tin hot

VSH: Cổ phiếu tăng trưởng ổn định
09/07/2009 4:56:58 PM


Đặc trưng sản phẩm và tình hình tài chính của VSH có nhiều thế mạnh riêng, cổ tức ổn định nên cổ phiếu VSH rất thích hợp cho nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro thấp trước biến động vĩ mô của nền kinh tế.



Cổ phiếu VSH của Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn (sàn HoSE) là cổ phiếu ngành thuỷ điện, có sản lượng điện và doanh thu phụ thuộc lớn vào điều kiện thuỷ văn. Quý 2/2009, ông Võ Thành Trung - Tổng Giám đốc VSH cho biết lợi nhuận của công ty ước tính đạt 115 tỷ đồng.

Trong ngắn hạn, VSH sẽ đầu tư nâng cấp dung tích hồ chứa để tăng sản lượng điện cho các nhà máy Vĩnh Sơn và Sông Hinh.

Doanh thu quý 2/2009 của VSH ước đạt 137,49 tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý 1/2009 (đạt 138,47 tỷ đồng), trong khi giá vốn hàng bán hầu như không thay đổi; lợi nhuận giảm nhẹ tương ứng từ 121,06 tỷ đồng quý 1/2009 còn 115 tỷ đồng trong quý 2. Thu nhập mỗi cổ phiếu 4 quý gần nhất là 2.8175 đồng/CP, tương ứng P/E là 11,8x.

Trong ngắn hạn, do miền Trung đang bước vào mùa khô nên sản lượng điện quý 3 sẽ giảm và kỳ vọng doanh thu, lợi nhuận cũng giảm tương ứng.

Nhìn vào chiến lược trung và ngắn hạn, với các dự án tăng sản lượng điện 2 nhà máy hiện hữu và triển khai đầu tư vào các nhà máy Vĩnh Sơn 2, 3 và Thượng Kom Tum, VSH có tiềm năng tăng trưởng ổn định.

Hơn nữa, đặc trưng sản phẩm và tình hình tài chính của VSH có thế mạnh riêng như: sản lượng điện đang thiếu hụt vì nhu cầu cao, đầu ra chắc chắn được tiêu thụ, dòng tiền ổn định cao đem lại doanh thu tài chính ổn định, giá vốn hàng bán ít biến động, doanh thu biến động theo tình hình thuỷ văn, cổ tức ổn định nên cổ phiếu VSH rất thích hợp cho nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro thấp trước biến động vĩ mô của nền kinh tế.



* Vinabull.com là nhà phân tích độc lập. Vinabull.com không sở hữu bất cứ cổ phần nào của VSH hay đối thủ cạnh tranh. Nhận định này được phát hành bởi Vinabull.com để bạn đọc tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm trước bất kỳ quyết định nào của các nhà đầu tư.


Xuất khẩu dệt may vươn lên hàng đầu
10/07/2009 8:59:52 AM


Trong khi kim ngạch xuất khẩu chung bị sụt giảm thì ngành dệt may trong nước vẫn đạt được kim ngạch xuất khẩu cao nhất (4,08 tỷ USD) và đứng vững trong khủng hoảng. Hơn thế, nhiều thị trường mới đã được khai thông và các DN dệt may trong nước còn tự tin quay trở lại chinh phục thị trường nội địa.



Bộ Công Thương cho biết, trong những tháng đầu năm, do ảnh hưởng của suy giảm kinh tế thế giới nên thị trường tiêu thụ của ngành dệt may bị thu hẹp, nhất là các thị trường chủ lực như Mỹ, EU. Tuy nhiên, trong tháng 5 và 6/2009, ngành hàng này đã có nhiều dấu hiệu khởi sắc bằng việc các doanh nghiệp đã ký kết được hợp đồng XK đến hết năm 2009 và đầu năm 2010.

Kim ngạch xuất khẩu dệt may 6 tháng đầu năm đạt 4,08 tỷ USD, giảm 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo ông Lê Quốc Ân, Chủ tịch Hiệp hội dệt may Việt Nam: Dệt may là ngành chịu tác động của suy thoái kinh tế khá rõ nét với kim ngạch xuất khẩuvào Mỹ giảm 5%, xuất khẩu vào EU giảm 4%.

Tuy nhiên, nhờ Hiệp định đối tác kinh tế Việt Nam- Nhật Bản mà xuất khẩu sản phẩm dệt may sang thị trường này đã tăng 20%, đạt hơn 430 triệu USD. Bên cạnh đó, các DN đã chủ động tìm kiếm thị trường mới, mở rộng hợp tác nên doanh số xuất khẩu tăng cao, đơn cử như thị trường Hàn Quốc tăng 40%, Đài Loan, Singapore cũng tăng mạnh.

Ông Ân chia sẻ, mặc dù doanh số có giảm chút ít nhưng dệt may đã trở thành ngành đạt kim nghạch xuất khẩu cao nhất, đạt 4,08 tỷ USD, cao hơn cả xuất khẩu dầu thô (3,5 tỷ USD), các doanh nghiệp đều rất chủ động trong việc tìm đơn hàng, tận dụng mọi ưu thế để thực hiện hợp đồng với bạn hàng để bình ổn sản xuất, tạo việc làm cho người lao động vượt qua thời kỳ khủng hoảng. Riêng các doanh nghiệp trong Tập đoàn Dệt may Việt Nam đã đạt được chỉ tiêu sản xuất công nghiệp bằng cùng kỳ năm trước và kim ngạch xuất khẩu đạt 756 triệu USD.

Điểm mạnh của ngành dệt may trong 6 tháng đầu năm không chỉ ở kết quả xuất khẩukhả quan mà chính là việc các doanh nghiệp trong nước quay về chinh phục thị trường nội địa. Cùng với việc triển khai chương trình xúc tiến thị trường thương mại nội địa với nhiều hệ thống siêu thị bán hàng trực tiếp các doanh nghiệp còn mở rộng kênh phân phối bán sỉ, bán lẻ, đưa hàng về nông thôn.

Chỉ tính riêng hệ thống siêu thị của Tổng công ty dệt may Việt Nam, với hàng chục ngàn mặt hàng dệt may do các doanh nghiệp trong nước sản xuất đã thu hút từ vài trăm đến cả ngàn lượt người đến mua hàng mỗi ngày/một siêu thị, doanh thu bình quân ở một số siêu thị lớn đạt khoảng 300 triệu/ngày.

Nhiều doanh nghiệp như May 10, Nhà Bè, Việt Tiến, Thăng Long? đã mở thêm các cửa hàng bán sản phẩm, may đo theo nhu cầu khách hàng, đầu tư các cửa hàng bán sản phẩm cao cấp cho người Việt; liên kết với các doanh nghiệp phân phối để thực hiện chuối cửa hàng dệt may Việt Nam với những nhận diện thương hiệu nổi bật, bắt mắt.

Ông Ân khẳng định, các doanh nghiệp dệt may đang phát triển rất tốt ở thị trường nội địa với mức tăng trưởng từ 15%-18%. Bởi thế, dù xuất khẩu và sản xuất của toàn ngành gặp khó khăn nhưng nhờ có chính sách kịp thời, các DN đi vững bằng 2 chân và giữ được mức tăng trưởng chung xấp xỉ cùng kỳ năm trước.

Vượt qua những khủng hoảng, ngành dệt may đã đặt kế hoạch 6 tháng cuối năm sẽ đạt mức tăng trưởng từ 1-2% so với năm 2008. Theo đó, các doanh nghiệp sẽ tập trung mọi nỗ lực tăng cường đơn hàng và sản xuất đã ký trong 6 tháng; Xúc tiến và tiếp cận sâu vào các thị trường thuộc châu Á và đặc biệt là phát triển mạnh tại thị trường nội địa.

Ông Lê Quốc Ân cho biết, chúng tôi đang thực hiện chương trình đầu tư, tăng tỷ lệ nội địa hóa với các sản phẩm xuất khẩu bằng việc đầu tư sản xuất bông ở trang trại, xây dựng KCN dệt nhuộm, dự tính sẽ xây thêm 2 KCN dệt nhuộm tại Trà Vinh và Thái Bình.

Bên cạnh đó, ngành dệt may còn thực hiện tái cơ cấu, dịch chuyển sản xuất về những địa phương có lao động để ổn định sản xuất, tiết kiệm chi phí. Sản xuất những sản phẩm chất lượng cao, nâng cao giá trị gia tăng của sản phẩm để tăng sức cạnh tranh.