ngành công nghiệp này có tính chu kỳ cao và việc nguồn cung dư thừa quay trở lại sớm có thể đe dọa kỳ vọng về giá, gây rủi ro cho dự báo thu nhập và định giá.