Tiện qua *********, thấy có bản cân đối kế toán phân tích chơi

Tiện qua *********, thấy có bản cân đối kế toán phân tích chơi

Bẳng cân đối kế toán của ALP
http://forum.*********.com.vn/forums/39/177975/ShowThread.aspx#177975

Tỷ sô thanh toán hiện hành: tài sản lưu động/nợ ngắn hạn
- đầu kỳ: 103/98=1.05 cuối kỳ: 149/58=2.56 - Khả năng thanh toán nhanh đã được cải thiện nhanh chóng đưa chỉ tiêu thanh toán hh của ALP từ mức tạm chấp nhận lên mức tốt. Điều này được thực hiện do ALP đã thanh toán khoản nợ 58 tỷ. Việc cải thiên chỉ tiêu sẽ giúp công ty đạt được sự thuận lợi khi huy động vốn. Giảm rất nhiều áp lực trả nợ. Việc cải thiện còn do việc tăng lên tài sản lưu động nhờ sự tăng của khoản phải thu của khách hàng, điều này có ý nghĩa là việc tiêu thụ sản phẩm của công ty đã tăng lên đáng kể. Đầy là một điều rất tích cự với ý nghĩa từ cả hai phía. Tăng lượng hàng bán ra và trả bớt nợ.
- nếu xét theo con số tuyệt đối vốn lưu động ròng của cty đã tăng từ 103-98=5 lên 149-58= 97. Điều này cho biết vốn lưu động của ALP đã tăng lên một cách khủng khiếp.

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh: tài sản ròng/nợ ngán hạn
- đầu kỳ (103-45)/98=0.59 cuối kỳ: (149-55)/58=1.62 ?" khả năng thanh tóan nhanh cũgn được cải thiện rõ rệt . Thấy tỷ số đầu kỳ 0.59 tôi chợt thấy rùng mình cho ALP vào đầu năm. Nhưng với sợ cải thiện rõ rệt do việc tăng tiêu thụ sản phẩm đã nói ở trên đồng thời với việc không tăng đáng kể hàng tồn kho lại thêm việc trả nợ đã đưa khả năng thanh toán của nhanh của cty về mức khá.

Khả năng thanh toán nhanh : LNtrước thuế/ lãi vay
- Việc tính toán chỉ tiêu này của ALP hơi khó thực thi nên tôi sẽ tính theo cách an toàn nhất tức là coi toang bộ nợ ngắn hạn của ALP là tiền vay ngân hàng với lãi suất 10%
Do không có số liệu năm ngóai nên coi như lợi nhuận trong kỳ là: 82-16=66/ 4 tháng. Nếu ta coi như ALP không có sợ tăng trưởng thì lợi nhuận cả năm sẽ là 66x3= 198 tỷ. Tiền lãi cả năm sẽ là 58x 10% =5.8 tỷ. vậy tỷ số này là 32 lần. Đây là con số mơ ước của nhiều doanh nghiệp. Điều này cho thấy khi cần huy động vốn cho đòn bẩy tài chính doanh nghiệp sẽ dễ dàng tiếp cận với vốn vay do khả năng trả nợ cao. Điều này sẽ rất có lợi cho doanh nghiệp vì sẽ tận dụng kịp các cơ hội trên thì trường nhờ một lượng vốn dự trữ dồi dào từ các ngân hàng

Do không có doanh thu của ALP trong kỳ nên tôi không tính được một số chỉ tiêu quan trọng trong hoạt động kinh doanh đành tạm tính vài thứ sau coi như doanh nghiệp 8 tháng cuối hoạt động như 4 tháng đầu.
ROA: 66x3/ 670 =29% Điều này cho thấy khả năng sở dụng vốn đầu tư của công ty rất tốt. Nếu so sánh về quy mô với các cty đang niêm yết thì đây xứng đáng là 1 blue chip. Mặc dù thiếu số liệu 2006 nhưng với việc tăng lượng tài sản nhày vọt từ 171 tỷ lên 670 tỷ mà trong 4 tháng cty vẫn có được một chỉ tiêu khủng như vậy là thật kinh ngạc.
ROE: 66x3/612 = 32%. Tương tự như ROA, ROE của cty cũng cho thấy một khả năng kinh ngạc do sử dụng nguồn vốn của công ty, đi kèm với nó là trong 4 tháng lượng vốn chủ sở hữu cũng tăng vọt từ 66 lên 612 tỷ. Việc tăng vốn CSh gấp 10 lần như thế này mà vẫn duy trì được ROE cao thì thật đáng khâm phục. Đọc đến phần này tôi chợt có suy nghĩ không hiều AL lấy đâu ra nhiều vốn CSH thế. LN trong 4 tháng có 66 tỷ vậy ta còn hụt 612-68-66= 478 tỷ. Đọc kỹ lại thì ra do các nguyên nhân:
- tăng vốn đầu tư từ 50 tỷ lên 300 tỷ: Dịch lại quá khứ thấy dễ hiêur là do cty đã hợp nhất các thành viên để đưa vốn tử 50 tỷ lên 250 tỷ sau đó bán tiếp cho các đối tác chiến lược 50 tỷ.
- thặng dư vốn cổ phần 230 tỷ. Điều này ta có thể tính giá bán để thặng dư là 230/5+10=56. Đây nhiều khả năng là giá ALP đã bán cho SAM , Hòa phát và 1 số khoai tây. Hình như khoản này cũng sắp hết hạn 1 năm để có thể chia rồi nhỉ?
- Ngoài ra thì còn có sự tăng lên của lợi nhuận đã nói ở trên.

Sau khi suy nghĩ những điều trên tôi lại quay lại sự tăng vốn của cty do việc hợp nhất thành ra gấp 10 lần là bình thường nhưgn dẫu sao ROA và ROE vãn rất ấn tượng.
Tổng hợp lại từ những nhận xét trên tôi thấy do việc hợp nhất công ty đã giúp cho cty cải thiện rất tốt hoạt động kinh doanh cũng như cơ cấu vốn. Với cơ cấu vốn an toàn và thậm chí với khả năng trả nợ ngân hàng mơ ước như nói ở trên, đối với một Cty có ROA và ROE như ALP có một cơ hội rất lớn để tăng lợi nhuận từ việc đi vay để tăng lợi nhuận cho cổ đông. Ngẫm lại với việc chậm chạp trong việc tăng vốn điều lệ từ sau đại hội cổ đông nhưng cty vẫn có thể thành lập và tăng vốn cho hàng loạt các cty con cho thấy nhiều khả năng cty đã tận dụng khả năng huy động vốn từ các ngân hàng để kịp thời bổ sung việc thiếu hụt nhằm tận dụng cơ hội kinh doanh. Lúc này tôi lại nhờ có pác nào nào bảo ALP thế chấp trụ sở mà vay được tiền chắc nửa đúng nửa sai. ALP vay tiền là đúng, còn việc vay nhiều hoàn toàn nhờ một cơ cấu tài chính vững chắc của công ty.